هذا الأسبوع، يراقب المستثمرون في البيتكوين والذهب والفضة عن كثب الإشارات الاقتصادية الأمريكية الرئيسية التي يمكن أن تؤثر على معنويات السوق وأسعار الأصول.
مع تذبذب سعر البيتكوين حول 88000 دولار، واقتراب سعر الذهب من 5000 دولار للأونصة، وتجاوز سعر الفضة 100 دولار للأونصة، وسط استمرار الطلب على أصول الملاذ الآمن، فإن هذه الأحداث تحمل آثاراً كبيرة.
أربع مقالات حول البيانات الاقتصادية الأمريكية التي ستؤثر على معنويات المستثمرين هذا الأسبوع
يظل موقف الاحتياطي الفيدرالي بشأن أسعار الفائدة بالغ الأهمية. فخفض أسعار الفائدة عادةً ما يعزز الأصول عالية المخاطر مثل البيتكوين، بينما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بأصول غير مربحة مثل الذهب والفضة .
وعلى العكس من ذلك، فإن مؤشرات القوة الاقتصادية أو التضخم المستمر قد تضغط على هذه الأصول، مما يدعم ارتفاع أسعار الفائدة.
قد تؤثر أرباح عمالقة التكنولوجيا أيضاً على شهية المخاطرة بشكل عام، مما قد يؤثر على أسواق العملات المشفرة والمعادن الثمينة.
مع استمرار حالة عدم اليقين العالمية واحتمال إغلاق الحكومة الأمريكية ، ستحدد المؤشرات التالية مسارات هذه الاستثمارات البديلة على المدى القريب.
قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FOMC) بشأن سعر الفائدة والمؤتمر الصحفي لباول
من المتوقع أن يكون قرار لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) بشأن سعر الفائدة في 28 يناير 2026، والذي سيعقبه المؤتمر الصحفي لرئيس اللجنة جيروم باول، بمثابة حافز رئيسي لأسعار البيتكوين والذهب والفضة.
تشير التوقعات الحالية بأغلبية ساحقة إلى أن الاحتياطي الفيدرالي سيُبقي سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية ثابتاً عند مستوى يتراوح بين 3.50% و3.75%. ويتوقع جميع الاقتصاديين المئة الذين شملهم استطلاع رأي أجرته رويترز مؤخراً عدم حدوث أي تغيير، مستندين في ذلك إلى النمو الاقتصادي القوي.
في هذا السياق، تُعطي الأسواق احتمالاً بنسبة 97.2% لحدوث هذا التوقف، حيث أدت تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة في نهاية عام 2025 إلى استقرار الأوضاع.
يتوقع بنك جيه بي مورغان أن يبقي الاحتياطي الفيدرالي على السياسة النقدية دون تغيير حتى عام 2026، ثم يرفع أسعار الفائدة في عام 2027 إذا بدأ التضخم في الارتفاع مرة أخرى.
بالنسبة للبيتكوين، قد يؤدي التوقف المؤقت الذي ينذر بتخفيضات مستقبلية في أسعار الفائدة إلى تعزيز الارتفاع، حيث أن انخفاض أسعار الفائدة يزيد من الإقبال على المخاطرة والسيولة. وقد أفاد هذا الأمر العملات المشفرة تاريخياً خلال دورات التيسير النقدي.
ومع ذلك، فإن خطاب باول المتشدد بشأن التضخم المستمر قد يؤدي إلى عمليات بيع مكثفة، نظراً لحساسية البيتكوين للتشديد النقدي.
"لقد استوعب السوق تماماً عدم خفض أسعار الفائدة… لماذا؟ – انخفاض التضخم – نمو الناتج المحلي الإجمالي أفضل من المتوقع – بيانات الوظائف متوسطة فقط. انتبهوا لخطاب باول وتوقعات عام 2026"، هكذا علّق المحلل مستر كريبتو.
