على الرغم من VISCO ، جميع الأسباب التي تجعل شهر الرعاية الصحية سيئًا (بواسطة Giuseppe Liturri)



هناك أحداث تمكنت من تركيز الكثير من المعرفة السيئة في إيطاليا. عندما يتم دفع تكاليف حدث شبه ثقافي من خلال مساهمات من الهيئات العامة ، يمكنك التأكد من أن ما سينتج عنه لن يكون نتيجة مناقشة علمية ، ولكن رغبات دافعيها.

لذا فهو من أجل "مهرجان اقتصاد ترينتو" ، عرض آخر للإرادة المدمرة لبلدنا. انضمت جوقة الأصوات المؤيدة لـ MES إلى جوقة فينسينزو فيسكو ، محافظ بنك إيطاليا ، الذي يقف في موقف مستقيم بشأن هذه القضية الملتهبة ، مع اعتبارات سياسية تتجاوز مهمته.

لهذا نقترح ملخصًا لجميع أسباب NO إلى Mes ، لخصها بشكل ممتاز جوزيبي ليتوري على Startmag . لا يمكننا القيام بعمل أفضل. استمتع بالقراءة.

  1. تمول ESM فقط تكاليف الرعاية الصحية المرتبطة بشكل مباشر وغير مباشر بـ Covid. لذلك لا مجال لمن يخدعون أنفسهم أن يمولوا لنا أي فصل آخر ، مهما كان رجحانًا ، من الإنفاق على الرعاية الصحية في إيطاليا . بالتفصيل: الهبة السنوية للصندوق الوطني للصحة (FSN) حوالي 120 مليار. يكفي أن يكون لديك حد أدنى من الإحساس بالنسب بين جميع الأمراض الأخرى الموجودة للأسف و Covid ، لإدراك أنه لا يمكننا أبدًا تبرير نفقات 36 مليار مرتبطة بـ Covid. ليس من المستغرب أن تتضمن الحكومة 1.7 مليار فقط كتكاليف صحية أعلى في أحد مراسيم الربيع. فقط أولئك الذين يمكن أن نبلغهم إلى Mes ، إذا وصلنا إلى التمويل. سيكون من الممكن أيضًا الإبلاغ عن جزء من تكاليف النظام الصحي الذي تم اختطافه لدعم Covid ، على سبيل المثال أجنحة الأمراض الأخرى التي تم تحويلها لبضعة أسابيع إلى أجنحة Covid ؛ لكننا نتحدث دائمًا عن مبالغ متواضعة.

يجب على أولئك الذين يستدعون ميس ، الذين أخذهم الحب فجأة لرعايتنا الصحية ، أن يتمتعوا بالصدق الفكري للاعتراف بالحاجة إلى قانون جديد للإنفاق ، حيث لا يوجد سوى القليل جدًا من التشريعات الحالية من أجل الوصول بنجاح إلى قرض ميس. لسوء الحظ ، هؤلاء هم دائمًا نفس الموضوعات السياسية الذين ، بدءًا من عام 2011 ، منعوا ، من خلال التخفيضات ، النمو الفسيولوجي لـ FSN ، مما سمح له بالكاد بمواكبة التضخم ، عند متابعة تقدم البحث والتكنولوجيا كان مطلوبًا معدلات نمو من رقمين. إنهم أبطال خطط التعافي التي تسببت في الكثير من الضرر لرعايتنا الصحية. حقيقة أن الطلب الكبير على القرض المؤكد هو تأكيد على مدى سمية آلية الإدارة البيئية: كيف جاءت 17 دولة (ينبغي أن تتلقى إيطاليا 27 مليارًا) ولم يطلب أحد منها؟ وتجدر الإشارة إلى أن النفقات المالية المؤكدة متوقعة بالفعل في التشريعات الحالية (تسريح العمال ، تعويض 600 يورو ، إلخ ...) وبالتالي لا تزيد العجز / الناتج المحلي الإجمالي المصرح به بالفعل. تتضمن آلية الإدارة البيئية ، كما هو موضح ، قرار إنفاق مسبق ، وبالتالي زيادة في العجز.

