سجلت أسعار الذهب أعلى مستوى لها على الإطلاق في التعاملات الآسيوية يوم الاثنين، حيث بلغ سعرها الفوري 3800 دولار للأوقية. وجاء هذا الارتفاع مع تراجع قيمة الدولار الأمريكي عقب تخفيضات أسعار الفائدة الأخيرة التي أجراها مجلس الاحتياطي الفيدرالي، في حين استمرت التوترات الجيوسياسية في تحفيز الطلب على أصول الملاذ الآمن.
أثار هذا الإنجاز جدلاً حول تداعياته على بيتكوين (BTC). ويشير العديد من المحللين إلى أن "الذهب الرقمي" قد يحذو حذو المعدن النفيس قريبًا ويحاول استعادة أعلى مستوياته التاريخية.
ارتفاع الذهب في عام 2025 قد يكون الأقوى منذ عام 1979
تُظهر بيانات السوق أن الذهب ارتفع بنسبة 9.43% في سبتمبر، موسعًا مكاسبه السنوية إلى 45.2%. قبل ساعات فقط، بلغ المعدن النفيس أعلى مستوى له على الإطلاق عند 3,811 دولارًا للأوقية، قبل أن يتراجع إلى 3,805 دولارات وقت النشر.
كتب الخبير الاقتصادي بيتر شيف: "تجاوز الذهب للتو 3800 دولار، والفضة فوق 47 دولارًا. ولا يحطم الذهب الأرقام القياسية تلو الأخرى لأن قرار الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة كان صائبًا، أو لأن سياسات ترامب الاقتصادية ناجحة، بل يدل على الفشل الذريع للسياسات المالية والنقدية".
وأشار بريان روز، المصرفي السابق ومؤسس لندن ريال، إلى أن الذهب وصل بالفعل إلى 38 أعلى مستوى تاريخي له هذا العام.
وقال "قد يكون هذا أقوى مسار للذهب منذ عام 1979، مدعومًا بخفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي بينما لا يزال التضخم يحوم فوق 3%".
هل يصل البيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي له في نهاية أكتوبر؟
في غضون ذلك، نجحت بيتكوين في تجاوز أحد أضعف شهورها بمرونة ملحوظة، مسجلةً ارتفاعًا بنسبة 3.2%. ورغم هذا الارتفاع، لا تزال العملة المشفرة الرائدة تُتداول بانخفاض 9.9% عن أعلى مستوى لها على الإطلاق، مما يترك تساؤلًا حول قدرتها على سد هذه الفجوة في أكتوبر مفتوحًا.
في حين يُعتبر شهر أكتوبر غالبًا شهرًا صعوديًا لبيتكوين، مما أكسبه لقب "Uptober"، إلا أن ارتباطه الحالي بالذهب يُرسل إشارات متضاربة. وقد أشار مارتن، محلل مجتمع CryptoQuant، إلى أن الارتباط بين بيتكوين والذهب أصبح سلبيًا. ويشير الارتباط السلبي إلى أن قوة الذهب لم تعد إشارة صعودية لبيتكوين على المدى القصير.
«يرتفع الذهب بينما ينخفض سعر البيتكوين. ويستمر الارتباط السلبي بين الاثنين»، كما كتب.
بالإضافة إلى ذلك، أشار جو كونسورتي إلى أن الذهب يتتبع المعروض النقدي العالمي M2 بحساسية تقترب من 1:1، في حين انفصل البيتكوين عن هذا المقياس منذ أوائل شهر مايو.
قال كونسورتي: "تأخرت عملة البيتكوين عن المعروض النقدي العالمي (M2) بنحو 70 يومًا منذ أوائل شهر مايو. يتمتع الذهب بمؤشر بيتا مرتفع المخاطر، بينما يتمتع البيتكوين بمؤشر بيتا مرتفع المخاطر".
عزا هذه الظاهرة إلى طبيعة الذهب كملاذ آمن، إذ يتفاعل بقوة عندما يبحث المستثمرون عن الأمان وسط ضعف الدولار والمخاطر الجيوسياسية. أما البيتكوين، فمن المرجح أن يكون أصلًا يتفاعل بقوة عندما يشعر المستثمرون بالأمان ويخاطرون.
