لم يتمكن سعر سهم شركة مايكروستراتيجي من مواصلة ارتفاعه رغم استمرار الشركة في شراء البيتكوين. وجاءت آخر عملية شراء لها، بقيمة 40 مليون دولار، في 23 فبراير، بالتزامن مع بدء انخفاض سعر السهم مجدداً. لكن الأمر لم يتوقف عند هذا الحد.
رغم انخفاض سهم MSTR بأكثر من 9% في 24 فبراير، إلا أنه انتعش بنسبة 16% في 25 فبراير، ما يعكس الحماس المتزايد. وحتى وقت كتابة هذا التقرير، كان السهم منخفضًا بأكثر من 3% عن إغلاق يوم أمس. ويتراجع السهم حاليًا بنحو 4% عن أعلى مستوى له يوم الجمعة الماضي، وبنسبة تقارب 63% خلال ستة أشهر، مما يثير مخاوف متجددة من انهيار أعمق، في حين يتم إعادة شحن احتياطيات البيتكوين.
فشلت أحدث عملية شراء للبيتكوين بقيمة 40 مليون دولار في وقف انخفاض سعر MSTR.
أضافت شركة مايكروستراتيجي 592 بيتكوين في 23 فبراير، أنفقت ما يقرب من 40 مليون دولار بمتوسط سعر يبلغ حوالي 67,286 دولارًا. وبذلك وصل إجمالي حيازاتها إلى 717,722 بيتكوين، بمتوسط تكلفة إجمالية قدرها 76,020 دولارًا.
عادةً، يؤدي هذا الشراء العدواني إلى تعزيز ثقة المستثمرين لأنه يشير إلى قناعة طويلة الأجل بمستقبل البيتكوين.
هل ترغب في الحصول على المزيد من المعلومات حول العملات الرقمية مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يقدمها رئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا .
لكن في هذه المرحلة، استمر سعر سهم شركة مايكروستراتيجي في الانخفاض بدلاً من الاستقرار، مواصلاً اتجاهه الهبوطي الذي بدأ في 19 فبراير، على الرغم من بعض الارتدادات. ويعكس هذا الضعف سلوك البيتكوين بشكل كبير.
وصل سعر السهم لفترة وجيزة إلى 137 دولارًا في 25 فبراير، مستفيدًا من انتعاش سعر البيتكوين من 64,500 دولار إلى 69,400 دولار، أي بزيادة قدرها 2.5%. ومع ذلك، ومع تجدد انخفاض سعر البيتكوين، عكست شركة مايكروستراتيجي مسارها على الفور، مما يدل على مدى ارتباط أدائها الوثيق باتجاه البيتكوين.
يُظهر هذا أن شركة مايكروستراتيجي لا تزال تتداول كبديل مُعزز للبيتكوين. فعندما يتراجع سعر البيتكوين أو يضعف، غالبًا ما ينخفض سعر مايكروستراتيجي بوتيرة أسرع لأن قيمتها السوقية تُشير بالفعل إلى إمكانية تحقيق مكاسب كبيرة من استثماراتها في البيتكوين.
لم يغير أحدث شراء للبيتكوين من هذه الديناميكية، مما يثير سؤالاً أكثر أهمية: ما إذا كان المستثمرون المؤسسيون لا يزالون يدعمون السهم.
تشير تدفقات الأموال المؤسسية إلى تزايد مخاطر الخروج
يُصدر مؤشر تدفق أموال تشايكن (CMF) الآن إشارة تحذيرية. يقيس هذا المؤشر ما إذا كان كبار المستثمرين يشترون أم يبيعون من خلال الجمع بين السعر والحجم.
عندما يرتفع مؤشر حجم التداول فوق الصفر، فهذا يشير إلى تراكم رأس المال، أي أن المستثمرين المؤسسيين يشترون. وعندما ينخفض دون الصفر، فهذا يشير إلى توزيع رأس المال، أي أن رأس المال يخرج من الأصل.
في الفترة ما بين 12 يناير و23 فبراير، ارتفع مؤشر سوق رأس المال (CMF) بينما انخفض سعر سهم شركة مايكروستراتيجي، مع بعض الارتفاعات فوق مستوى الصفر. أظهر هذا التباين الإيجابي أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يكدسون الأسهم بهدوء خلال فترة الضعف. وقد أسفر هذا التراكم أحيانًا عن تدفقات صافية إيجابية، مما أدى إلى انتعاشات ملحوظة.
بل وساهم ذلك في انتعاش بنسبة 33% بين 5 و25 فبراير. إلا أن الوضع مختلف الآن، إذ يشهد مؤشر سوق النقد ركوداً، ويقترب من الصفر، مما يدل على أن التمويل المؤسسي لا يزال متردداً.
