قام كبار المستثمرين الأمريكيين بتقليص حيازاتهم من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في أواخر عام 2025، وتُظهر تحليلات جديدة أن عمليات البيع حدثت بشكل أساسي من قبل مجموعات محددة قليلة بدلاً من السوق بأكمله.
تُظهر بيانات بلومبرج إنتليجنس التي شاركها المحللون أن مقدمي التقارير 13F (المؤسسات الكبيرة التي تُبلغ عن ممتلكاتها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أساس ربع سنوي) كانوا بائعين صافين لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الربع الرابع من عام 2025، مما قلل من تعرضهم لما يقرب من 1.6 مليار دولار.
سُجّلت أكبر الانخفاضات من قبل المستشارين الماليين وصناديق التحوّط، وهما أكبر فئتين من المستثمرين.
قام مقدمو نماذج 13F ببيع أسهمهم في البيتكوين
يُعدّ مُقدّم نموذج 13F شركةً أمريكيةً كبيرةً لإدارة الأصول (عادةً ما تتجاوز أصولها المؤهلة 100 مليون دولار) مُلزمةً بالإبلاغ عن ممتلكاتها كل ربع سنة. تُقدّم هذه التقارير لمحةً سريعةً عن المراكز في نهاية الربع.
انخفضت حيازات هذه الشركات المعلنة من صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في الربع الرابع مقارنةً بالربع الثالث. بعبارة أخرى، خفضت هذه الشركات حيازاتها من هذه الصناديق، ليس بالضرورة عن طريق بيع البيتكوين المادي مباشرةً في البورصة.
يُفسر هذا جزئياً سبب بقاء البيتكوين تحت ضغط حتى خلال فترات الانتعاش القصيرة. تُظهر بيانات تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة تدفقات خارجة يومية متكررة في الأسابيع الأخيرة، بما في ذلك عدة أيام من الانخفاض الحاد في فبراير.
من حقق أعلى المبيعات؟
تُظهر البيانات على مستوى الفئات أن أكبر التخفيضات الصافية سُجلت بواسطة:
- مستشارو الاستثمار: ما يقارب -21,831 بيتكوين
- مديرو صناديق التحوط: ما يقارب -7,694 بيتكوين
كما قامت فئات أخرى، مثل شركات الوساطة والبنوك، بتقليص انكشافها.
ومع ذلك، قامت بعض المجموعات بزيادة حصصها، بما في ذلك الشركات القابضة والكيانات الحكومية.
هذا لا يعني أن "جميع المؤسسات قد اتخذت موقفاً متشائماً". تستخدم العديد من الشركات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين للتحوط أو المراجحة أو التداول قصير الأجل، وليس فقط للرهانات طويلة الأجل.
ومع ذلك، فإن الإشارة الأوسع واضحة. فقد تراجعت مراكز كبار المستثمرين، بما يتماشى مع الاتجاه الأخير لتدفقات الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة.
إلى أن تستقر تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة اليومية وتتحول إلى إيجابية لأكثر من بضع جلسات، قد يبقى البيتكوين في مرحلة تعافٍ هشة بدلاً من التعافي الكامل.
نُشرت المقالة "بيانات جديدة تُظهر أي المستثمرين الأمريكيين قاموا بالفعل ببيع صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين" لأول مرة على موقع BeInCrypto .