لقد وفرت البيانات التي تُظهر العوائد السنوية للبيتكوين ذخيرة جديدة لمايكل سايلور من شركة ستراتيجيز في معركته المستمرة ضد بيتر شيف، المؤيد للذهب.
قال سايلور إنه منذ ربط مستقبل الشركة بالبيتكوين، حقق البيتكوين عوائد سنوية لا تزال أعلى بكثير من عوائد الذهب ومؤشر ناسداك الذي تهيمن عليه شركات التكنولوجيا.
وفيما يتعلق بـ X، قال المسؤول التنفيذي رداً على تعليقات شيف السابقة: "التوقيت مهم. منذ أغسطس 2020، كان البيتكوين هو الأصل الرئيسي الأفضل أداءً، ولا مجال للمقارنة".
تجددت الخلافات بعد أن زعم شيف أن أداء البيتكوين كان أقل من أداء الذهب والأسهم خلال السنوات الخمس الماضية. ويُبرز هذا الخلاف العلني المتجدد بين مايكل سايلور وبيتر شيف تباينًا أعمق في كيفية تقييم المستثمرين للأداء، بعد أن أظهرت بيانات جديدة أن أداء البيتكوين قد تفوق بشكل ملحوظ على الأصول التقليدية على أساس سنوي.
يقول شيف إن البيتكوين ارتفع بنسبة 12% فقط مقابل الذهب والفضة.
في مقال سابق على موقع X، قام بيتر شيف، أحد مؤيدي الذهب، بتحليل أداء البيتكوين خلال السنوات الخمس الماضية، متسائلاً عن مكانته كأصل ذي قيمة عالية، مشيراً إلى أن مكاسب سعر البيتكوين خلال هذه الفترة كانت أقل بكثير من المكاسب الهائلة التي حققها الذهب والفضة. فمنذ أبريل 2021، لم يرتفع سعر البيتكوين سوى بنسبة 12%، متخلفاً بذلك عن مكاسب مؤشر ناسداك البالغة 57.4%، ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 البالغة 59.4%، ومكاسب الذهب البالغة 163%، ومكاسب الفضة البالغة 181%.
بل إنه تحدى مجتمع العملات المشفرة لشرح الجاذبية الأساسية للاحتفاظ بعملة البيتكوين على المدى الطويل، بالنظر إلى أنها تتفوق على جميع المؤشرات الرئيسية تقريبًا.
لكن سايلور ردّ على حجة شيف بشأن السعر ببيانات تُظهر أن العوائد السنوية للبيتكوين تتفوق على عوائد المعادن النفيسة التقليدية وأسهم شركات التكنولوجيا. ووفقًا للمسؤول التنفيذي في شركة "ستراتيجي"، فقد حقق البيتكوين عائدًا سنويًا بنسبة 36%، متفوقًا بذلك على الذهب (16%) ومؤشر ستاندرد آند بورز 500 (14%).
بعد نشره، أقرّ شيف بأن أسهم MSTR قد ارتفعت بنسبة تقارب 69% خلال السنوات الخمس الماضية. لكنه يرى أن هذا الارتفاع لا يعود إلى عوائد البيتكوين، بل إلى مبالغة المستثمرين في التفاؤل، وثقتهم في ازدهار دائم للبيتكوين، وهو مستقبل، على حد قوله، لم يتحقق رغم حماس السوق.
حتى الآن، وبعد تصريحاتهم الحادة بشأن X، انقسم المعلقون على المنصة بالتساوي. يرى البعض أن الاحتفاظ بالبيتكوين على المدى الطويل سيكون مربحاً، بينما يعارض آخرون ذلك، مرددين وجهة نظر شيف.
جادل شيف بأن استراتيجية أعمال شركة MSTR معيبة للغاية.
في أواخر العام الماضي، وصف شيف نموذج أعمال شركة "ستراتيجي"، القائم على إعطاء الأولوية لشراء البيتكوين، بأنه عملية احتيال . بل وادعى أن استراتيجية الشركة العدوانية في التعامل مع البيتكوين قد تؤدي إلى انهيار مالي شامل. وقبل ذلك بفترة طويلة، أشار أيضًا في تقرير على منصة "إكس" إلى أن الشركة تراهن على خسارة مؤكدة، وستندم في نهاية المطاف على عدم تسييل حيازاتها من البيتكوين. وزعم أن سعر البيتكوين سينخفض بشكل كبير في مرحلة ما، وبالتالي ستنخفض قيمة شركة "إم إس تي آر" أيضًا.
في مقال آخر نُشر في مجلة X العام الماضي، انتقد الخبير الاقتصادي بشدة اعتماد شركة Strategy على شراء المستثمرين للأسهم الممتازة. وعلق قائلاً : "يعتمد نموذج أعمال MSTR على صناديق الدخل التي تشتري أسهمًا ممتازة ذات عائد مرتفع. لكن هذه العوائد المعلنة لا تُدفع فعليًا. وبمجرد أن يدرك مديرو الصناديق ذلك، سيتخلصون من الأسهم الممتازة، ولن تتمكن MSTR من إصدار المزيد، مما سيؤدي إلى دوامة هبوطية."
كما أكد أن شركة MSTR تتمتع بالسلطة الكاملة على قرار إعلان توزيعات الأرباح من عدمه، دون أي غرامة. ومع ذلك، أوضح أن توزيعات الأرباح التي لم تُعلن في الوقت المحدد ستُصادر.
لطالما كان شيف من أشد منتقدي البيتكوين. حتى أنه وصف الحد الأقصى الشهير البالغ 21 مليون عملة بأنه فرضية تعسفية لا تفيد المستثمرين. وقد جادل سابقًا بأن "ندرة البيتكوين مسألة تصور وليست حقيقة"، مشيرًا إلى أنه حتى لو زاد المعروض من البيتكوين، فلن يتغير شيء جوهري.
يراقب محللو السوق حاليًا عن كثب مستوى التعادل لشركة Strategy البالغ 75700 دولارًا، حيث تواجه الشركة الآن خسارة محاسبية تقدر بنحو 3 مليارات دولار بعد انخفاض سعر البيتكوين من مستوياته السابقة.
يعكس الخلاف الأخير اختلافاً في فلسفات الاستثمار. فشيف لا يزال يدافع عن الذهب كملاذ آمن مستقر وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي، بينما ضاعف سايلور استثماراته في البيتكوين، حيث جمعت شركته أكثر من 760 ألف بيتكوين كجزء من استراتيجيتها.
إذا كنت ترغب في اتباع نهج أكثر استرخاءً تجاه عالم العملات المشفرة اللامركزية ، دون الهيجان المعتاد، فابدأ بهذا الفيديو المجاني.