يقول المحللون إن ارتفاع إنتاج النفط من خارج أوبك + ومساحة التخزين الكبيرة التي تحتفظ بها مجموعة أوبك + سيستمر في الضغط الهبوطي على أسعار النفط الخام في العام المقبل.
وما لم يكن هناك تصعيد جيوسياسي كبير يؤدي إلى انقطاع الإمدادات - وهو أمر لا يمكن استبعاده - فمن غير المرجح أن تصل أسعار النفط إلى 100 دولار للبرميل في عام 2024، حيث يتزايد الإنتاج والصادرات الأمريكية بسرعة أكبر وأكثر من المتوقع ومعنويات السوق بشأن الطلب سلبية. وخاصة في النصف الأول من عام 2024.
ومع الإعلان عن التخفيضات الأخيرة للربع الأول من عام 2024، يحاول تحالف أوبك+ الحفاظ على قبضة محكمة على إمدادات النفط العالمية. لكن يتعين على المجموعة أن تتعامل مع إنتاج النفط الأمريكي القياسي وزيادة الإمدادات من المنتجين الآخرين من خارج أوبك +، بما في ذلك البرازيل وغيانا والأرجنتين وسورينام وكندا والنرويج. وقد تمت دعوة البرازيل للانضمام إلى أوبك+ بدءاً من يناير 2024، لكنها أعلنت بالفعل أنها لن تشارك في أي تخفيضات في الإنتاج، وهذه علامة على أن الإنتاج، على أي حال، سيظل وفيراً.
تحاول أوبك+ الحفاظ على حد أدنى لأسعار النفط (على حساب حصتها في السوق)، لكنها قد تفشل في دعم الأسعار بشكل كافٍ . ويقول المحللون إن هذا صحيح بشكل خاص إذا فشلت المجموعة في تمديد التخفيضات إلى ما بعد مارس 2024. وعند هذه النقطة، هناك خطر "تحرير الجميع" فيما يتعلق بالإنتاج، وخاصة من جانب البلدان الأفريقية.
وقال ستايسي موريس، رئيس أبحاث الطاقة في VettaFi، لـ MarketWatch ، إن تخفيضات إنتاج المجموعة "تساعد في الدفاع عن أسعار النفط، لكن المزيد من التخفيضات تعني المزيد من الطاقة الفائضة". "ربما تحد هذه الديناميكية من ارتفاع أسعار النفط"، لكننا نضيف أنها تحد أيضًا من إيرادات الدول الأطراف في اتفاقية الكارتل.
وكتب وارن باترسون، رئيس استراتيجية السلع في آي إن جي ، في مذكرة في وقت سابق من هذا الشهر أنه "بالنظر إلى حجم التخفيضات التي نشهدها، فإن أوبك تجلس على قدر كبير من الطاقة الفائضة".
ووفقا لـ ING، فإن أوبك، بما في ذلك إيران، لديها طاقة فائضة تبلغ حوالي 5.5 مليون برميل يوميا.
وقال باترسون: "هذه القدرة الفائضة يجب أن توفر بعض الراحة للأسواق، كما لو كنا سنشهد ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار، يتوقع المرء أن تبدأ هذه القدرة في العودة إلى السوق".
وأشار إلى أنه على أي حال، فإن إدارة أوبك+ لسوق النفط ستكون أساسية لفهم الاتجاه الذي ستتجه إليه الأسعار في العام المقبل.
ذات صلة: يستفيد سانتا كلوز من انخفاض أسعار الغاز
ويتوقع آي إن جي تداول خام برنت عند 80 دولارًا في أوائل العام المقبل، بينما يتوقع أن يبلغ متوسطه 91 دولارًا للبرميل في النصف الثاني من عام 2024، عندما يعود السوق إلى العجز. ومع ذلك، فإن السعر مربح للمنتجين.
ومع ذلك، فإن العرض من خارج أوبك + ينمو بوتيرة أسرع مما كان متوقعا في السابق، بقيادة إنتاج الخام الأمريكي القياسي، والذي استمر في الارتفاع على الرغم من ثبات أو انخفاض عدد منصات الحفر مقارنة بهذه الفترة من العام الماضي.
