شهدت الأسواق ارتفاعاً يوم الثلاثاء، متعافيةً من التراجع الذي شهدته خلال جلسة التداول الآسيوية. وفي ظل تداولات ضعيفة، كما هو معتاد في فترة ما قبل العطلات، تراجعت أهمية عوامل العرض والطلب مؤقتاً. ويُعزى هذا الارتفاع إلى عودة "علاوة المخاطرة" الجيوسياسية بقوة، مدفوعةً بالتوترات المتزامنة بين روسيا وإيران والولايات المتحدة.
تم تجاهل المخاوف بشأن فائض العرض العالمي، على الأقل اليوم، في ظل الخطاب الحاد المتزايد خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. لقد طغت السياسة على السوق.
أرقام الارتداد
ارتفع كلا المؤشرين الرئيسيين للنفط، مدعومين بمخاوف من أن عدم الاستقرار السياسي قد يؤثر على سلاسل التوريد.
| المعيار | تفاوت | السعر (دولار/برميل) |
| خام غرب تكساس الوسيط | +0.4% | حوالي 58.00 دولارًا |
| خام برنت | +0.4% | حوالي 62.00 دولارًا |
هذا هو الرسم البياني لخام غرب تكساس الوسيط من موقع Tradingeconomics
"عامل ترامب": فنزويلا والتحذير لإيران
كان السبب الرئيسي لتنشيط الأسواق مجدداً تصريحات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب. فعلى هامش اجتماع في فلوريدا مع رئيس الوزراء الإسرائيلي بنيامين نتنياهو، استخدم الرئيس الأمريكي نبرةً لا تدع مجالاً للتأويل، ممزوجاً بين العمل العسكري وسخرية واقعية بشأن التكاليف.
أكد ترامب تنفيذ عملية في فنزويلا ، قائلاً إن الولايات المتحدة ضربت رصيفاً يُزعم أنه يُستخدم لتهريب المخدرات: "إنهم يحمّلون القوارب بالمخدرات، لذلك ضربنا جميع القوارب والآن ضربنا المنطقة… وقد اختفت تلك المنطقة " .
لكن أنظار المتداولين اتجهت نحو الشرق الأوسط. وقد ألمح ترامب إلى إمكانية شنّ ضربات جديدة ضد إيران في حال استأنفت طهران برنامجها النووي. وبأسلوبه المعهود، أشار الرئيس إلى ضربات يونيو 2025.
أعلم أنهم يصنعون أسلحة وأشياء أخرى، وإن كانوا يفعلون ذلك، فهم لا يستخدمون المواقع التي دمرناها، بل ربما مواقع أخرى. نعرف تمامًا إلى أين يتجهون وماذا يفعلون، وآمل ألا يفعلوا ذلك لأننا لا نريد إهدار الوقود على متن قاذفة بي-2. إنها رحلة ذهابًا وإيابًا تستغرق 37 ساعة. لا أريد إهدار الكثير من الوقود.
بيان، على الرغم من فظاظته التقنية، إلا أنه يساهم في الحفاظ على الضغط النفسي مرتفعاً دون الحاجة بالضرورة إلى إرسال قوات على الأرض.
موسكو ترفع صوتها: محادثات السلام في خطر
بينما تتجه أنظار واشنطن نحو طهران وكاراكاس، يتصاعد التوتر في موسكو. وقد انتعشت أسعار النفط الخام بعد تقارير تفيد بأن فلاديمير بوتين أبلغ ترامب بنيته مراجعة موقف روسيا في محادثات السلام التي ترعاها الولايات المتحدة بشأن أوكرانيا.
كان السبب وراء ذلك هجوماً مزعوماً بطائرة مسيرة أوكرانية على أحد مساكن الرئيس الروسي. وأكد الكرملين، في الوقت الذي أكد فيه استمرار الحوار مع الولايات المتحدة، عبر مساعد الرئيس يوري أوشاكوف، أن الهجوم "لن يمر دون رد " .
وفي عملية موازنة معقدة، حثت روسيا أيضاً على ضبط النفس فيما يتعلق بالتوترات بين الولايات المتحدة وإيران، ربما خشية أن يؤدي التصعيد متعدد الجبهات إلى زيادة زعزعة استقرار نظام الطاقة العالمي الذي يعتمد عليه اقتصادها.
باختصار، سوق النفط عالق بين بيانات الاقتصاد الكلي التي تشير إلى الحذر (زيادة العرض) ومناخ جيوسياسي يصرخ "شراء"، في انتظار معرفة ما إذا كانت تهديدات القاذفات بـ "إهدار الوقود" ستبقى مجرد تهديدات.
أسئلة وأجوبة
لماذا يرتفع سعر النفط رغم وجود فائض في العرض؟
يُعزى هذا الارتفاع إلى ما يُسمى "علاوة المخاطر الجيوسياسية". فعلى الرغم من وفرة المعروض من النفط في السوق، والتي من المفترض أن تُؤدي نظرياً إلى انخفاض الأسعار، يخشى المستثمرون من أن تؤدي التوترات الدولية المتجددة (بين الولايات المتحدة وإيران وروسيا) إلى توقف مفاجئ في إنتاج النفط الخام أو نقله. وفي أوقات عدم الاستقرار السياسي والعسكري، تميل الأسواق إلى الشراء للتحوط، متجاهلةً مؤقتاً أساسيات العرض والطلب الاقتصادية.
ماذا قال ترامب عن إيران وفنزويلا؟
اتخذ ترامب موقفاً متشدداً للغاية. ففيما يتعلق بفنزويلا، أكد شنّ ضربة عسكرية على البنية التحتية للموانئ المرتبطة بتجارة المخدرات. أما فيما يخص إيران، فقد هدد بقصف جديد إذا أعادت طهران تفعيل برنامجها النووي. واستخدم نبرة ساخرة ولكنها تحمل في طياتها تهديداً، مصرحاً بأنه لا يريد "إهدار الوقود" على قاذفات بي-2 (في إشارة إلى ضربات يونيو 2025)، ما يعني ضمناً أن الولايات المتحدة على دراية تامة بالمواقع الإيرانية الجديدة ومستعدة لضربها مجدداً إذا لزم الأمر.
ما هو موقف روسيا في هذا السيناريو؟
تجد روسيا نفسها في موقف مزدوج. فمن جهة، تُهدد بإعادة النظر في مشاركتها في محادثات السلام التي ترعاها الولايات المتحدة مع أوكرانيا في أعقاب هجوم مزعوم بطائرة مسيرة على مقر إقامة بوتين، متعهدةً بأن هذا العمل لن يمر دون عقاب. ومن جهة أخرى، تسعى موسكو إلى تصوير نفسها كقوة استقرار في الشرق الأوسط، داعيةً إلى ضبط النفس في التوترات بين واشنطن وطهران، على الأرجح لتجنب فوضى واسعة النطاق قد تضر بمصالحها الاستراتيجية.
المقال بعنوان "ارتفاع أسعار النفط: التوترات الجيوسياسية تطغى على فائض العرض. ترامب "يهدد" باستخدام قاذفة بي-2، وبوتين يراجع المفاوضات" منشور في مجلة "سيناري إيكونوميتشي" .