  1. لن يصل قرض ESM على الفور . في الواقع ، من المعروف من الوثائق الرسمية أنه سيتم دفعها على أقساط شهرية لا تتجاوز 15 ٪ من الإجمالي ، لذلك ، في أحسن الأحوال ، سيستغرق الأمر 7 أشهر على الأقل لاستلام المبلغ بالكامل. هل يعتقد أي شخص في هذا البلد بجدية أنه يتعين علينا انتظار المال مع القطارة لبدء برنامج قوي لتعزيز النظام الصحي ، وهو أمر ضروري أيضًا بغض النظر عن Covid-19؟
  2. موضوع الراحة الاقتصادية الذي قدمه الفرق المفترض بين معدل BTP لمدة 10 سنوات ومعدل الفائدة المحتمل لـ Mes حول 0 / 0.10٪ هو نتيجة لطرح لا معنى له ، من رفض أي دورة مالية أساسية حيث يقومون بالتدريس لمقارنة معدلات الأدوات المالية المتجانسة من حيث الشروط والمدة والضمانات.
    1. لا يوجد تجانس للشروط . الدين مع الأوراق المالية العامة لا ينص على أي. من ناحية أخرى ، يوفر ESM قيودًا محددة على وجهة النفقات المتعلقة بـ Covid-19. كما أنه يوفر ، ما هو أكثر خطورة ، إلزامية (بينما تظل في حالات أخرى كلية) تخضع لتدابير مراقبة معززة (من لحظة الطلب إلى الصرف الكامل) ومراقبة ما بعد البرنامج (حتى سداد 75٪ على الأقل من قرض) ، كما هو موضح بالتفصيل في النقطة 4.
    2. لا يوجد تجانس للضمانات . وفقًا للمعاهدة التأسيسية ، فإن ميس هو دائن متميز ، في حين أن جميع الدائنين الآخرين للدولة "متساوون". كل (Gualtieri في المقدمة) يفلت من السؤال الذي يهدف إلى معرفة المعدل الافتراضي للقرض المشترك (أي الذي تم الاكتتاب به من قبل عدد قليل من المستثمرين المؤسسيين الكبار) المطلوب في السوق من قبل الدولة الإيطالية ، مما يمنح الدائنين وضع الدائن المميز عند استحقاق 10 سنوات ، يعتقد بعض المشاركين في السوق أنه يمكن تحقيق معدل حوالي 0.10٪. عند هذه النقطة سيصبح الاختلاف مع معدل الإدارة السليمة بيئياً غير موجود وستتبخر المليارات المفترضة من المدخرات. بدلاً من ذلك ، إذا لم يكن الامتياز مشكلة ، فهل سيكون لدى Gualtieri الشجاعة لطلب القرض من وزارة التعليم والعلوم ، مع تحديد أن وضع الدائن المميز لا ينطبق؟ من غير المحتمل أن يظل المدير ريجلينج يتقاضى سعرًا يقارب الصفر. دعونا نتغاضى عن التدهور المحتمل في العائد على كتلة الأوراق المالية العامة نتيجة دخول دائن متميز في السداد. هناك أطروحات متضاربة في هذا الصدد. ومع ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه في حالة وجود كتلة دين تبلغ 2500 مليار ، فإن بضع نقاط أساس لزيادة المعدلات تكفي لإلغاء أي فائدة يتم الحصول عليها من قرض ESM.
    3. لا يوجد تجانس في المدة . معدل Mes متغير ويعتمد على تكلفة التمويل عندما يتم تمويلها عن طريق إصدار السندات ، وبالتالي لا يمكن مقارنتها مع معدل BTP 10A. من خلال خيارات التحصيل المجانية حسب المدة والعملة التي من الواضح أنها تنطوي على مخاطرة ، أوضحت آلية ESM بوضوح أنها تنقل تلقائيًا التكلفة ذات الصلة إلى البلدان المدينة ، كما حدث بالفعل مع إسبانيا واليونان وأيرلندا والبرتغال وقبرص. في حالة خط دعم الأزمات الوبائية ، لحسن الحظ ، فإن متوسط ​​التكلفة (بالإضافة إلى العمولات) لهذه القضايا ، التي سيتم نقلها إلى المدين ، سيأتي من "مستودع" منفصل ومخصص. فلماذا يتم التوسط من خلال خيارات Mes ، عندما يكون لدينا إمكانية الذهاب بشكل مستقل إلى الأسواق؟ ماذا لو رأت وزارة الخزانة الإيطالية أنه من الأنسب تمويل نفسها باستخدام بوت لمدة 12 شهرًا (اليوم عند -0.22٪) ، مع تشغيل معدل الفائدة النسبي ومخاطر السيولة (وهو أمر لا يكاد يذكر حاليًا) مقارنة بـ BTP لمدة 10 سنوات؟ أو إصدار سندات بالدولار الأمريكي في آجال استحقاق أخرى (على الرغم من أنها أكثر تكلفة اليوم)؟ إن إحداث فرق اليوم بين معدل BTP ومعدل Mes وتوقعه لمدة 10 سنوات لحساب مدخرات الفائدة ، هو تمرين يعود بنتيجة مختلفة كل يوم. وهذا يكفي لإعلان تناقضها. وإذا انخفض معدل 10A BTP ، وهو أمر محتمل نظرًا للمشتريات الكبيرة من قبل البنك المركزي الأوروبي ، إلى حوالي 0٪ ، فأين ستذهب مدخرات المليارات من الفوائد؟
