تستعد السعودية لحرب أسعار نفط طويلة مع منافسيها، بحسب ما قاله كبير خبراء السلع في بنك أوف أميركا لوكالة بلومبرج .
وقال فرانسيسكو بلانش، رئيس أبحاث السلع الأساسية في بنك أوف أميركا، إن حرب أسعار النفط الوشيكة ستكون "طويلة وسطحية"، وليست "قصيرة ومكثفة"، حيث تسعى المملكة إلى استعادة حصتها في السوق المفقودة، وخاصة أمام منتجي النفط الصخري في الولايات المتحدة.
في الشهر الماضي، أعلنت أوبك+ عن زيادة ثالثة في الإنتاج قدرها 411 ألف برميل يوميًا لشهر يوليو، وهي وتيرة مماثلة للشهرين السابقين . وبدأ محللو السلع الأولية يشيرون العام الماضي إلى استعداد السعودية للتخلي عن دورها التقليدي كمنتج احتياطي لأوبك، متخليةً عن هدفها غير الرسمي البالغ 100 دولار للبرميل، لصالح زيادة الإنتاج. وقد ساهمت السعودية بمليوني برميل يوميًا من إجمالي تخفيضات الإنتاج البالغة 3.15 مليون برميل يوميًا التي أقرتها المجموعة قبل أن تبدأ في خفض الإنتاج في أبريل.
يستعد المتداولون الآن لأوقات عصيبة قادمة، حيث يراهن متداولو عقود النفط الآجلة على أن التخفيف المستمر لتخفيضات إنتاج أوبك+ سيؤدي في النهاية إلى تخمة في المعروض وانخفاض إضافي في أسعار النفط. وقد بلغ الاهتمام المفتوح بخيارات فروق الأسعار التقويمية مستويات قياسية هذا الأسبوع، حيث يحتفظ المضاربون بأكبر مراكز صافية لهم في أضعف منحنى لعقود النفط الخام الأمريكي الآجلة منذ عام 2020، وفقًا لأحدث تقرير لالتزام المتداولين (COT) من مجموعة CME.
شركة النفط العربية السعودية أرامكو
تُظهر مخططات العقود الآجلة للنفط منحنىً غير اعتيادي، حيث تتوقع أسواق النفط شحًا في المعروض حتى عام 2025، يليه فائض في المعروض في عام 2026، وفقًا للتقرير. في 5 يونيو، تقلص الفارق بين عقود خام غرب تكساس الوسيط لشهري يوليو وأغسطس بمقدار 3 سنتات ليصل إلى 0.93 دولار للبرميل، بينما اتسع الفارق بين عقود ديسمبر 2025 وديسمبر 2026 بمقدار 10 سنتات ليصل إلى 0.53 دولار.
وقال نيكي فيرجسون، رئيس التحليل في شركة إنرجي أسبكتس المحدودة، لـ ياهو فاينانس: " هناك الكثير من المخاطر التي تحيط بالتداول "، مضيفًا أن الزيادة في النشاط مدفوعة بـ " أرصدة أولية قوية وأرصدة مؤجلة ضعيفة وبيئة جيوسياسية متقلبة للغاية تجعل من الصعب الاحتفاظ بعقود الآجلة".
السعودية في الهجوم
ليست هذه المرة الأولى التي تخوض فيها المملكة العربية السعودية سباقًا نحو القاع مع منافسيها. فقد اعتمدت المملكة استراتيجية مماثلة مرتين على الأقل خلال العقد الماضي، بدرجات متفاوتة من النجاح. نجح منتجو النفط الصخري الأمريكيون في تجاوز حرب أسعار النفط عام ٢٠١٥ من خلال إعادة تنظيم أنفسهم بسرعة وتحويل أنفسهم إلى نظام إنتاج أكثر كفاءةً وانسيابية، قادر على تحقيق التعادل مع انخفاض أسعار خام غرب تكساس الوسيط إلى ٣٥ دولارًا للبرميل، بعد أن كانت ٧٠ دولارًا للبرميل قبل بضع سنوات. بعد خمس سنوات، دعا قطاع النفط الصخري الأمريكي إلى تدخل مباشر من الرئيس الأمريكي آنذاك دونالد ترامب، الذي أقنعت تهديداته بسحب الدعم العسكري للمملكة العربية السعودية الحاكم الفعلي ، ولي العهد الأمير محمد بن سلمان، بالالتزام بالخطى والتخلي عن حرب أسعار النفط.
للأسف، أصبح منتجو النفط الصخري الأمريكيون أكثر عرضة للمخاطر هذه المرة: فقد أظهر مسحٌ للطاقة أجراه بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس في مارس/آذار أن قطاع النفط الصخري الأمريكي يحتاج إلى سعر خام غرب تكساس الوسيط 65 دولارًا للبرميل أو أكثر لتحقيق ربحية الحفر. وقد انخفض عدد منصات الحفر الأمريكية بنسبة 4% على أساس سنوي، وهو الآن أقل بنسبة 7% من متوسط السنوات الخمس، حيث قلّص المنتجون نشاط الحفر بسبب ارتفاع التكاليف. ويُعزى ذلك جزئيًا إلى الرسوم الجمركية على واردات الصلب الأمريكية، حيث إنها ترفع أسعار معدات التكسير الهيدروليكي.
خطوط أنابيب النفط في المملكة العربية السعودية
في الوقت نفسه، تُشكّل القيود الجيولوجية أيضًا عقبةً كبيرةً أمام جهود زيادة الإنتاج، مع بلوغ طفرة النفط الصخري الأمريكية، التي استمرت قرابة عقدين من الزمن، ذروتها. وتتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية زيادةً طفيفةً في إنتاج النفط الخام الأمريكي إلى 14 مليون برميل يوميًا في عام 2027، ارتفاعًا من 13.2 مليون برميل في عام 2024.
مع ذلك، لا تملك السعودية وأوبك+ حرية مطلقة لمواصلة إغراق الأسواق بالنفط : تحتاج المملكة إلى سعر برنت لا يقل عن 96.20 دولارًا للبرميل لموازنة ميزانيتها في السنة المالية 2025، أي ما يزيد بنحو 30 دولارًا للبرميل عن سعر برنت الحالي. علاوة على ذلك، سحبت المملكة كميات كبيرة من احتياطياتها من النقد الأجنبي في حروب أسعار النفط السابقة، مما حدّ من قدرتها على تحمّل حرب طويلة أخرى الآن.
على الرغم من ذلك، من المتوقع أن تكتسب المملكة العربية السعودية نفوذًا أكبر في المستقبل مع استمرارها في تنويع اقتصادها. وتعمل المملكة على تسريع خططها التعدينية البالغة قيمتها 2.5 تريليون دولار، مع الاستثمار في تقنيات لتحسين إنتاج النفط وتقليل انبعاثات الكربون. وقد شهدت احتياطيات المعادن المحتملة في المملكة العربية السعودية نموًا ملحوظًا خلال العقد الماضي، من 1.3 تريليون دولار متوقعة قبل ثماني سنوات إلى 2.5 تريليون دولار اليوم. وقد حددت المملكة هدفًا لتنمية قطاع التعدين بسرعة، حيث من المتوقع أن ترتفع مساهمته في الاقتصاد من 17 مليار دولار إلى 75 مليار دولار بحلول عام 2035.
بفضل قناتنا على Telegram يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر المقالات الجديدة في Scenari Economici.
المقال بعنوان "المقامرة السعودية الوحشية للقضاء على منافسي الولايات المتحدة" مأخوذ من موقع Scenari Economici .