جورج شوشاني من بروتوكول إقليد يتحدث عن كيفية جعل السيولة تعمل عبر سلاسل الكتل

لسنوات، تعاملت صناعة العملات المشفرة مع السيولة كمورد محدود تتنافس عليه المشاريع من خلال الحوافز والتسويق. وقد أدى هذا النهج إلى تشتت الشبكات، حيث تتطلب الأصول نفسها مجمعات سيولة منفصلة على سلاسل مختلفة. ويعتقد جورج شوشاني، مؤسس بروتوكول إقليدس ، أن هذه الصناعة تعالج المشكلة الخاطئة.

في هذه المقابلة الحصرية، يشرح شوشاني كيف تعمل منصة Euclid على بناء بنية تحتية تولد السيولة وتحسّنها، بدلاً من مجرد نقلها بين الشبكات. وبفضل جولة تمويلية حديثة بقيمة 3.5 مليون دولار من مستثمرين استراتيجيين، يستعد البروتوكول لإطلاق شبكته الرئيسية وإصدار رموزه الرقمية.

س: لطالما شكلت السيولة مشكلة في صناعة العملات المشفرة لسنوات. ما الذي جعلك تعتقد أن الصناعة تتعامل مع هذه المشكلة بطريقة خاطئة؟

أ : لا أعتقد أنه حل سيئ، ولكن مع التكنولوجيا المتاحة آنذاك، كان يُنظر إلى السيولة كمورد محدود تتنافس عليه التطبيقات والشبكات من خلال الحوافز والإنفاق التسويقي الضخم. وهذا ما نسميه دائمًا "لعبة المحصلة الصفرية". وقد أضرّ هذا بالقطاع من خلال التركيز على التكتيكات قصيرة الأجل للحصول على هذه السيولة، وهو أمرٌ بطبيعته انتهازي (السعي وراء أعلى العوائد). لم تتمكن البروتوكولات من التركيز على الصورة الأوسع أو الاستثمار في تحسين منتجاتها وجذب مستخدمين على المدى الطويل. 90% من البروتوكولات تفشل بسبب نقص السيولة المتاحة. مع تقنيتنا، يتغير هذا الوضع.

س: تركز معظم الحلول اليوم على نقل السيولة بين الشبكات. لماذا تعتقد أن توليد السيولة وتحسينها هو النهج الأكثر استدامة؟

أ : إن الجسور والحلول المستخدمة لنقل السيولة بين الشبكات تجعل هذه السيولة أقل كفاءة، لأن السيولة المنقولة لم تعد مطابقة للأصل الأصلي والسيولة التي كانت متاحة له على السلسلة الأصلية. لهذا السبب، نعتبر مجمعات سيولة الإيثيريوم (ETH) والإيثيريوم المغلف (WETH) مختلفة تمامًا؛ أي أنه بدلًا من وجود مجمع سيولة واحد فعال للإيثيريوم، يتم تقسيمه إلى عشرات المجمعات عبر بروتوكولات وسلاسل مختلفة. وهذا يعني أن دمج سيولة التجزئة في البروتوكولات اللامركزية لن يكون كافيًا أبدًا.

مع منصة Euclid، نوفر هذه السيولة عبر أي شبكة وبروتوكول، مما يلغي الحاجة إلى نقل الأصول وتجميعها وتجزئتها. هذا يعني أن البروتوكولات لم تعد تنفق ملايين الدولارات على حوافز الوصول إلى السيولة قصيرة الأجل، ويمكنها التركيز على نموذج أعمالها ومنتجها الأساسي.