    4. مشتريات البنك المركزي الأوروبي قيد التنفيذ والمخطط لها حتى منتصف عام 2021 مع برنامج PEPP (مع إعادة استثمار الأوراق المالية التي تستحق على الأقل حتى نهاية عام 2022) ، وحتى اللحظة التي يتم فيها رفع الأسعار باستخدام برنامج APP (مع إعادة الاستثمار لـ فترة طويلة بما فيه الكفاية بعد رفع سعر الفائدة) كبيرة. في الفترة من آذار / مارس إلى تموز / يوليو ، بلغ صافي إصدارات Mef 108 مليارات ، في حين بلغ صافي مشتريات البنك المركزي الأوروبي 109 مليارات (36 Pspp و 73 Pepp). وهذا يعني أن جميع الاحتياجات الأكبر للخزانة قد تم استيعابها من قبل البنك المركزي الأوروبي الذي سيواصل القيام بذلك بمعدل 25 مليار شهريًا . من الناحية العملية ، في السوق ، يعرف المشغلون الآخرون (خاصة البنوك) بالفعل أنه سيكون كافياً شراء BTPs في المزاد ومن ثم بيعها إلى البنك المركزي الأوروبي ، وإذا أرادوا زيادة مخزونهم ، فسوف يجدون أنفسهم في مواجهة نقص العرض ، مع ما يترتب على ذلك من ارتفاع في الأسعار وانخفاض. من المعدلات. الذي كان يحدث بانتظام منذ مايو. علاوة على ذلك ، فإن تكلفة هذه السندات البالغ عددها 109 مليارات (لما مجموعه حوالي 500 مليار محتفظ بها في 31/7) من السندات الحكومية الإيطالية التي اشتراها البنك المركزي الأوروبي / بنك إيطاليا هي صفر في الأساس. في الواقع ، ستعود هذه الفوائد من بنك إيطاليا إلى الخزانة في شكل توزيعات أرباح من ميزانية عام 2020. وفي النهاية ، فإن التكلفة الحدية للديون الإيطالية التي اشتراها البنك المركزي الأوروبي هي صفر وستظل كذلك لفترة طويلة ، طالما استمرت التجديدات. وسيستمرون ، وإلا ستحل منطقة اليورو .
  3. آلية الإدارة البيئية هي غرفة انتظار الترويكا وتدابير الاقتصاد الكلي التصحيحية . في الواقع ، الرسالة من جنتيلوني ودومبروفكيس المؤرخة في 7 مايو لها طبيعة التزام سياسي فقط وليس لها أي قيمة قانونية . بالنظر إلى أنه لا شيء يتغير في معاهدة الإدارة السليمة بيئياً (حيث تتبع المادتان 13 و 14 المسار الذي يؤدي إلى برنامج التكيف الاقتصادي الكلي) ، فإنه يعد بإلغاء المادة 3 (الفقرات 3 و 4 و 7) ، المادتان 7 و 14 من اللائحة 472/2013 التي تنظم المراقبة المعززة وما بعد البرنامج. ليس من المستغرب أن هذه الرسالة أدت فقط إلى تعديل اللائحة المفوضة (877/2013) التي تنص على تقديم التقارير للدول الأعضاء الخاضعة للمراقبة (وفقًا للمادة 10 من اللائحة 473/2013). لم يتم إجراء أي تغييرات على اللائحة 472/2013. لماذا قرروا تغيير جانب هو ، بعد كل شيء ، متبقي ، مثل جدول لتقرير النفقات ، مع قانون تشريعي ، وتركوا 472/2013 دون تغيير؟ هل ربما كان ذلك بسبب نية المفوضية تركها كما هي بالضبط؟ مع التهديد باتخاذ تدابير تصحيحية بشكل بارز في المادة 14 (4)؟

الترويكا موجود ، وموجود ، ويمكن أن يكون قريباً بيننا ، عزيزي محافظ بنك إيطاليا.


برقية
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.

⇒ سجل الآن


المقالة على الرغم من VISCO ، جميع الأسباب التي تجعل شهر الصحة سيئًا (بقلم جوزيبي ليتوري) تأتي من ScenariEconomici.it .


تم نشر المشاركة على مدونة Scenari Economici على https://scenarieconomici.it/nonostante-visco-tutti-i-motivi-per-cui-il-mes-sanitario-e-male-da-giuseppe-liturri/ في Mon, 28 Sep 2020 08:50:02 +0000.