الاقتصاد بعد الإغلاق: سيناريو على الرهون العقارية ذات معدلات الفائدة المتغيرة



تسبب الإغلاق في تغييرات حتمية ، كان بعضها حاسمًا للغاية فيما يتعلق بالسيناريو الاقتصادي للبلاد. لقد مرت الأنشطة الاقتصادية وكذلك خيارات الاستهلاك حتى بتغييرات جذرية حدثت على مدار بضعة أشهر فقط . على الرغم من أن الشعور السائد هو الانهيار الاقتصادي الوشيك ، إلا أن الواقع يبدو مختلفًا تمامًا ، لا سيما من وجهة نظر الاستثمارات في الطوب وطلبات الائتمان أو التمويل . سنرى اليوم النتائج محللة في النشرة الاقتصادية الثالثة لبنك إيطاليا مع التركيز على الرهون العقارية ذات الأسعار المتغيرة .

سوق الطوب

البيانات الأولى التي نود أن نركز اهتمامنا عليها هي تلك المتعلقة بالاستثمار في البناء الذي شهد ، بشكل عام ، انخفاضًا مذهلاً إلى حد ما بنحو ثماني نقاط مئوية. يكفي القول إن الإنتاج في أبريل انخفض بنسبة 50٪ مقارنة بالشهر السابق. لذلك ، انخفضت المبيعات وأسعار المنازل بشكل كبير إلى حد شبه توقف بين مارس وأبريل ، لكن هذا الرقم يتوافق مع ما تفرضه الحكومة من إجراءات احتواء. استمرت الأعمال والاستثمارات فقط في الأشغال العامة ، ولهذا من الواضح تمامًا رؤية مثل هذه البيانات. انخفضت المبيعات بنسبة 15.3٪ وبالتالي ارتفعت أسعار المساكن. استأنف التعافي في العرض والأسعار اتجاهه "الطبيعي" بدءًا من شهر مايو ولكن بشكل عام استمر الانخفاض أيضًا في الربع الثاني. لماذا نتحدث عن الطوب؟ لسبب بسيط هو أن شراء وبيع الممتلكات يمر في جميع الحالات تقريبًا من خلال الائتمان . وهذا يؤثر على الطلب والعرض للرهون العقارية المتغيرة والثابتة كما سنرى في الفقرة التالية.

الائتمان للأسر والسياسات المصرفية

تقلص الإقراض للأسر بنحو ثلاث نقاط مئوية بسبب خفض الإنفاق بسبب مناخ عدم اليقين والحاجة إلى إبقاء المدخرات جانبا. وانخفض متوسط ​​معدلات القروض الجديدة منذ مايو بنسبة 1.3٪ بالتوازي مع زيادة تكلفة العقارات التي زادت بدلاً من ذلك. لذلك ، من جانب البنوك ، كان هناك حل طفيف لسياسات عرض الائتمان الاستهلاكي مع ما يترتب على ذلك من تخفيضات في هوامش الرهون العقارية المخصصة لشراء المنازل. بالإضافة إلى ذلك ، تميز الربع الثاني بنفس الظروف ، مع سياسات عرض أكثر مرونة قليلاً على الرهون العقارية ذات معدلات الفائدة المتغيرة .

الاختيار بين الرهون العقارية المتغيرة والثابتة

تشير هذه البيانات إلى فترة من عدم اليقين الكبير بشأن الاستثمارات التي ، يجب تذكرها ، لم تتوقف تمامًا وبدأت من جديد. أدى عدم اليقين ، من ناحية ، إلى انخفاض العروض من جانب المؤسسات الائتمانية ، ومن ناحية أخرى ، إلى انخفاض ثقة المستهلكين فيما يتعلق بالرهون العقارية ذات الأسعار المتغيرة. حدث هذا لأن السوق قد أثرت بالتأكيد على فروق الأسعار والمؤشرات بين البنوك التي تحدد المعدل النهائي الذي يتعين دفعه من قبل أولئك الذين يأخذون القرض. تشير الرهون العقارية ذات المعدل المتغير إلى مؤشر Euribor بين البنوك الذي يمثل مرآة للسوق ، وهو نوع من مقياس الحرارة للصحة الاقتصادية.

يشير اسمها الكامل ، سعر عرض اليورو بين البنوك ، إلى أن هذا هو متوسط ​​السعر الذي تتم به المعاملات المالية باليورو بين البنوك الأوروبية الكبيرة. إنه مؤشر موثوق به ، وإن كان يخضع لتقلبات مستمرة. إذا بقيت المعدلات كما تم تصويرها هذه الأيام ، فإن تأثير المعدل بين الرهون العقارية ذات السعر المتغير والثابت سيكون ضئيلاً. هذا هو السبب في أن البنوك تقترح كلا الحلين بينما يبحث الناس عن "يقين" أكبر في السعر الثابت ، وهو الوضع الذي تحدده حالة عدم اليقين الاقتصادي الحالية . من أجل فهم الآثار المترتبة على الإغلاق بالفعل ، سيكون من الضروري تحليل هذه النشرة مع ختام الربع الأخير الذي لا يزال السيناريو المستقبلي فيه غير مؤكد.


برقية
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.

⇒ سجل الآن


مقالة اقتصاد ما بعد الإغلاق: يأتي سيناريو الرهون العقارية ذات الأسعار المتغيرة من ScenariEconomici.it .


تم نشر المشاركة على مدونة Scenari Economici على https://scenarieconomici.it/economia-post-lockdown-uno-scenario-sui-mutui-a-tasso-variabile/ في Wed, 30 Sep 2020 16:15:53 +0000.