س: أنت تصف Euclid بأنه طبقة سيولة موحدة. بعبارة أخرى، كيف يختلف عن ما تسميه معظم المشاريع "السيولة الموحدة"؟

ج: عادةً ما يُستخدم مصطلح "السيولة الموحدة" من قِبل البروتوكولات لتوضيح إمكانية استخدام الأصل مباشرةً على أي سلسلة دون الحاجة إلى إنشاء جسر مباشر، أو إمكانية نقل الأصول بسهولة بين السلاسل. ورغم أنها حلٌّ ممتازٌ لمشكلة التجزئة، إلا أنها لا تستفيد من السيولة المتاحة في منصات التداول (حيث يمكن شراء الأصول وبيعها)، إذ أن السيولة موجودةٌ بطبيعتها عبر مختلف البروتوكولات أو الشبكات (ونعني بالسيولة مقدار ما يمكن بيعه دون التأثير بشكلٍ كبيرٍ على المبلغ المُستلم أو أفضل سعر).

عندما نتحدث عن مستوى سيولة موحد، فإننا نعني سوقًا موحدًا يمكن الوصول إليه عبر أكثر من 50 شبكة. قبل إقليدس، إذا كان هناك مجمع سيولة بقيمة مليون دولار أمريكي عبر 10 سلاسل، فلا يمكنك التداول إلا بمليون دولار أمريكي من السيولة، على الرغم من أن إجمالي السيولة كان 10 ملايين دولار أمريكي.

يمكننا اعتبار شركات تجميع الصفقات، بالمعنى التقليدي، وسطاء يساعدون المتداولين على إتمام الصفقات بسهولة من خلال إيجاد أفضل مسار مقابل عمولة بسيطة. مع ذلك، يبقى هذا المسار مرتبطًا بالسوق الأكثر سيولة لإتمام الصفقة.

مع ذلك، يمكن اعتبار منصة Euclid بمثابة بورصة نيويورك، حيث يعمل جميع وسطاء العالم، لكونها المنصة الأكثر سيولةً المتاحة. هذا ما توفره بنيتنا التحتية. هدفنا هو دعم آلاف البروتوكولات والمتداولين وصناع السوق، وتوفير أسواق عالية السيولة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، على أي شبكة. هدفٌ كان يُعتقد سابقًا أنه مستحيل.

س: بدلاً من الاعتماد على أسعار الأسواق الأخرى، تحدد Euclid أسعارها الخاصة باستخدام آلية صانع السوق الآلي وسجل الطلبات الخاص بها. لماذا كان هذا خياراً مهماً؟

ج: إنّ البحث عن الأسعار في أسواق أخرى يُخالف هدفنا الأساسي المتمثل في توحيد السيولة. سنصبح حينها مثل أيّ مُجمّع آخر. لا نسعى لإيجاد أفضل سعر في السوق للمستخدمين، بل نريد أن نكون نحن أفضل سعر في السوق. ليس هذا خيارًا ثانويًا بالنسبة لنا، بل هو السبيل الوحيد لتحقيق ذلك. نعتمد جميعًا على الأسواق اللامركزية لأننا نريد التخلص من الوسطاء الذين يتقاضون رسومًا ويملكون معلومات داخلية يُمكن تقديمها مباشرةً للمستخدمين.

تتيح بنيتنا التحتية للمنتجات والبروتوكولات منح المستخدمين إمكانية الوصول المباشر إلى الأسواق وفرص الاستثمار وسيولة أكبر، دون الحاجة إلى جسور أو مجمعات أو محللات أو أيًا كان ما تريد تسميته، بطريقة فعالة من حيث الوقت والتكلفة وأكثر أمانًا على المدى الطويل.

س: يسمح نظام Euclid بتشغيل مجمع سيولة على أكثر من 50 شبكة. كيف يتغير هذا بالنسبة للفرق التي تدير السيولة عادةً على أساس كل سلسلة على حدة؟

أ: بافتراض أن بروتوكول الإقراض يخطط للعمل على سلاسل متعددة عبر 50 شبكة، فسيتطلب ذلك عمليات تصفية، وبالتالي سيتعين على الأسواق تصفية الأصول عبر هذه الشبكات الخمسين، وإلا فسيتعين عليها إعادة التوازن أو نقل الأصول إلى حيث تكون سيولتها كافية. علاوة على ذلك، سيؤدي تشتت السيولة عبر هذه الشبكات الخمسين إلى انخفاض السيولة في المجمع، مما ينتج عنه تسعير أقل كفاءة، وزيادة الانزلاق السعري، وبالتالي فروق أسعار أضيق وعمليات تصفية أسوأ للمستخدمين، مما يؤثر سلبًا على تجربة المستخدم ونموذج العمل ككل.

