ومن الممكن أن ترد الصين على تعريفات ترامب بخفض قيمة اليوان

ويفكر القادة والسياسيون الصينيون في إضعاف اليوان في عام 2025، قبل زيادة التعريفات التجارية الأمريكية بعد عودة دونالد ترامب إلى البيت الأبيض.

وذكرت رويترز أن الخطوة المتوقعة تعكس إدراك الصين أنها تحتاج إلى مزيد من التحفيز الاقتصادي لمواجهة تهديدات ترامب باتخاذ إجراءات تجارية عقابية.

وقال ترامب إنه يريد فرض تعريفة عالمية بنسبة 10% على الواردات وتعريفة بنسبة 60% على الواردات الصينية إلى الولايات المتحدة.

إن السماح بانخفاض قيمة اليوان يمكن أن يجعل الصادرات الصينية أرخص، مما يخفف من تأثير التعريفات الجمركية ويخلق إعدادات نقدية أكثر مرونة في الصين القارية. وهذا من شأنه أن يؤدي أيضًا إلى استيراد المزيد من التضخم إلى الصين، وهو أمر يجب أن يظل تحت السيطرة.

ولم يستجب بنك الشعب الصيني (PBOC) على الفور لطلبات التعليق من رويترز، وهذا أمر واضح. كما لم يرد المكتب الإعلامي لمجلس الدولة، الذي يتولى الاستفسارات الإعلامية للحكومة، على الفور على طلب للتعليق.

ونشرت صحيفة "فاينانشيال نيوز" الصادرة عن بنك الشعب الصيني، في وقت لاحق، مقالًا يقول إن أساس سعر صرف اليوان "المستقر بشكل أساسي" يظل "صلبًا" وأن اليوان من المرجح أن يستقر ويعزز قرب نهاية هذا العام. ويبلغ حاليا حوالي 7.2 يوان لكل دولار.

ووفقا للمصادر، فإن السماح لليوان بالانخفاض في العام المقبل سيعني الخروج عن الممارسة المعتادة المتمثلة في الحفاظ على استقرار سعر الصرف.

ويمكن لليوان، الخاضع لإدارة صارمة، أن يتحرك بنسبة 2% على جانبي نقطة الوسط اليومية التي يحددها البنك المركزي. وعادة ما تتضمن التعليقات السياسية الصادرة عن كبار المسؤولين تعهدات بالحفاظ على استقرار اليوان.

البنك المركزي يعرض أوراقه؟ من غير المحتمل

ومن غير المرجح أن يكشف البنك المركزي الحكيم للغاية، ناهيك عن بنك الشعب الصيني، عن حقيقة أنه لا يريد الدفاع عن عملته، ولكن ربما يكون هناك شيء مختلف ضمناً في هذه الشائعات.

وفي اجتماع هذا الأسبوع للمكتب السياسي، الهيئة المسؤولة عن اتخاذ القرار في الحزب الشيوعي، تعهدت الصين بتبني سياسة نقدية "متساهلة بشكل مناسب" في العام المقبل، وهو ما يمثل أول تخفيف لموقفها السياسي منذ نحو 14 عاماً.

اجتماع المكتب السياسي للحزب الشيوعي الصيني

ولم تتضمن التعليقات إشارة إلى الحاجة إلى "يوان مستقر إلى حد كبير"، وهو ما تم ذكره آخر مرة في يوليو ولكنه غاب أيضًا في قراءة سبتمبر. وقد برزت سياسة اليوان بشكل كبير في مذكرات المحللين الماليين وغيرها من مناقشات مراكز الأبحاث هذا العام.

وفي بحث نشره الأسبوع الماضي مركز الأبحاث الرائد China Finance 40 Forum، اقترح المحللون أن الصين يجب أن تتحول مؤقتًا من ربط اليوان بالدولار الأمريكي وبدلاً من ذلك ربطه بسلة من العملات غير الدولار، وخاصة اليورو، لضمان سعر الصرف. المرونة في أوقات التوترات التجارية.

وقال مصدر ثان مطلع على مداولات البنك المركزي لرويترز إن بنك الشعب الصيني يدرس احتمال انخفاض اليوان إلى 7.5 يوان مقابل الدولار لمواجهة أي صدمات تجارية.
ويمثل هذا انخفاضًا بنحو 3.5% عن المستويات الحالية البالغة 7.25. قبل السماح بتعويم اليوان وعندما تم التحكم في سعر الصرف كانت القيمة 8 يوان مقابل دولار واحد.

وفي الواقع، فإن تخفيض قيمة العملة مقابل الدولار يعني إعادة تحديد موضع اليوان بشكل عام مقابل جميع العملات، بما في ذلك الين واليورو، وبالتالي فإن هذه الخطوة لا يمكن أن تكون بدون عواقب. علاوة على ذلك، فإن فرض رسوم بنسبة 60% لن يتم تعويضه بشكل موضوعي عن طريق أي تخفيض لقيمة العملة: وفي أي حال سيكون هناك تأثير على الصادرات. وبالتالي، فإن لعبة التخفيض المحتمل لقيمة العملة تجاه الدولار برمتها سيكون لها تأثيرات غير مؤكدة لا يمكن تقييمها وإدارتها إلا بعد ذلك.

المقال الذي يمكن للصين أن تستجيب لتعريفات ترامب من خلال خفض قيمة اليوان يأتي من السيناريوهات الاقتصادية .