مع ذلك، لا يزال العديد من المحللين يعتقدون أن ارتفاع أسعار الذهب سيتبعه ارتفاع في سعر البيتكوين. وتوقع المستثمر والمحلل تيد بيلوز أن يتبع سعر البيتكوين ارتفاعات الذهب، وقد يصل إلى 150 ألف دولار بنهاية الربع الرابع.
ولكنه حذر من أن تصحيحا بنسبة 10% إلى 15% قد يحدث أولا، وهو ما من شأنه أن يقضي على المراكز الطويلة ذات الرافعة المالية الزائدة قبل الارتفاع اللاحق.
بالإضافة إلى ذلك، يؤكد بعض المحللين على الأطر الزمنية الأطول، مشيرين إلى أن البيتكوين قد يعكس تحركات الذهب بفارق زمني يتراوح بين 100 إلى 200 يوم.
مع خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، وتراجع الدولار، وقرب حلول الربع الرابع (الربع الأكثر صعودًا لبيتكوين)، أصبح الوضع مهيأً. لن يدوم هذا الانقسام إلى الأبد. وبيتكوين هي التالية، كما أضاف مراقب آخر للسوق.
الذهب مقابل البيتكوين: أيهما الأصل الأفضل للامتلاك؟
يبقى أن نرى ما إذا كانت عملة البيتكوين ستسير على خطى الذهب أم ستنحرف عنه تمامًا. ومع ذلك، ومع التفاؤل المحيط بكلا الأصلين، يبقى السؤال الحقيقي: أيهما يقدم قيمة أكبر؟
في منشور على X، شرح أحد مراقبي السوق الفرق بين الادخار بالبيتكوين والذهب في السنوات الأخيرة. وأشار إلى أن البيتكوين أداة ادخار أكثر فعالية على المدى الطويل.
لقد دخلنا رسميًا الأسبوع 300 من عام 2020. كان ادخار 50 دولارًا أسبوعيًا من البيتكوين خلال تلك الفترة سيُحوّل 15,000 دولار إلى 0.58 بيتكوين، أي ما يزيد عن 63,000 دولار. أما ادخار الذهب، فكان سيُنتج 7.45 أونصة من الذهب، أي ما يزيد قليلاً عن 28,000 دولار، وفقًا للمنشور .
في المقابل، جادل بوب إليوت، رئيس قسم الاستثمار في شركة أنليميتد، بأن الذهب كان الخيار الأكثر استقرارًا. فعلى مدار السنوات الأربع الماضية، كانت عوائد الأصلين متقاربة بشكل عام، إلا أن أداء الذهب كان أكثر استقرارًا.
وأشار إلى أن تقلبات الذهب وانخفاضاته لا تتجاوز ربع تقلبات البيتكوين، كما يبلغ ارتباطه بالأسهم نحو 14%، مقارنة بـ60% بالنسبة للبيتكوين، وهو ارتباط أعلى بكثير .
على مدار السنوات الخمس الماضية، لم يتفوق أداء البيتكوين على الذهب، وهو في نفس الوضع نسبيًا في عام ٢٠٢١. في الوقت نفسه، شهد الذهب تقلبًا تاريخيًا بنسبة ١٥٪، بينما بلغ تقلب البيتكوين ٥٥٪. لذا، كان بإمكان الذهب تحقيق عائد مماثل مع نسبة ضئيلة من التقلب، كما أشار محلل آخر.
ومع ذلك، أكد أن امتلاك كلٍّ من الذهب والبيتكوين أمرٌ منطقي، لأن كلَّ أصلٍ يقدم مزايا مختلفة. فالذهب يُقدم عوائد ثابتة مع تقلبات أقل بكثير.
علاوةً على ذلك، يُتيح بيتكوين فرصًا أكبر بكثير للنمو نظرًا لتقلباته. ووفقًا للمحلل، فإن هذا التوازن يجعل الزوجين قويين للغاية عند تماسكهما.
نُشر المقال "بيتكوين لا يزال دون ذروته مع ارتفاع الذهب: هل من انتعاش وشيك؟" لأول مرة على BeInCrypto .