عادةً ما ترتفع أسعار الذهب والفضة، اللذين يُعتبران من أدوات التحوط ضد التضخم، عندما تنخفض أسعار الفائدة، حيث يؤدي انخفاض تكلفة الفرصة البديلة إلى تقليل تكلفتها. وقد يؤدي الاحتفاظ بهما إلى استقرارهما قرب مستويات قياسية، لكن تأكيد عدم خفض أسعار الفائدة قد يحد من المكاسب.
مع ارتفاع سعر الذهب بأكثر من 18% منذ بداية العام، حيث يتم تداوله عند حوالي 5096 دولارًا، وارتفاع سعر الفضة بنسبة 53% إلى 108 دولارات، فإن أي تلميح إلى ارتفاع أسعار الفائدة لفترة طويلة قد يضغط على هذه المعادن، مما يعزز الدولار.
ستخضع تعليقات باول بشأن الإسكان أو النمو لتدقيق دقيق، لأنها قد تزيد من تقلبات هذه الأصول وسط التوترات الجيوسياسية التي تؤثر على السوق بأكمله.
المطالبات الأولية للحصول على إعانات البطالة
سيُسهم نشر بيانات طلبات إعانة البطالة الأولية للأسبوع المنتهي في 24 يناير 2026، يوم الخميس، في تقديم رؤى جديدة حول وضع سوق العمل الأمريكي . وقد يؤثر ذلك بشكل مباشر على توجهات المستثمرين تجاه البيتكوين والذهب والفضة.
تتباين التوقعات: تتوقع شركة RBC Economics 195 ألف طلب، بانخفاض عن 200 ألف طلب في الأسبوع السابق، بينما تركز رهانات السوق على منصات مثل Kalshi على 210 ألف طلب أو أكثر.
تشير البيانات الحديثة إلى استقرار طلبات إعانة البطالة عند 200 ألف طلب في الأسبوع المنتهي في 17 يناير، مما يعكس انخفاض معدل التسريح من العمل ومرونة الاقتصاد. وقد انخفض المتوسط خلال الأسابيع الأربعة الماضية، مما عزز هذا الاستقرار.
قد يؤدي انخفاض طلبات الاسترداد عن المتوقع إلى تعزيز الانطباع بالقوة الاقتصادية، مما قد يؤخر خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وهذا بدوره قد يدفع سعر البيتكوين إلى الانخفاض، حيث تحدّ أسعار الفائدة المرتفعة من الإقبال على المخاطرة في قطاع العملات المشفرة.
وعلى العكس من ذلك، قد يشير الارتفاع المفاجئ إلى تراجع الأسعار، مما يدفع إلى رهانات أكثر تيسيراً ويرفع أسعار البيتكوين، كما رأينا في الماضي عندما غذت بيانات الوظائف الضعيفة الارتفاعات.
بالنسبة للذهب والفضة، قد تؤثر البيانات الإيجابية سلبًا على الأسعار، مما يدعم موقف الاحتياطي الفيدرالي المتشدد ويزيد من تكلفة الفرص البديلة. مع ذلك، إذا ازداد الطلب، فقد تكتسب هذه المعادن مكانة كأصول ملاذ آمن في بيئة غير مستقرة.
مع ركود البيتكوين في حين يرتفع سعر الذهب والفضة، فإن هذه النسبة قد تؤدي إلى تفاقم التقلبات، خاصة إذا انحرفت عن متوسط التوقعات البالغ 209000.
قد تؤدي هذه النتيجة إلى تضخيم ردود فعل السوق الأوسع نطاقاً على إشارات الاحتياطي الفيدرالي في وقت سابق من هذا الأسبوع.
مؤشر أسعار المنتجين لشهر ديسمبر ومؤشر أسعار المنتجين الأساسي
ستُسلط بيانات مؤشر أسعار المنتجين (PPI) ومؤشر أسعار المنتجين الأساسي (Core PPI) لشهر ديسمبر 2025، والمقرر إصدارها في 30 يناير 2026، الضوء على اتجاهات التضخم في سوق الجملة. وقد تمتد آثارها غير المباشرة لتشمل البيتكوين والذهب والفضة.
