رغم انتعاشه المفاجئ يوم الاثنين، انخفض سعر بيتكوين الآن إلى ما دون مستوى 110,000 دولار أمريكي، بعد أن بلغ ذروته عند 113,000 دولار أمريكي الأسبوع الماضي. ومع عودة مسار سعر بيتكوين إلى الهبوط، يبدو أن السوق حذر للغاية، كما يتضح من انخفاضه إلى ما دون شبكة MVRV الخاصة به.
هل تتغير معنويات السوق بعد انخفاض Bitcoin MVRV؟
بينما يشهد سعر بيتكوين اتجاهًا صعوديًا، تُشير المقاييس الرئيسية على السلسلة حاليًا إلى تحذير محتمل بشأن ديناميكيات السوق. وتأتي أحدث إشارة تحذير من نسبة القيمة السوقية لبيتكوين إلى القيمة المُحققة (MVRV).
نشرت CryptoQuant، المنصة الرائدة لتحليل بيانات سلسلة الكتل، تحديثًا يكشف عن مؤشرات حذرة في سوق بيتكوين على سلسلة الكتل، حيث انخفض مؤشر MVRV إلى ما دون متوسطه على مدار 365 يومًا. يشير هذا التطور إلى تحول محتمل في ديناميكيات السوق ومعنوياته.
في منشورها الموجز، أشارت ShayanMarkets إلى أن المقياس الرئيسي يقع الآن بالقرب من مستوى 1.9، أي أقل بقليل من متوسطه المتحرك لـ 365 يومًا. وقد حدث هذا الانخفاض قبل نقاط تحول مهمة، مما يشير إلى مناطق تراكم مواتية أو مهد الطريق لتصحيحات أعمق.
أشارت ShayanMarkets إلى أنه كلما انخفض المؤشر عن المتوسط المتحرك البسيط البالغ 365 نقطة سابقًا، كان ذلك مؤشرًا على قاع محلي وفرصة شراء . ولوحظ سيناريو مماثل في منتصف عام 2021، ويونيو 2022، وأوائل عام 2024.
إذا تكرر هذا السيناريو، فهذا يعني ببساطة أن السوق يدخل مجددًا مرحلة انخفاض القيمة. عادةً ما تمثل هذه المرحلة فترة يبدأ فيها حاملو بيتكوين على المدى الطويل بتجميع مراكزهم.
من المهم ملاحظة أن انخفاض نسبة MVRV عن متوسطها طويل الأجل يشير إلى تراجع المضاربة المفرطة وزيادة الثقة طويلة الأجل. ويتماشى هذا الاتجاه مع الاستجابة الفنية لقطاع الطلب المؤسسي.
إذا بدأ المقياس بالارتفاع عن مستوياته الحالية، فقد يؤكد ذلك أن موجة البيع الأخيرة كانت قاعًا دوريًا. وبالتالي، قد يتلقى هذا التطور مزيدًا من الدعم لموجة الصعود المتجددة في الربع الأخير من هذا العام.
انخفاض سعر البيتكوين يؤدي إلى خفض قوي للمخاطر
بعد دراسة عدة مقاييس رئيسية، كشفت Glassnode، منصة التحليلات والبيانات المالية، عن توقعات حذرة للغاية لسوق بيتكوين. أدى انخفاض سعر بيتكوين من 115,000 دولار أمريكي إلى 104,000 دولار أمريكي في أربعة أيام إلى انخفاض حاد في المخاطر في السوق. ورغم انتعاش سعر بيتكوين لاحقًا إلى 111,000 دولار أمريكي، إلا أن مراكز التداول لا تزال متحفظة، كما أن معنويات السوق لا تزال حذرة.
في غضون ذلك، لا تزال إشارات خارج السلسلة تُظهر ضعفًا في السوق. حاليًا، يشهد نشاط صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) والعقود الآجلة والخيارات والأسواق الفورية تراجعًا، وتحوم معظم المؤشرات حول مستويات منخفضة تاريخيًا.
علاوة على ذلك، يُظهر نشاط التداول على السلسلة إشارات متضاربة، مما يُسبب حالة من عدم اليقين في السوق. فبينما لا تزال هناك تدفقات رأسمالية كبيرة، إلا أن الربحية آخذة في الانخفاض والأساسيات آخذة في التدهور. ويُظهر هذا التفاوت أن السوق، بعد ارتفاع الأسبوع الماضي، منقسم بين الحذر واليقين.