الأمر المقلق هو أن هذا التحول حدث بعد فترة وجيزة من إعلان شركة مايكروستراتيجي عن أحدث عملية شراء لعملة بيتكوين في 23 فبراير. وتشير CMF إلى أن المستثمرين المؤسسيين قد لا يجمعون أسهم مايكروستراتيجي على الرغم من عملية شراء البيتكوين.
يُضعف هذا التباين التوقعات الإيجابية، ويشير إلى تراجع الثقة في السهم نفسه. وقد يُحدد الاتجاه التالي لخط CMF مصير سعر سهم MSTR.
في الوقت نفسه، تشير مؤشرات الزخم إلى أن الانخفاض الأخير (بين 25 و26 فبراير) لم يكن غير متوقع، حيث كانت القوة الأساسية تضعف بالفعل.
حذر التباين الهبوطي من انخفاض سعر سهم MSTR
أظهر مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس قوة الزخم على مقياس من 0 إلى 100، تباينًا هبوطيًا قبل الانخفاض الأخير.
بين 9 ديسمبر و25 فبراير، سجل سعر سهم شركة مايكروستراتيجي قمة أدنى، بينما سجل مؤشر القوة النسبية قمة أعلى. يشير هذا النمط إلى ضعف الزخم، حيث يرتفع السعر دون وجود دعم قوي للشراء.
غالباً ما يحدث هذا النوع من التباين قبل حدوث انخفاضات كبيرة. وقد حدثت تباينات مماثلة عدة مرات في الأشهر الأخيرة، وأدى كل منها إلى تصحيحات حادة.
فعلى سبيل المثال، أدى تباين سابق اكتمل في منتصف يناير إلى انخفاض بنسبة 45٪، مما أدى إلى خلق الاتجاه الهبوطي الرئيسي الذي لا يزال يحدد الهيكل الأوسع للسهم حتى اليوم.
أسفرت موجة هبوطية حديثة، انتهت في 20 فبراير، عن انخفاض بنسبة 13% تقريبًا. وقد استوعبت الموجة الحالية بالفعل 6% من المكاسب، ولكن نظرًا لاستمرار النمط الهبوطي العام، فقد يكون هذا الانخفاض مجرد المرحلة الأولى من حركة هبوطية أوسع. وهذا لن يكون خبرًا سارًا لمساهمي شركة مايكروستراتيجي.
يشير هيكل تخصيص سعر سهم مايكروستراتيجي إلى 70 دولارًا
لقد تجاوز سعر سهم شركة مايكروستراتيجي بالفعل نمط العلم الهابط، وهو نمط استمراري يتشكل خلال الارتدادات المؤقتة ضمن الاتجاهات الهابطة الأوسع. وعندما ينكسر هذا النمط، يحدث عادةً انخفاض حاد آخر.
حالياً، يقع مستوى الدعم الأهم بالقرب من 119 دولاراً. إذا تم كسر هذا المستوى، فسيظهر مستوى الدعم التالي بالقرب من 106 دولارات، يليه مستوى فني أقوى بالقرب من 85 دولاراً.
ومع ذلك، فإن توقعات الاختراق الكاملة بناءً على مستويات تصحيح فيبوناتشي تشير إلى منطقة 71 دولارًا (منطقة 70 دولارًا)، وهو ما يتوافق مع مستوى فيبوناتشي 0.786 والانخفاض المتوقع بنسبة 45٪ أو أكثر من القمة.
من ناحية أخرى، لن تظهر أولى علامات القوة إلا إذا استعادت شركة مايكروستراتيجي مستوى 139 دولارًا. مع ذلك، سيبقى الاتجاه الهبوطي العام قائمًا ما لم يتجاوز سعر السهم 155 دولارًا، وهو ما سيبطل نمط الانهيار ويشير إلى احتمال انعكاس الاتجاه.
إلى أن يتم إعادة ترسيخ مستويات المقاومة هذه، يشير الهيكل الحالي إلى أن شركة مايكروستراتيجي ستظل عرضة لمزيد من الانخفاض، حيث أصبحت منطقة 70 دولارًا هدفًا فنيًا واقعيًا في حالة انخفاض مستوى 85 دولارًا نظرًا لاستمرار ضعف البيتكوين.
أحدث عملية شراء لعملة بيتكوين من قبل شركة مايكروستراتيجي تثير مخاوف جديدة بشأن سعر سهم MSTR، نُشرت هذه المقالة لأول مرة على موقع BeInCrypto .