قررت الولايات المتحدة توجيه ضربة جديدة (أو على الأقل محاولة) لمالية موسكو، مستهدفةً ليس فقط روسيا، بل أيضًا عملائها الآسيويين الرئيسيين. أعلنت الإدارة الأمريكية فرض عقوبات على شركتي روسنفت ولوك أويل ، أكبر شركتي طاقة عملاقتين في روسيا، في محاولة لاستنزاف الأموال المخصصة للمجهود الحربي في أوكرانيا.
إن هذه الخطوة، التي تضاف إلى الحزم التي أطلقها الاتحاد الأوروبي بالفعل، تهدف إلى وضع الهند والصين في وضع صعب للغاية، وهما الدولتان اللتان تواصلان في الواقع ضخ مئات الملايين من الدولارات في خزائن الكرملين من خلال شراء النفط الخام، ولكن في الوقت نفسه تعملان على تسخين أسواق النفط.
رد فعل الأسواق
كما كان متوقعًا، تفاعلت أسواق الطاقة بتوتر. قفز خام برنت ، المرجع الأوروبي، بنسبة 3.75% يوم الخميس، ليصل إلى 64.94 دولارًا للبرميل في سوق العقود الآجلة بلندن.
وبالمثل، ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي ( WTI ) بأكثر من 5.00% عند الساعة 11:45 بتوقيت وسط أوروبا، ليصل إلى 61.70 دولارًا أمريكيًا . إليكم الرسم البياني:
هذه خطوةٌ كبيرة، بالنظر إلى أن روسيا تُنتج أكثر من 9.5 مليون برميل يوميًا ، أي ما يُقارب 10% من الإمدادات العالمية. يُعدّ عرقلة هذا التدفق أمرًا حيويًا لكبح إيرادات موسكو، ولكنه يُؤدي حتمًا إلى اضطرابات.
مع ذلك، لا بد من مراعاة عامل فني: يشهد السوق حاليًا فائضًا في إنتاج النفط الخام . قد يُشكّل هذا الفائض، جزئيًا على الأقل، حاجزًا واقيًا يُخفف من تأثير العقوبات، ويمنع انفجارًا غير مُسيطر عليه في الأسعار.
وفي الوقت نفسه، ينمو خام برنت أيضًا بنفس المعدل:
الكابوس الحقيقي: العقوبات الثانوية
إذا سعت روسيا، كما هو مرجح، إلى إيجاد حلول مبتكرة للتغلب على هذه العقبة، فإن المعضلة الحقيقية تكمن الآن في بكين ودلهي. فالصين، على وجه الخصوص، تستورد ما يصل إلى 20% من إجمالي وارداتها من النفط الخام من روسيا (حوالي مليوني برميل يوميًا).
لا يكمن الخطر المحدق بالهند والصين في عملية الشراء نفسها، بل في العقوبات الثانوية التي تهدد بها واشنطن أي شخص يتعامل مع روسنفت ولوك أويل. بالنسبة للشركات الهندية والصينية، يُترجم هذا إلى تهديدات ملموسة للغاية:
- الإقصاء من النظام المصرفي الغربي: إن الخطر الأكبر يتمثل في فقدان القدرة على الوصول إلى الدولار الأميركي، وهو أمر ضروري لإتمام جميع المعاملات الدولية تقريبا.
- الوصول إلى الخدمات العالمية: قد يرفض التجار وشركات الشحن، والأهم من ذلك شركات التأمين الغربية (التي تهيمن على السوق) تغطية الشحنات.
- التهميش من مشاريع أخرى: تواجه الشركات الصينية والهندية التي تواصل التعاون مع الروس الخاضعين للعقوبات خطر الاستبعاد من مشاريع الطاقة المستقبلية في الشرق الأوسط أو أفريقيا، حيث يعد وجود الشركاء والتقنيات الغربية أمرا ضروريا.
ولإعطائكم فكرة عن المشاريع التي تشارك فيها شركتا Rosfnet و Lukoil، نذكر:
- تقوم شركة روسفنت ببناء مصفاة كبيرة بقيمة 24 مليار دولار في إندونيسيا؛
- لدى شركة روسفنت في الهند عدة اتفاقيات مع مصافي التكرير الهندية؛
- لدى شركة روس نفط اتفاقية طويلة الأجل مع شركة البترول الوطنية الصينية في الصين؛
- لدى شركة لوك أويل مشاريع كبرى في العراق ومصر وأذربيجان وحتى المكسيك
وهكذا أصبح عالم الروابط في قطاع النفط مهددا بالأزمة، ولابد من إعادة تعريفه بالكامل ، مع ما قد يترتب على ذلك من تأثيرات محتملة على الإمدادات.
ومن ثم فإن الخطوة التي اتخذتها واشنطن تضع شركاء موسكو الرئيسيين أمام خيار صعب: مواصلة الاستفادة من النفط الروسي المخفض السعر أو حماية اندماجهم في النظام المالي والتجاري العالمي.
الأسئلة والأجوبة
١. لماذا تؤثر هذه العقوبات على الهند والصين أكثر من روسيا نفسها؟ من المرجح أن تجد روسيا قنوات بديلة أو "أساطيل خفية" لشحن نفطها. تكمن المشكلة الحقيقية في المشترين. تحتاج الهند والصين إلى التأمين والشحن، والأهم من ذلك كله، إلى الوصول إلى الدولار الأمريكي للدفع. تهدد العقوبات الثانوية بعزل البنوك والشركات الهندية والصينية عن هذه الأنظمة العالمية إذا استمرت في التعامل مع روسنفت ولوك أويل. إنه ابتزاز مالي.
٢. إذا كان هناك فائض نفطي، فلماذا ارتفعت الأسعار؟ لا تتفاعل الأسواق المالية مع العرض والطلب الحقيقيين الحاليين فحسب، بل تتفاعل أيضًا مع التوقعات المستقبلية وعدم اليقين. فرض عقوبات على ١٠٪ من الإنتاج العالمي (روسيا) يُثير الذعر وعدم اليقين اللوجستي. حتى في حال وجود فائض نفطي (فائض)، فإن الخوف من ندرة وجوده في المستقبل، أو من صعوبة نقله وتأمينه، يدفع الأسعار إلى الارتفاع فورًا. هذا رد فعل مدفوع بالخوف أكثر منه بالندرة المادية المباشرة.
٣. لماذا تُعدّ شركتا روسنفت ولوك أويل مهمتين للغاية؟ إنهما ليستا مجرد شركتين عاديتين. روسنفت هي عملاق النفط الروسي المملوك للدولة، والذراع الطاقية للكرملين، وهي بالغة الأهمية لإيرادات الموازنة العامة. أما لوك أويل فهي أكبر شركة نفط خاصة في البلاد (رسميًا على الأقل). استهداف الشركتين يعني استهداف قلب صناعة الطاقة الروسية، سواءً الإنتاج الحكومي أو الإنتاج الخاص، مما يجعل من الصعب للغاية على أي جهة شراء النفط الخام الروسي دون التعرض للعقوبات.
مقال "العقوبات الأمريكية على النفط الروسي: الأسواق تتأثر سلبًا". ما هي آثارها على المدى المتوسط؟ منشور في "السيناريوهات الاقتصادية" .