أضافت الولايات المتحدة 147 ألف وظيفة جديدة في يونيو، متجاوزةً التوقعات، مع بدء المدارس الحكومية حملة توظيف واسعة، ومعاناة معظم القطاعات الأخرى. وأظهرت بيانات التوظيف الجديدة، الصادرة يوم الخميس عن مكتب إحصاءات العمل، انخفاض معدل البطالة إلى 4.1%، مع انخفاض عدد العاطلين عن العمل والباحثين عن عمل بنشاط.
لكن الاحتفالات تنتهي عند هذا الحد. فبعد استبعاد الزيادة في التوظيف على مستوى حكومات الولايات والحكومات المحلية، يبقى القطاع الخاص ضعيفًا، حيث لم يُضف سوى 74 ألف وظيفة، وهو أدنى رقم منذ أكتوبر.
لم يصمد التوظيف في القطاع الخاص إلا قليلاً، وجاء معظمه من قطاع الرعاية الصحية، الذي أضاف 59 ألف وظيفة، وهو أيضاً أسوأ نمو له في أربعة أشهر. في الوقت نفسه، قلصت قطاعات التصنيع وتجارة الجملة وخدمات الأعمال عدد الوظائف.
أضاف قطاع الترفيه والضيافة 20 ألف وظيفة، إلا أن هذا الرقم انخفض نتيجةً لمراجعة إجمالي شهر مايو بالخفض. ويأتي تباطؤ التوظيف في القطاع الخاص في الوقت الذي يسعى فيه دونالد ترامب، العائد إلى البيت الأبيض، إلى تخفيضات ضريبية لم يُقرها الكونغرس بعد. علاوةً على ذلك، لا يزال أصحاب العمل يحاولون فهم سياسة ترامب التجارية الفوضوية.
حرب ترامب التجارية تقلب قرارات التوظيف رأسًا على عقب
استجابت وول ستريت على الفور. صرّح صامويل تومبس، كبير الاقتصاديين في بانثيون ماكروإيكونوميكس، بأن أصحاب العمل يتراجعون. وكتب: "تجاهلوا الدعم من وظائف التعليم؛ فالطلب على العمالة في القطاع الخاص يتباطأ". وعزا هذا التباطؤ إلى زيادات ترامب في الرسوم الجمركية، وتشديد الأوضاع النقدية، وتزايد المخاوف من تفاقم الحرب التجارية.
تحركت الأسواق المالية بسرعة. ارتفعت عائدات سندات الخزانة والدولار، بينما افتتح مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على ارتفاع، إذ أدرك المستثمرون أن بيانات الوظائف تمنح الاحتياطي الفيدرالي مزيدًا من الوقت لتأجيل خفض أسعار الفائدة.
تم تجميع تقرير الوظائف من مسحين منفصلين: أحدهما لأصحاب العمل والآخر للأسر. وقد أظهر انخفاضًا في عدد العاطلين عن العمل لأول مرة منذ خمسة أشهر. ومع ذلك، انخفض معدل المشاركة في القوى العاملة، أو نسبة الأشخاص الذين يعملون أو يبحثون عن عمل. هذا يعني أن الناس إما يجدون عملًا أو يتركونه.
قال جو غافوغليو، الرئيس التنفيذي لشركة ميوتشوال أوف أمريكا كابيتال مانجمنت، إن سوق العمل صامد، رغم تباطؤ قطاع التصنيع. وأشار أيضًا إلى أن متوسط الدخل الحقيقي في الساعة سجل للتو أكبر زيادة له منذ بداية العام. ومع ذلك، صرّح إيان لينجن، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في بنك مونتريال (BMO)، بأن هذا لن يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى اتخاذ إجراء هذا الشهر. وأضاف أن توقعات خفض أسعار الفائدة تتركز الآن على اجتماع سبتمبر.
وول ستريت لا تزال حذرة مع ظهور إشارات تحذيرية بشأن بيانات الهجرة والمزايا
قال جيفري روتش، كبير الاقتصاديين في شركة إل بي إل فاينانشال، إن الشركات لا تزال تبدو راغبة في التوسع، رغم الضجة المثارة حول الرسوم الجمركية. وأضاف أن هذا هو السبب الذي يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى الانتظار. في المقابل، حذّر سيمون دانغور، رئيس قسم استراتيجيات الاقتصاد الكلي في جولدمان ساكس لإدارة الأصول، من أنه على الرغم من أن سوق العمل يبدو مستقرًا في الوقت الحالي، إلا أنه قد لا يدوم طويلًا. وقال إن الاحتياطي الفيدرالي قد يخفف أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام إذا لم يرتفع التضخم.
قالت أليسون شراغر، الزميلة البارزة في معهد مانهاتن، إن الاقتصاد فاق التوقعات، رغم توقع الجميع تباطؤه. وأضافت في مقابلة: "الأمر لا يقتصر على تقرير الوظائف؛ بل كان مُثيرًا للدهشة. كما يتعلق الأمر بالتضخم. وحتى الآن، يبدو الاقتصاد قويًا جدًا".
قال إريك ميرليس، الرئيس المشارك للأسواق العالمية في سيتيزنز، إن سوق العمل حافظ على ثباته في يونيو، رغم المخاوف الجيوسياسية وقضايا الرسوم الجمركية. وظلت الأجور مستقرة ولم تُثر أي تحذيرات بشأن التضخم. هذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي قادر على مواصلة الترقب والانتظار.
قال جيف شولز، رئيس استراتيجية السوق في شركة كليربريدج للاستثمارات، إن تقرير يونيو أغلق الباب أمام أي تخفيضات في أسعار الفائدة في يوليو. وسلط الضوء على ثلاثة جوانب إيجابية: زيادة الوظائف، وانخفاض البطالة، ومراجعة الأرباح خلال الشهرين الماضيين. وأضاف أن نمو الأجور لا يزال ضعيفًا، لذا فإن التضخم لا يمثل مشكلة حتى الآن.
أكاديمية كريبتوبوليتان: قريبًا - طريقة جديدة لكسب دخل سلبي مع التمويل اللامركزي في عام ٢٠٢٥. تعرّف على المزيد