منذ عام 2008 ، لدينا موجتان قويتان في الولايات المتحدة وأوروبا (اثنتان على الأقل ، لأنه في الولايات المتحدة يمكننا أيضًا التحدث عن ثلاث موجات) للتيسير الكمي ، لإصدار الأموال مقابل شراء السندات الحكومية أو الخاصة. مع هذه الظروف كان من المفترض أن نشهد انفجارًا في التضخم ، لكن هذا لم يحدث ، كما نرى في الرسوم البيانية التالية المتعلقة بالولايات المتحدة ومنطقة اليورو:
وهنا بدلاً من ذلك اليورو
لماذا ا،. على الرغم من الحقن النقدي ، ألم ينفجر التضخم؟ لأنه يتم تصريفها على قيمة الأصول ، من السلع الاستثمارية التي نمت بشكل ملحوظ منذ أزمة عام 2008:
لذلك لم يتدفق عرض النقود إلى القدرة الشرائية للسلع ، وبالتالي في إمكانية استهلاك الناس (ويمكن ملاحظة ذلك من انهيار قيمة السلع والمواد الخام) ، ولكن فقط على قيمة السلع الاستثمارية. ومع ذلك ، بدون زيادة كافية في الدخل ، تتحول الزيادة في قيمة الأصول إلى انخفاض في عائدها الرأسي تقريبًا: في الواقع ، فإن الزيادة في الأسعار هي مجرد مضاربة ، ولا تعكس أي زيادة حقيقية في الطلب على الأصول الكامنة وراء الأصل نفسه ولا حتى القدرة الواسعة على زيادة المكافأة على الأصل ، على سبيل المثال ، إمكانية دفع إيجارات أعلى للممتلكات. لإعطاء مثال على الانهيار في العوائد ، دعنا نأخذ P / E (السعر / الأرباح) في ناسداك وتذكر أنه كلما ارتفع السعر إلى العائد ، انخفض العائد:
لذا فإن المعادلة الحديثة هي: الكتلة النقدية - الدخل دون تغيير - نمو قيمة الأصول - انخفاض العائد. معدلات سلبية هي أيضا الأطفال لهذا التشويه.
إذا تمكن البنك المركزي من زيادة الطلب بشكل مباشر ، فلن يحدث هذا التأثير ، وهنا الأخبار الكبيرة ، العملة الرقمية للبنك المركزي ، العملة الرقمية للبنك المركزي ، العملات الرقمية التي تصدرها البنوك المركزية ، والتي تصل إلى المستهلك مباشرة عن طريق تخطي الوساطة المصرفية. .
أجرى بنك الصين الشعبي أكبر تجربة تتعلق بهذا النوع من العملات في أكتوبر. وأصدرت 1.5 مليون دولار ، 10 ملايين يوان ، تم تقديمها إلى 50 ألف شخص من خلال يانصيب في شنتشن حضره مليوني شخص. أتيحت الفرصة لكل من الفائزين في اليانصيب لتنزيل محفظة ، ومحفظة رقمية يتم تثبيتها على الهاتف أو على الكمبيوتر الشخصي ، بحوالي 30 دولارًا في اليوان الرقمي ، والتي تم إنفاقها بعد ذلك في 3000 نقطة بيع ومتاجر عبر الإنترنت.
وبهذه الطريقة ، يكون البنك المركزي الصيني قادرًا على دفع الاستهلاك بشكل مباشر دون إصدار عملة في نظام الائتمان ، وبالتالي تجنب ، على الأقل ظاهريًا وفي توقعاته ، زيادة قيمة الأصول ، ولكن من المحتمل أن يتدخل في الطلب على السلع والتضخم. بالطبع ، الشرط المسبق هو أنه لا تزال هناك صلة بين الأجور والطلب على السلع ، وهذا عامل يجب تقييمه.
مساوئ عملات البنوك المركزية الرقمية؟
- يفقد القطاع المصرفي وظيفته وأهميته مع عملات البنوك المركزية الرقمية. ماذا سنفعل بأطلال حقبة ماضية؟
- إذا لم تتفق غدًا مع الحزب الشيوعي الصيني (أو مع المفوضية الأوروبية ، إذا كان اليورو الرقمي سيولد) ، فسيكون قادرًا على حظر محفظتك مما يحرمك من المال وإمكانية إنفاقه. سيكون للسلطات سيطرة كاملة على حياة الناس.
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
المقالة الطريقة الوحيدة للتضخم (لكنها لن تكون انتصارًا للحرية) تأتي من ScenariEconomici.it .