من المتوقع أن يرتفع مؤشر أسعار المنتجين الرئيسي بنسبة 0.3% خلال الشهر، مقارنةً بنسبة 0.2% في نوفمبر، بينما قد يصل إلى 3.0% على أساس سنوي. أما مؤشر أسعار المنتجين الأساسي، فمن المتوقع أن يبقى دون تغيير على أساس شهري، ولكنه سيرتفع بنسبة 3.5% على أساس سنوي.
أظهرت البيانات الأخيرة لشهر نوفمبر ارتفاعاً سنوياً بنسبة 3.0%، بينما بلغ معدل الفائدة الأساسي 2.9% في أكتوبر. ويتوقع المحللون تباطؤاً في هذا الارتفاع، لكن أي مفاجآت قد تُغير توقعات الاحتياطي الفيدرالي.
قد يشير ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين عن المتوقع إلى استمرار التضخم، مما يعزز احتمالية استقرار أسعار الفائدة أو رفعها. وقد يؤدي ذلك إلى انخفاض قيمة البيتكوين بتقليل جاذبية السيولة للأصول المضاربة.
مع ذلك، قد تُعزز البيانات الاقتصادية الضعيفة سعر البيتكوين، مما يدعم توقعات التيسير النقدي، كما رأينا في الارتفاعات السابقة التي تزامنت مع بيانات ضعيفة. غالبًا ما يستفيد الذهب والفضة من مؤشرات التضخم، حيث يعملان كأدوات تحوط. لذا، قد يدفع ارتفاع مؤشر أسعار المنتجين سعريهما إلى مزيد من الارتفاع، مما يُرسخ المكاسب التي تحققت حتى الآن.
مع ذلك، إذا أشارت البيانات إلى انخفاض التضخم، فقد تنخفض الأسعار في ظل قوة الدولار. وقد يؤدي هذا الإصدار، الذي يلي اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وبيانات طلبات إعانة البطالة، إلى زيادة التقلبات الأسبوعية، حيث تجعل حساسية مؤشر أسعار المنتجين للدورة الاقتصادية منه مقياسًا رئيسيًا لاتجاهات هذه الأصول.
تقارير أرباح متنوعة (مايكروسوفت، ميتا، تسلا، أبل)
ستعلن شركات التكنولوجيا العملاقة مايكروسوفت وميتا بلاتفورمز وتسلا عن أرباحها يوم الأربعاء الموافق 28 يناير 2026. وستتبعها شركة آبل يوم الخميس الموافق 29 يناير، وسط تركيز متزايد في السوق على الذكاء الاصطناعي وآفاق النمو .
من المتوقع أن تقود هذه الشركات السبع الرائعة نمو أرباح مؤشر ستاندرد آند بورز لعام 2026 بنسبة 14.7٪، مع كون موضوعات الذكاء الاصطناعي محورًا رئيسيًا للتعليقات.
قد تؤدي النتائج الإيجابية إلى تعزيز معنويات المخاطرة، مما يدفع سعر البيتكوين إلى الارتفاع مع انتقال التفاؤل التكنولوجي إلى العملات المشفرة، خاصة بالنظر إلى ارتباط البيتكوين بارتفاع أسعار الأسهم خلال فترات ازدهار الأسواق.
قد تؤدي التوقعات الضعيفة أو النتائج غير المتوقعة إلى عمليات بيع، مما يدفع سعر البيتكوين إلى الانخفاض وسط انخفاضات أوسع في أسعار الأسهم.
بالنسبة للذهب والفضة، قد تؤدي الأرباح المرتفعة إلى خلق بيئة استثمارية تميل إلى المخاطرة، مما قد يحول التدفقات بعيدًا عن الأصول الآمنة ويحد من أسعارها. في المقابل، قد تؤدي خيبات الأمل إلى تعزيزها كوسيلة للتحوط ضد عدم اليقين.
ظهرت المقالة "4 أحداث اقتصادية أمريكية ستؤثر على أسعار البيتكوين والذهب والفضة هذا الأسبوع" لأول مرة على موقع BeInCrypto .