مع منصة Euclid، نتولى مسؤولية السيولة ونوفر لك أفضل الأسواق للبروتوكول، مما يتيح لك التسوية والتداول من أي مكان. لا حاجة لإعادة موازنة الأصول في النظام الخلفي، أو التحوط، أو استخدام جسر التداول. وبذلك، يمكن للبروتوكول تخصيص المزيد من الوقت والمال لتطوير بروتوكول أفضل، بالإضافة إلى تحقيق المزيد من الإيرادات للاستثمار طويل الأجل.

هذا ابتكار ثوري لكل من يرغب في إنشاء وتنفيذ بروتوكولات لامركزية.

س: تحدث معظم كفاءة Euclid في الخفاء. ما هي التكاليف أو التعقيدات التي يزيلها بالنسبة للمستخدمين والبروتوكولات؟

ج: يمكنني الاستمرار في الحديث مطولاً. ما نقدمه هو أكثر بكثير من مجرد عرض سعر أفضل لشراء البيتكوين: فبنيتنا التحتية تُمكّن من تحقيق الكفاءة في جميع جوانب تجربة المستخدم، باستخدام بروتوكول متكامل.

أولًا، أصبح التعامل مع الأصول على سلاسل الكتل المختلفة أو امتلاك محفظة متعددة السلاسل سهلًا تمامًا كاستخدام منصة باينانس؛ فلا داعي للقلق بشأن إدارة رسوم المعاملات، أو الربط بين السلاسل، أو إعادة توازن الأصول. صحيح أن بضعة دولارات هنا وهناك قد لا تبدو تحسينًا كبيرًا، إلا أنها توفر على بروتوكولات العملات الرقمية ملايين الدولارات سنويًا، والتي يمكن إعادة استثمارها في المنتج وتحسين تجربة المستخدم.

قد يؤدي حجم تداول يبلغ مليون دولار سنويًا للمتداول العادي إلى خسارة تتجاوز 10,000 دولار أمريكي نتيجةً لهدر رأس المال في الأسواق المجزأة. بالنسبة لأكثر من 1,000 متداول، تصل الخسارة إلى 10 ملايين دولار أمريكي، سواءً للمستخدمين أو للبروتوكول نفسه. تتزايد هذه الأرقام بسرعة، وتمثل "طاقة مهدرة" في منصة Web3 كان من الممكن استغلالها بشكل أمثل. هذا أحد الأسباب الرئيسية لإنشاء بورصة نيويورك، والتي أصبحت أكبر سوق للتداول اليومي للأفراد والوسطاء والمؤسسات.

س: يُربط برنامج Euclid أحيانًا بمشاريع قابلية التشغيل البيني أو مشاريع تجريد السلسلة. لماذا تعتقد أن هذه المقارنة غير مناسبة؟

ج: تعمل بنيتنا التحتية على تحسين قابلية التشغيل البيني وتوفير تجريد أفضل للسلسلة، لكن هذا ليس ما نبنيه بالتأكيد. تُسهّل الأسواق الموحدة على السلسلة بشكل كبير بناء بروتوكولات متعددة السلاسل أو تقديمها للمستخدمين، لكن هذا نتيجة ثانوية لما نبنيه وليس هدفنا الأساسي.

تكمن المشكلة التي تحلها تقنيات تجريد السلاسل وقابلية التشغيل البيني في التجزئة التي تعاني منها الشبكات. أما نظام Euclid فيحل هذه المشكلة فيما يتعلق بالسيولة، حيث تصبح السيولة غير مجزأة وتتدفق مباشرةً إلى تجربة المستخدم.

