يختبر البيتكوين حاليًا مستوى المقاومة عند 69,000 دولار أمريكي بعد ارتداده من منطقة 64,000 دولار، في محاولة للتعافي من التصحيح الأخير. ورغم أن الزخم قصير الأجل يبدو إيجابيًا، إلا أن ظروف السوق العامة تشير إلى أن الثقة لا تزال محدودة. ويحدث هذا الارتفاع في بيئة تتسم بانخفاض المشاركة وقلة السيولة.
بحسب المحلل الشهير داركفوست، من المتوقع أن يختتم شهر فبراير بأدنى أحجام تداول فوري للبيتكوين منذ أوائل عام 2024. ويتزامن هذا الانكماش في النشاط مع إعادة النظر في مستويات أسعار البيتكوين التي شوهدت آخر مرة في العام الماضي، مما يعزز فكرة أن السوق عالق في وضع دفاعي بدلاً من الدخول في مرحلة توسع متجددة.
على الرغم من التباطؤ، لا تزال منصة باينانس تهيمن على التداول الفوري بحجم تداول شهري يقارب 75 مليار دولار، متقدمةً بفارق كبير على منصتي Gate.io بحجم 25 مليار دولار وBybit بحجم 20 مليار دولار. مع ذلك، لا تزال السيولة الإجمالية في سوق العملات الرقمية محدودة، لا سيما بعد صدمة 10 أكتوبر التي شهدت انخفاضًا في حجم التداول المفتوح بأكثر من 70 ألف بيتكوين، أي ما يعادل 8 مليارات دولار تقريبًا من القيمة الاسمية.
يشير انخفاض حجم التداول الفوري إلى ضرورة توخي الحذر في السوق.
يُتيح التراجع المستمر في نشاط التداول الفوري منظورًا مفيدًا لفهم ديناميكيات سوق البيتكوين الحالية. ويشير داركفوست إلى انخفاض ملحوظ في المشاركة على منصات التداول الرئيسية منذ ذروتها في أكتوبر، حيث انخفض إجمالي أحجام التداول الفوري إلى النصف تقريبًا. فقد انخفض حجم التداول الشهري على منصة باينانس من حوالي 198 مليار دولار إلى 75 مليار دولار، وعلى منصة جيت.آي أو من 53 مليار دولار إلى 25 مليار دولار، وعلى منصة بايبت من 41 مليار دولار إلى حوالي 20 مليار دولار. ويُشير تأثير هذا الاتجاه على العديد من منصات التداول الرئيسية إلى تحولٍ شامل في النظام وليس مجرد سلوك خاص بمنصات معينة.
من منظور هيكل السوق، يشير انخفاض أحجام التداول الفوري عادةً إلى تراجع الثقة. وعندما تتضاءل السيولة، تصبح تقلبات الأسعار أقل موثوقية لأنها مدفوعة بانخفاض تدفقات رأس المال. ويتزامن هذا الوضع غالبًا مع مراحل التماسك، حيث يتبنى كل من المشترين والبائعين نهج الترقب والانتظار بدلًا من اتخاذ مراكز هجومية.
من المهم ملاحظة أن انخفاض المشاركة في السوق الفورية قد يؤخر تشكل الاتجاه. تاريخياً، تتطلب الارتفاعات الصعودية المستدامة زيادة في الطلب الفوري، إذ تميل الارتفاعات المدفوعة بالمشتقات إلى أن تكون قصيرة الأجل. في المقابل، قد يعكس انخفاض التدفقات الفورية أيضاً تحولاً في رؤوس الأموال نحو فئات أصول أخرى في ظل بيئة من عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
سيكون العامل الرئيسي هو ما إذا كانت المشاركة في التداول الفوري ستستقر أم ستبدأ بالتعافي. من شأن انتعاش كبير في أحجام التداول أن يشير إلى تجدد الثقة، بينما سيؤدي استمرار الانكماش إلى تعزيز الموقف الدفاعي الحالي للسوق.
يستقر سعر البيتكوين دون المتوسطات المتحركة الرئيسية
يُظهر الرسم البياني اليومي للبيتكوين سوقًا يحاول الاستقرار بعد انخفاض حاد من منطقة التذبذب بين 90,000 و95,000 دولار. وقد صاحب هذا الانخفاض الحاد نحو 60,000 دولار ارتفاعٌ ملحوظ في حجم التداول، مما يشير إلى تصفية قسرية وتوزيع مكثف بدلًا من دوران منظم. ومنذ ذلك الحين، ارتد السعر نحو منطقة 68,000-69,000 دولار، والتي تُشكل الآن مستوى مقاومة قصير الأجل.
من الناحية الفنية، لا يزال سعر البيتكوين أدنى من المتوسطات المتحركة لـ 50 و100 و200 يوم، وجميعها تتجه نحو الانخفاض. يؤكد هذا التوافق وجود زخم هبوطي. وقد تجاوز المتوسط المتحرك لـ 50 يومًا المتوسط المتحرك لـ 100 يوم، مما يعزز الضعف على المدى القصير، بينما يقع المتوسط المتحرك لـ 200 يوم أعلى بكثير من السعر الحالي، مما يشير إلى أن استئناف الاتجاه طويل الأجل لم يبدأ بعد.
يبدو أن التحرك الجانبي الأخير قرب 68,000 دولار تصحيحي ضمن اتجاه هبوطي أوسع. لم تتشكل بعد قيعان هيكلية أعلى، ومحاولات الارتفاع تفشل في إيجاد دعم في ظل تزايد حجم التداول.
لتحقيق تحول ملحوظ في معنويات السوق، يحتاج البيتكوين إلى استعادة نطاق 72,000-75,000 دولار أمريكي والإغلاق فوق المتوسطات المتحركة الهابطة. وحتى ذلك الحين، من المرجح أن تواجه الارتفاعات ضغوط بيع، مع استمرار مخاطر الهبوط نحو مستوى الدعم عند 60,000 دولار أمريكي في حال ضعف الزخم مجدداً.
الصورة الرئيسية من ChatGPT، والرسم البياني من TradingView.com