أعلنت شركة تسلا عن تحقيق ربح قدره 80 مليون دولار من استثماراتها في بيتكوين في الربع الثالث من عام 2025، وهي خطوة زادت من قيمة عملتها الرقمية، لكنها لم تؤثر على سيولة الشركة الناتجة عن بيع العملات. ووفقًا للتقارير، لا تزال الشركة تحتفظ بـ 11,509 بيتكوين بنهاية الربع، بقيمة تقارب 1.35 مليار دولار.
تيسلا بوكس: مكاسب العملات المشفرة
وذكرت التقارير أن المكسب ظهر في بيان دخل تسلا بسبب الإرشادات المحاسبية الأخيرة التي تتطلب من الشركات تقييم بعض الأصول المشفرة بقيمتها العادلة.
يعني هذا التغيير أن تقلبات سعر بيتكوين السوقي تنعكس الآن في النتائج الفصلية حتى في حال عدم بيع أي عملات. وقد استعد خبراء المحاسبة لهذا التغيير منذ أن نشر مجلس معايير المحاسبة المالية إرشادات جديدة في نهاية عام ٢٠٢٣.
بيان صحفي حول الأرباح: نتائج متباينة
بلغت إيرادات تسلا في الربع الثالث نحو 28 مليار دولار، وهو ما يفوق العديد من التقديرات، في حين بلغت الأرباح المعدلة للسهم 0.50 دولار، وهو أقل من الإجماع البالغ 0.54 دولار.
وسلط المحللون الضوء على ارتفاع التكاليف، بما في ذلك التعريفات الجمركية وانخفاض الإيرادات من الاعتمادات التنظيمية، باعتبارها ضغوطاً على هوامش الربح، حتى مع بقاء عمليات تسليم المركبات قوية.
كشفت شركة تسلا في تقرير أرباحها للربع الثالث من عام 2025 أنها لم تبع أيًا من عملات البيتكوين الخاصة بها هذا الربع.
وتستمر الشركة في الاحتفاظ بحوالي 11,509 BTC، بقيمة تقدر بحوالي 1.35 مليار دولار في نهاية الربع.
بفضل ارتفاع سعر البيتكوين، سجلت شركة تسلا مكسبًا قدره 80 دولارًا… pic.twitter.com/SW1c6V5N7y
— جنة التجار (@theparadiselive) ٢٣ أكتوبر ٢٠٢٥
يضيف Bitcoin Line دفعة صغيرة ولكنها مرئية
تُعدّ الزيادة البالغة 80 مليون دولار مهمةً لمراقبي قطاع العملات المشفرة، لكنها متواضعة مقارنةً بالنتائج الإجمالية لشركة تسلا. وللتوضيح، سُجِّلت أرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) المُعَدَّلة للربع المالي عند حوالي 4.3 مليار دولار، مما يعني أن ارتفاع سعر بيتكوين لم يُمثِّل سوى جزءٍ ضئيلٍ من الأداء التشغيلي لشركة تسلا. وتُوصف هذه الزيادة بأنها غير مُحقَّقة، أي أنها تعكس التغير في القيمة السوقية وليس عائدات المبيعات.
رد فعل السوق وما يعنيه للمستثمرين
بناءً على التقارير، تعامل المستثمرون مع أخبار بيتكوين كبيانات وليست خطة عمل. رحب بعض المتداولين بالشفافية التي تصاحب تحديد مواقع العملات المشفرة في السوق. وأشار آخرون إلى أن التعرض لبيتكوين يُضيف طبقة أخرى من التقلبات إلى خط أرباح تيسلا، حيث قد تشهد الأرباع القادمة خسائر في حال انخفاض أسعار العملات المشفرة.
لماذا يعد تغيير المحاسبة أمرًا مهمًا
تعمل قواعد المحاسبة الجديدة على إزالة عدم التماثل القديم الذي يسمح للشركات بخفض قيمة العملات المشفرة عندما تنخفض الأسعار، ولكنها لا تستطيع تسجيل الأرباح عندما ترتفع الأسعار، ما لم يتم بيعها.
الآن، تُدمج الأرباح والخسائر في صافي الدخل لكل فترة إعداد تقارير، مما قد يجعل النتائج أكثر تباينًا من ربع إلى آخر. ومن المرجح أن تشهد الشركات الكبيرة التي تحتفظ بالعملات المشفرة في ميزانياتها العمومية الإبلاغ عن هذه التقلبات بشكل أكثر صراحةً.
بممتلكاتها الحالية، تُصنّف تيسلا الآن في المرتبة الحادية عشرة عالميًا من حيث امتلاك بيتكوين. وتحتلّ شركة صناعة السيارات مرتبةً أعلى من Hut 8 Mining وعدة شركات أصغر، لكنها أقل من Strategy وGalaxy Digital وBlock.
الصورة المميزة من براندون بيل/جيتي إيماجز، الرسم البياني من TradingView