تتطلب البروتوكولات الحالية التي تعالج تجريد السلسلة وجود وسطاء أو محللين في الواجهة الخلفية لإتمام طلبات المستخدم فورًا، وهو أمر مكلف ويُعدّ مصدرًا رئيسيًا لهدر رأس المال. لو استخدمت هذه البروتوكولات لغة Euclid (وهو ما سيحدث قريبًا جدًا)، لما احتاجت إلى أي وسطاء لإتمام طلبات المستخدم، ولأصبحت تجربة المستخدم أكثر سلاسة.

س: جمعت شركة Euclid مؤخراً 3.5 مليون دولار من مستثمرين استراتيجيين. ما هو التحدي الأكبر الذي واجهته في جمع التمويل لمشروع بنية تحتية كهذا في السوق الحالية؟

ج: على الرغم من صعوبة الوصول إلى السوق أكثر من أي وقت مضى، وتضاؤل ​​السيولة، إلا أن الميزة الرئيسية تكمن في أن المستثمرين المقربين والمتحمسين لرؤيتنا هم فقط من قرروا المشاركة، مما جعلنا داعمين ومدافعين عن البروتوكول ورسالتنا على المدى الطويل. لقد تلقينا دعم شركاء استراتيجيين سنعمل معهم على المدى البعيد لتحقيق رؤيتنا، ونحن ممتنون لهم جزيل الشكر.

أعتقد أيضاً أنه بات من الواضح اليوم أكثر من أي وقت مضى أننا بحاجة إلى بنية تحتية قادرة على معالجة التجزئة بشكل قاطع وتوفير أسواق فعّالة. وكما يُقال، يُمكن التنبؤ بمستقبل الغد بناءً على ما يتم تمويله اليوم.

س: يرتبط العديد من المستثمرين والشركاء ارتباطًا وثيقًا بالنظام البيئي الأوسع. كيف تؤثر هذه العلاقات على خطط شركة Euclid المستقبلية؟

ج: رأس المال ليس سوى جزء مما نبحث عنه في المستثمرين. ما نبحث عنه هو إمكانية دمج منصة Euclid وجعلها مرئية. نحن أكثر ثقة من أي وقت مضى بأن منتجنا يتناسب مع النظام البيئي، ولكننا نحتاج أيضاً إلى تعريفات لبدء العمل.

كما أنها تخلق حلقة تغذية راجعة تسمح لنا بفهم احتياجات شركائنا وأكبر مشاكلهم، حتى نتمكن من ضمان أن منتجنا يحل المشكلة بالنسبة لهم، ونواصل تطوير وتحديث بنيتنا التحتية لتلبية الطلب.

س: مع انتقال Euclid نحو الشبكة الرئيسية والرمز المميز، كيف تفكر في دور الرمز المميز داخل النظام، بدلاً من اعتباره مورداً مستقلاً؟

ج: الرمز المميز هو أصل يولد قيمة ويوازن حوافز النظام البيئي بأكمله. كل معاملة، بشكل مباشر أو غير مباشر، تولد قيمة لحاملي الرمز المميز وتسمح للبروتوكول باستخدام هذا الرمز لتحفيز تكامل أكبر (وبالتالي حجم أكبر) وسيولة لأسواق أكثر كفاءة، وبالتالي طلب أكبر على المعاملات، مما يخلق ما نسميه عجلة السيولة.

كما ستمنح الشركة أصحاب المصلحة فيها حقوق الحوكمة للمشاركة في التصويت على الحوافز المستقبلية، وهياكل التسعير، وإصدارات المنتجات القادمة.

ظهرت مقالة جورج شوشاني من بروتوكول إقليدس حول كيفية جعل السيولة تعمل عبر سلاسل الكتل لأول مرة على موقع BeInCrypto .