كيف يمكن لأزمة إيفرجراند أن تصيب الغرب



العملاق الصيني Evergrande ، 300 مليار دولار من الديون مع الحد الأدنى من إمكانيات السداد ، محكوم عليه الآن بالإفلاس ، مع فريقين من الفنيين ، أحدهما داخلي والآخر خارجي ، يتولى أمره. كما نعلم ، وقد كتبنا بالفعل ، فقد أتت الشركة الآن لتقديم شققها غير المباعة للدائنين والموردين.

في الغرب نعتقد أننا مستثنون من هذه المشاكل ، لكن للأسف ، ليس هذا هو الحال بالضبط. دعونا نرى هيكل Evergrande - Hengda. Hengda هو اسم ربما لم تسمع به من قبل ، ولكنه الشركة الفرعية بنسبة 63٪ لشركة Evergrande التي تمثل الأنا المتغيرة في مجال العقارات ، لدرجة أن الرئيس التنفيذي لشركة Evergrande المشهور جدًا ، Hui Ka yan ، كان أيضًا الرئيس التنفيذي Hengda.

في عام 2017 ، حاول Hui تنظيم "عرض أسعار" لـ Hengda ، والذي تضمن ضخ جميع أصول Hengda تقريبًا في شركة صورية. انهارت تلك الخطة في نوفمبر 2020 عندما بدأت بكين التحقيق في مخاطر قطاع العقارات المثقل بالديون.

يعد عدم إدراج Hengda أحد أسباب أزمة ديون Evergrande. كما حدث غالبًا في إيطاليا ، يتم تسعير الشركة لتقاسم ديونها ، وفي هذه الحالة كان رأس المال الذي تم جمعه سيجعل من الممكن الحصول على سيولة فورية للتعامل مع الدائنين ، على المدى القصير ، مع خطر إشراك المساهمين في أزمة. التالية.

الهيكل المؤسسي لمجموعة Evergrande / Hengda معقد للغاية. دعنا نحللها:

كما نرى ، يتوسع الهيكل المؤسسي لمجموعة Evergrande أيضًا خارج الصين ، ولا سيما في هونغ كونغ. ومع ذلك ، من تلك القاعدة ، من خلال الشركة الفرعية EVERRE ، يتعلق الأمر بإصدار سندات بالدولار من الواضح أنها موجهة للسوق الغربية. يتم التحكم في هذه الأوراق المالية من قبل مجموعة Evergrande وهي شركة تم إنشاؤها في جزر كايمان ،

Hengda Real Estate هي شركة بناء منازل وهي مسؤولة عن 88 ٪ من عائدات China Evergrande. لديها حوالي 711 مشروعًا عقاريًا قيد التنفيذ في 211 مدينة في جميع أنحاء الصين. قبو العقارات في Evergrande هو Hendga الذي ، على ما يبدو ، ليس أكثر من التحويل الصوتي لـ Evergrande.

تم تأسيس الشركة الأم ، China Evergrande ، في جزر كايمان وهي الآن منفصلة عن Hengda ، بينما تتحكم فيها اسميًا. يمنح النظام القانوني الصيني ، المستند إلى تقاليد عمرها قرون ، السيطرة للممثل القانوني الذي يحمل ختم الشركة ، حتى لو كان هذا الشخص لا يمتلك أي حصة في الشركة.

إذن الآن ليس Evergrande ، ولكن Hengda ، ثاني أكبر مطور عقاري في الصين. أولئك الذين مولوا Evergrande في الغرب معتقدين أن بإمكانهم تكوين أصولهم العقارية كضمان يخاطرون بالتعرض لعدد قليل من الذباب ، أو تقريبًا. لا يتم ضمان الأوراق المالية لشركة EVERRE ، في الوقت الحالي ، من خلال خصائص Hengda ، إلا بشكل غير مباشر من خلال 63٪ من الأوراق المالية ، ولكن عمليات Hengda لم تعد تحت سيطرة Evergrande . ستذهب Hengda في طريقها المنفصل في التصفية. تظل الأنشطة البحرية الأخرى لـ Evergrande كضمان ، لكنها قليلة جدًا. هذه هي الطريقة التي يمكن أن تنتشر بها أزمة Evergrande ، من خلال سندات EVERRE الدولارية ، إلى الغرب.


برقية
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.

⇒ سجل الآن


عقول

مقال كيف يمكن لأزمة Evergrande أن تصيب الغرب يأتي من ScenariEconomici.it .


تم نشر المشاركة على مدونة Scenari Economici على https://scenarieconomici.it/come-la-crisi-evergrande-puo-contagiare-loccidente/ في Mon, 20 Sep 2021 08:00:35 +0000.