حققت شركة ميتابلانيت، وهي شركة استثمار مدرجة في بورصة طوكيو، ما يقرب من 19 مليون دولار من الإيرادات التشغيلية في الربع الأول من عام 2026 من خلال استراتيجية خيارات البيتكوين، التي تدار بشكل منفصل عن محفظتها الرئيسية، مع إعادة استثمار هذه الأموال في شراء عملات مشفرة إضافية.
نهج ذو مسارين لتجميع البيتكوين
تدير الشركة ما تسميه مشروعًا لتوليد الدخل من البيتكوين، وهو عبارة عن محفظة استثمارية منفصلة تستخدم عقود خيارات مضمونة لتوليد الدخل. وبمجرد انتهاء دورات هذه الخيارات، يمكن تحويل العوائد إلى عمليات شراء مباشرة للبيتكوين وإضافتها إلى ممتلكات الشركة طويلة الأجل.
وفقًا لوثائق الشركة المؤرخة في 2 أبريل، بلغ إجمالي الإيرادات خلال الـ 12 شهرًا الماضية لهذا القطاع حوالي 71.5 مليون دولار، بالإضافة إلى ما يقرب من 54 مليون دولار المتوقعة للعام 2025 بأكمله.
وقد صاحب هذا المحرك للإيرادات ارتفاع كبير في عمليات الشراء. اشترت شركة ميتابلانيت 5075 بيتكوين في الربع الأول بمتوسط سعر يبلغ حوالي 79898 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة، وأنفقَت ما مجموعه حوالي 405 ملايين دولار أمريكي.
في الربع الأول من عام 2026، استحوذت ميتابلانيت على 5,075 بيتكوين مقابل 405.48 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 79,898 دولارًا أمريكيًا تقريبًا للبيتكوين الواحد، وحققت عائدًا على البيتكوين بنسبة 2.8% منذ بداية عام 2026. وحتى 31 مارس 2026، بلغ رصيدنا من البيتكوين 40,177 بيتكوين، تم الحصول عليها مقابل 4.18 مليار دولار أمريكي تقريبًا، أي ما يعادل 104,106 دولارًا أمريكيًا تقريبًا للبيتكوين الواحد. $MPJPY $MTPLF pic.twitter.com/IMxC3lwYCx
– سيمون جيروفيتش (@ جيروفيتش) 2 أبريل 2026
أدت عمليات الشراء إلى رفع إجمالي حيازاتها إلى 40177 بيتكوين، وهو ما يكفي لوضعها في المرتبة الثالثة كأكبر مخزون بيتكوين متداول علنًا في العالم، وفقًا لبيانات من Bitcoin Treasuries.
نشر سيمون جيروفيتش، الرئيس التنفيذي لشركة ميتابلانيت ، البيانات في مواد موجهة للمستثمرين، مُعلناً عن عائد على البيتكوين بنسبة 2.8% منذ بداية العام وحتى عام 2026. يقيس هذا المؤشر نمو حيازات البيتكوين على أساس الوحدة، ولا يقيس الدخل.
تكلفة الإنتاج أعلى بكثير من سعر السوق الحالي.
بحسب الوثائق نفسها، يبلغ متوسط تكلفة استحواذ الشركة على كامل محفظتها 104,106 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. وبالنظر إلى أن سعر البيتكوين كان يُتداول عند حوالي 66,550 دولارًا أمريكيًا وقت الإعلان، فإن قيمة أسهم الشركة تُظهر فجوة كبيرة بين السعر المدفوع والقيمة السوقية الحالية لتلك العملات.
رغم الإعلان المثير للجدل عن عملية الاستحواذ، كان رد فعل السوق فاتراً. انخفضت أسهم ميتابلانيت بنسبة 2% تقريباً يوم الخميس لتصل إلى 302 دولاراً، بعد أن كانت 308 دولارات في اليوم السابق، وفقاً لبيانات ياهو فاينانس. وبقيت توقعات الإيرادات السنوية والأرباح التشغيلية دون تغيير عن تلك التي صدرت في يناير.
باعت شركة منافسة حصتها في شركة ميتابلانيت بخسارة.
من بين شركات البيتكوين، أعلن ناكاموتو يوم الأربعاء أنه باع 284 بيتكوين مقابل 20 مليون دولار في مارس/آذار، وقام بتصفية جزء كبير من حصته في شركة ميتابلانيت، التي كانت تتكبد خسائر خلال الربع الأول. تُبرز هذه الصفقة مدى تأثر استراتيجيات إدارة الخزينة في هذه الشركات بتقلبات أسعار فئة الأصول المتقلبة.
لم تقم شركة ميتابلانيت بتغيير توقعاتها للعام بأكمله، والذي ينتهي في 31 ديسمبر 2026، وتواصل السعي وراء كلا جانبي استراتيجيتها: تجميع البيتكوين على المدى الطويل مع استخدام الخيارات في الوقت نفسه لمواصلة ضخ رأس مال جديد في الخزانة.
الصورة الرئيسية من موقع fundacionblazer.org، والرسم البياني من TradingView