مع دخول إجمالي القيمة السوقية أسبوعه الرابع على التوالي من التراجع، وخسارة السوق ما يقرب من تريليون دولار أمريكي في نوفمبر، تكشف البيانات عن تباين ملحوظ في كيفية سحب المستثمرين لرؤوس أموالهم. وتُظهر الأصول ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة مؤشرات إيجابية مفاجئة.
ما هذه الإشارة وماذا تعني في الوضع الراهن؟ التقرير التالي يقدم شرحًا مفصلًا.
ثلاث علامات إيجابية للعملات البديلة مع تزايد تشاؤم السوق
ظل مؤشر معنويات السوق في حالة من "الخوف الشديد" طوال معظم شهر نوفمبر. ومع ذلك، لا تزال هناك عدة مؤشرات إيجابية تظهر، مما يُبشّر ببصيص أمل للعملات البديلة.
أولاً، يُقارن تقرير CryptoQuant القيمة السوقية لعملة البيتكوين، والشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، والعملات البديلة متوسطة وصغيرة الحجم. ويُبرز التقرير مرونةً ملحوظةً في قطاع الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة.
وفقًا لجدول مقارنة القيمة السوقية، شهدت عملة بيتكوين أكبر انخفاض في نوفمبر. كما شهدت العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة، والتي تشمل أكبر 20 عملة بديلة، انخفاضات أيضًا، ولكن بدرجة أقل. وشهدت العملات البديلة ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة انخفاضًا طفيفًا فقط، وتكبدت خسائر أقل.
وأشار المحلل داركفوست إلى أن "الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة تواجه صعوبات، ولكن ليس بقدر ما تواجهه البيتكوين، في حين تظهر الشركات ذات القيمة السوقية المتوسطة والصغيرة مرونة حقيقية".
في الواقع، يُظهر الرسم البياني أن القيمة السوقية لبيتكوين وأسهم الشركات الكبرى فقط هي التي وصلت إلى أعلى مستوياتها التاريخية. أما أصول الشركات المتوسطة والصغيرة فلم تعد بعد إلى ذروتها التي بلغتها أواخر عام ٢٠٢٤. من الناحية النفسية، عندما تنخفض العملات البديلة بشكل حاد – غالبًا ما تفقد ٨٠-٩٠٪ من قيمتها – يميل حاملوها إلى اعتبار أصولهم "ضائعة بالفعل". عندها، لا يكون لديهم دافع كبير للبيع بدافع الذعر.
وهذا يؤدي إلى العامل الثاني الجدير بالملاحظة: التباعد بين هيمنة البيتكوين وهيمنة الآخرين.
يقيس مؤشر هيمنة البيتكوين (BTC.D) حصة البيتكوين من إجمالي القيمة السوقية. ويقيس مؤشر هيمنة الآخرين (OTHERS.D) حصة جميع العملات البديلة، باستثناء أكبر عشر عملات.
يوضح الرسم البياني أن OTHERS.D ارتفعت من 6.6% إلى 7.4% في نوفمبر. في الوقت نفسه، انخفضت BTC.D من 61% إلى 58.8%.
هذا التباعد يعني أن مستثمري العملات البديلة لم يعودوا عرضة للبيع بدافع الذعر، حتى عند تكبدهم خسائر. بل إنهم يحتفظون بمراكزهم تحسبًا لانتعاش.
تاريخيًا، عندما ينخفض سعر BTC.D وتزداد هيمنة العملات البديلة ، غالبًا ما يدخل السوق في دورة صعود العملات البديلة .
علاوةً على ذلك، تُشير بيانات بينانس إلى أن 60% من حجم التداول الحالي يأتي من العملات البديلة. وهذا أعلى مستوى له منذ بداية عام 2025.
يعتقد المحلل مارتن أن هذه البيانات تُسلط الضوء على أماكن نشاط التداول الفعلي. حاليًا، يتركز النشاط بشكل كبير خارج نطاق العملات المشفرة الرئيسية. وقد أصبحت العملات البديلة مجددًا أدوات تداول شائعة جدًا على منصة بينانس.
وقال مارتن: "تاريخيًا، غالبًا ما تتزامن حصة متزايدة من حجم تداول العملات البديلة مع زيادة المضاربة في السوق".
باختصار، تشهد العملات البديلة متوسطة وصغيرة الحجم تدفقات سيولة قوية. كما تُظهر أداءً سعريًا أفضل وحصصًا سوقية أعلى. تشير هذه العوامل إلى أن لدى حاملي العملات البديلة توقعات قوية بانتعاش من أدنى مستوياتها .
تم نشر مقال Altcoins Refuse to Die: 3 Positive Signs Emerge مع وصول الخوف في السوق إلى مستويات متطرفة لأول مرة على BeInCrypto .