البنك المركزي الأوروبي يندفع من أجل جعل صندوق الاسترداد دائمًا. من يكسب ومن يخسر. سترى رد الفعل من هولندا وألمانيا



ECB TLTRO III

ECB TLTRO III

كما ذكرت صحيفة فاينانشيال تايمز ، يدعو البنك المركزي الأوروبي المفوضية إلى جعل صندوق التعافي عنصر تدخل دائم غير مؤقت على النحو المتفق عليه بين المفوضية والمجلس. يرتبط الطابع الفريد والمؤقت لصندوق الاسترداد أيضًا بالحاجة إلى التغلب على معارضة دول "أوستير" والنمسا وهولندا في المقدمة ، والتي لا يمكنها قبول صندوق دائم ، وهو رمز للتبادل غير المرغوب فيه للديون. على العكس من ذلك ، يفضل البنك المركزي الأوروبي أن يصبح هذا الوضع دائمًا لتوفير أمان بديل خالٍ من المخاطر للبوند ، والذي يعد الآن المعيار الوحيد على المستوى الأوروبي. ينبغي أن يكون هذا العديد والعديد من الإنذارات في إيطاليا أيضًا تحسبا لإصلاح MES الذي يوفر "وزن" مخاطر الأوراق المالية للدول الفردية مع حد لشرائها. يبدو أن وجود أمان ثانٍ خالٍ من المخاطر قد تم تصميمه لدعوة البنوك لتنزيل الأوراق المالية الخاصة بالدول المحيطية ثم تكريس نفسها تمامًا لتلك الدول المركزية.

ومع ذلك ، بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي ، يبدو أن النمو القسري مع صندوق التعافي هو الحل الوحيد لنمو الديون ، حيث قال عضو مجلس الإدارة فابيو بانيتا "التمويل الكبير المقدم على المستوى الأوروبي يمثل فرصة فريدة لمعالجة مخاوف القدرة التنافسية والاستدامة على المدى الطويل ". "النمو سيكون الحل الوحيد لتراكم الديون العامة والخاصة". ولكن هل نحن على يقين من أن المساهمات والأموال مشروطة بشدة بالسياسات التي من المشكوك فيه أن تكون عوائدها من حيث الكفاءة والإنتاجية هي الإجابة الحقيقية على الحاجة إلى نمو قوي؟

ومع ذلك ، فقد ذهب البنك المركزي الأوروبي أيضًا إلى أبعد من ذلك بقليل من خلال الإشارة إلى الدول التي ستستفيد أكثر أو أقل من صندوق التعافي:

من ناحية أخرى ، ليست إيطاليا المستفيد الأكبر: سيكون البلغاريون واليونانيون والبرتغاليون والكرواتيون الإسبان هم من يتمتعون بأكبر قدر من المزايا. من ناحية أخرى ، سنرى ما إذا كانت هولندا وألمانيا والنمسا والدنمارك على استعداد لتقديم تضحيات من أجل قبول هذا الشكل من صندوق الإنعاش حقًا ، أو إذا كانت البرلمانات الوطنية لن تتدخل بفرملة. على سبيل المثال ، تبدو لاهاي باردة إلى حد ما تجاه هذا الإجراء ، كما ظهر رئيس الوزراء النمساوي كورتس.


برقية
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.

⇒ سجل الآن


المقالة التي يدفعها البنك المركزي الأوروبي لجعل صندوق التعافي دائمًا. من يكسب ومن يخسر. سترى رد فعل هولندا وألمانيا يأتي من ScenariEconomici.it .


تم نشر المشاركة على مدونة Scenari Economici على https://scenarieconomici.it/la-bce-spinge-a-rendere-il-recovery-fund-permanente-chi-ci-guadagna-e-chi-ci-perde-vedrete-la-reazione-di-olanda-e-germania/ في Wed, 30 Sep 2020 17:14:25 +0000.