تُدشن أسواق Cboe العالمية حقبة جديدة في مجال مشتقات العملات المشفرة الأمريكية. أعلنت اليوم شركة تشغيل البورصة أن بورصة Cboe للعقود الآجلة (CFE) التابعة لها ستبدأ بتقديم عقود آجلة مستمرة على بيتكوين (PBT) وإيثريوم (PET) في 15 ديسمبر 2025، بانتظار المراجعة التنظيمية النهائية.
وهذه هي المرة الأولى التي تستضيف فيها الأسواق المنظمة في الولايات المتحدة تعرضًا دائمًا للعملات المشفرة، والتي كانت تُعرض تقليديًا فقط في البورصات الخارجية.
Cboe تقدم عقود آجلة للعملات المشفرة على الطراز الدائم في إطار التنظيم الأمريكي
تم تصميم المنتجات الجديدة لتزويد المستثمرين المحترفين بتعرض طويل الأجل وفعال من حيث رأس المال لأكبر أصول رقمية، مما يزيل الاحتكاك التشغيلي للعقود الآجلة منتهية الصلاحية.
تبلغ مدة كل عقد عشر سنوات، ويسمح بتعديل رأس المال المستثمر يوميًا. وبالتالي، يُحاكي العقد آليات المبادلات الدائمة، مع الالتزام التام بلوائح المشتقات الأمريكية.
العقود الآجلة الدائمة ، إحدى أكثر العملات المشفرة تداولاً على مستوى العالم، ازدهرت تاريخياً على المنصات الخارجية. ويعود ذلك إلى القيود التنظيمية في الولايات المتحدة.
تُقدّم مبادرة Cboe نسخةً مألوفةً، وإن كانت خاضعةً لإشرافٍ مُكثّف، من هذه الأداة للهيئات المؤسسية. الهدف هو ضمان الشفافية، ووضوح الحماية، والتوافق التنظيمي.
وقال روب هوكينج، رئيس قسم المشتقات المالية العالمية في Cboe: "نظراً لأن العقود الآجلة الدائمة كانت تُتداول تاريخياً في الخارج، فإن Cboe متحمسة للمساعدة في توسيع نطاق الوصول إلى هذه المنتجات في بيئة منظمة وشفافة وصديقة للتجار في الولايات المتحدة".
وأضاف أن هذا الهيكل يسمح بإدارة أكثر كفاءة للمحفظة الاستثمارية والمخاطر. وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يوفر للمستثمرين مسارًا مُحكمًا للاستثمار في الأصول الرقمية ذات الرافعة المالية.
سيتم تسوية العقود الآجلة المستمرة نقدًا، وتتم مقاصتها مركزيًا، وفقًا للمعايير التي تنظمها هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) من خلال بورصة Cboe. وستخضع متطلبات هامش المقاصة الأمريكية للرقابة القياسية للمشتقات.
يمكن للمتداولين الحصول على مزايا الهامش المتبادل مع العقود الآجلة المالية لعملة البيتكوين (FBT) والإيثريوم (FET) من CFE.
مُصمم لتحقيق كفاءة رأس المال والتعرض الطويل الأجل
ستتبع العقود أسعار الفائدة الفورية لبورصة Cboe Kaiko لكلٍّ من بيتكوين وإيثريوم. وسيتم تطبيق "مبلغ تمويل" يومي، مماثل لمدفوعات التمويل المستخدمة في عقود المبادلة الدائمة، على المراكز المفتوحة. سيحافظ هذا على اتساق أسعار العقود الآجلة مع أسعار السوق الفورية.
قالت آن كلير موريس، المديرة الإدارية لقسم البيانات المشتقة في شركة كايكو: "إن طرح العقود الآجلة الدائمة في الأسواق المنظمة في الولايات المتحدة يعالج حاجة حقيقية بين المستثمرين المؤسسيين الذين يسعون إلى التعرض الفعال وطويل الأجل للعملات المشفرة".
أكد أن هذا الهيكل يُلغي المخاطر المتكررة مع الحفاظ على الشفافية والرقابة. ويتماشى هذا مع التصريحات الأخيرة التي أدلى بها يونغسون شين، رئيس قسم المنتجات في Flipster، في مقابلة مع BeInCrypto. ووفقًا لشين، ينبغي دمج إدارة المخاطر في الابتكار نفسه.
سيكون التداول متاحًا على مدار الساعة، خمسة أيام في الأسبوع، من مساء الأحد إلى ظهر الجمعة (بالتوقيت الشرقي). وهذا يتوافق مع ساعات تداول مشتقات العملات المشفرة الحالية في بورصة CFE.
يبدأ التعليم والتحضير للسوق
إدراكًا لمدى تعقيد هذه المنتجات وحداثتها، سيستضيف معهد الخيارات التابع لشركة Cboe جلستين تدريبيتين عامتين في 17 ديسمبر 2025 و13 يناير 2026.
ستساعد هذه الدورات المتداولين على فهم:
- المواصفات التعاقدية،
- حسابات التمويل و
- حالات الاستخدام الاستراتيجية، بدءًا من التحوط من التقلبات والتداول وحتى تحديد المواقع الاصطناعية طويلة الأجل.
مع تزايد الطلب المؤسسي على التعرض للعملات المشفرة المنظمة، وخاصة في ظل توسع أسواق صناديق الاستثمار المتداولة، يمكن أن تصبح العقود الآجلة المستمرة من Cboe واحدة من أهم الترقيات الهيكلية لمشتقات العملات المشفرة الأمريكية في السنوات الأخيرة.
تم نشر المقال Cboe يكشف عن أول عقود آجلة دائمة لعملة البيتكوين والإيثريوم في الولايات المتحدة لأول مرة على BeInCrypto .