وقال روبرت ياوجر، المدير التنفيذي لعقود الطاقة الآجلة في شركة ميزوهو للأوراق المالية بالولايات المتحدة الأمريكية، لميرا سيفونج من MarketWatch، إن الولايات المتحدة "هي الآن المنتج العالمي الذي يدفع الأسعار، وليس المملكة العربية السعودية وخاصة روسيا". وذلك لأن الولايات المتحدة منتج كبير خارج الكارتل، وبالتالي فهي تنتج فقط من خلال اتباع اتجاه السعر، وليس الاتفاقيات، وهذا يجعلها حرة في التلاعب بالسعر نفسه.
وقالت وكالة الطاقة الدولية في تقريرها الشهري هذا الأسبوع إن الولايات المتحدة تسير على الطريق الصحيح لتحقيق زيادة في الإمدادات قدرها 1.4 مليون برميل يوميا في عام 2023، وهذا يمثل ثلثي نمو الإنتاج من خارج أوبك + البالغ 2.2 مليون برميل يوميا هذا العام. سنة.
وأضافت الوكالة أنه في الوقت نفسه، من المقرر أن ينخفض إنتاج أوبك+ بمقدار 400 ألف برميل يوميا، مما سيخفض حصتها السوقية إلى 51% في عام 2023 – وهو أدنى مستوى منذ إنشاء الكتلة في عام 2016.
وقال بول سانكي من شركة سانكي للأبحاث لشبكة CNBC بعد اجتماع أوبك + الأخير في أواخر نوفمبر، إن ارتفاع إنتاج النفط الأمريكي يمثل "مشكلة كبيرة" لأوبك +.
وقال سانكي إن الحل بالنسبة للمملكة العربية السعودية قد يكون القضاء على الزيادة في الإنتاج من خارج أوبك + عن طريق إغراق السوق بالنفط وبالتالي دفع أسعار النفط إلى مستويات أقل من عتبة الربحية الأمريكية.
وقال ماكس لايتون، الرئيس العالمي لأبحاث السلع في سيتي جروب، على تلفزيون بلومبرج هذا الأسبوع، إنه إذا قامت أوبك + بإلغاء التخفيضات بعد مارس 2024، فقد تنخفض أسعار النفط بنسبة 30٪ إلى 50٪ إذا تم تشغيل معظم الطاقة الفائضة.
وقال لايتون: "يمكنهم تحقيق التوازن في السوق والحفاظ على الأسعار عند 70 إلى 80 دولارًا إذا عملوا جميعًا معًا".
إذا واصل منتجو أوبك + العمل معًا ولم يقرروا إغراق السوق بالنفط للقضاء على المنافسة الأمريكية التي تأكل حصتهم في السوق، فقد يضطرون إلى الحفاظ على رقابة مشددة على الإمدادات خلال السنوات القليلة المقبلة، وفقًا لمجموعة Rapidan Energy Group. .
وقال رابيدان في تقرير نشرته بلومبرج هذا الأسبوع: "على مدى السنوات القليلة المقبلة، على الأقل، ستكون هناك حاجة إلى إدارة موحدة ويقظة وفعالة للإمدادات من قبل أوبك + لتجنب انهيار أسعار النفط".
"في حين أن الطلب على النفط ليس على وشك الوصول إلى الذروة، فإن نمو العرض من خارج أوبك + ليس كذلك."
وقال بوب ماكنالي، مؤسس شركة Rapidan والمسؤول السابق في البيت الأبيض.
“لذا سيكون أمام أوبك+ مهمة صعبة في السنوات المقبلة. ولكن مع اقتراب نهاية العقد، سوف يعقب الانهيار طفرة في الأسعار. اربطوا احزمتكم".
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بما يتم نشره من مقالات السيناريوهات الاقتصادية الجديدة.
المقال حسب العديد من المحللين في عام 2024 فإن النفط لن يتجاوز 100 دولار للبرميل يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .