من المتوقع أن يحقق اليوان الصيني أفضل أداء سنوي له في خمس سنوات، حيث سيرتفع بنحو 4% مقابل الدولار بحلول عام 2025.
ورغم أن هذا الارتفاع تصدر عناوين الأخبار في قطاع التمويل التقليدي، فإن آثاره على أسواق العملات المشفرة أصبحت معقدة بسبب موقف بكين التنظيمي العدواني بشكل متزايد.
الحد من هروب رأس المال، وتطبيق القواعد بشكل أكثر صرامة
هناك عدة عوامل تدفع ارتفاع قيمة اليوان: دعم من تثبيت سعر الصرف اليومي لبنك الشعب الصيني، وتجدد التدفقات إلى الأسهم الصينية، وانخفاض مؤشر الدولار بنحو 7%. ولا تزال بنوك الاستثمار المركزية متفائلة، حيث يتوقع بنك جولدمان ساكس أن يصل سعر صرف اليوان إلى 6.85 مقابل الدولار خلال عام.
بالنسبة لمستثمري العملات المشفرة، لا يُعدّ ارتفاع قيمة اليوان دافعًا صعوديًا بطبيعته. تاريخيًا، دفعت فترات ضعف اليوان، مثل عامي 2018 و2019، رؤوس الأموال الصينية إلى اللجوء إلى البيتكوين كحماية من انخفاض قيمة العملة. يعكس ارتفاع قيمة اليوان هذه الديناميكية، مما يُقلل من حوافز هروب رؤوس الأموال ويجعل الأصول المقومة بالدولار، بما فيها البيتكوين، أقل جاذبية نسبيًا للمستثمرين الصينيين.
مما زاد من تدهور تدفقات العملات الرقمية المرتبطة بالصين، جدد بنك الشعب الصيني (PBOC) تشديده على العملات الافتراضية الأسبوع الماضي . وفي اجتماع تنسيقي تنظيمي عُقد في 29 نوفمبر/تشرين الثاني، حذّر البنك المركزي من عودة المضاربة على العملات الرقمية إلى الواجهة مؤخرًا، مما يطرح تحديات جديدة للسيطرة على المخاطر. وأكد مجددًا أن الأعمال المرتبطة بالعملات الرقمية لا تزال تُعتبر "أنشطة مالية غير قانونية" في الصين.
أعرب بنك الشعب الصيني (PBOC) أيضًا عن مخاوفه بشأن العملات المستقرة، مشيرًا إلى عدم امتثالها لمتطلبات تحديد هوية العملاء ومكافحة غسل الأموال. وحذّرت السلطات من أن العملات المستقرة تُخاطر بتسهيل غسل الأموال والاحتيال والتحويلات غير المصرح بها عبر الحدود، مما يُظهر وجهة نظر بكين بشأن العملات المرتبطة بالدولار كثغرات محتملة لهروب رؤوس الأموال، على الرغم من ارتفاع قيمة اليوان.
استمرار الرياح الاقتصادية الكلية في صالح اليوان
مع ذلك، لا تزال البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع مواتية للعملات المشفرة. فالعوامل نفسها التي تُحرك ارتفاع قيمة اليوان – ضعف الدولار، وتوقعات خفض أسعار الفائدة من قِبَل الاحتياطي الفيدرالي، وتحسن معنويات المخاطرة العالمية – تُعتبر عادةً مواتية للأصول الخطرة. وقد تزامن ارتفاع سعر البيتكوين منذ أغسطس مع انتعاش اليوان، مما يُشير إلى أن كليهما يستجيبان لنفس العوامل الداعمة للسيولة.
في حين أن ارتفاع قيمة اليوان وتشديد القيود من جانب الصين قد يؤدي إلى تقليص أحد المصادر التاريخية للطلب على البيتكوين، فإن ظروف السيولة العالمية وضعف الدولار لا يزالان يشكلان عوامل رئيسية تحدد اتجاه سوق العملات المشفرة.
تم نشر المقال " أفضل عام لليوان الصيني منذ عام 2020: ماذا يعني ذلك بالنسبة لأسواق العملات المشفرة" لأول مرة على BeInCrypto .