يتراجع سعر البيتكوين (BTC) مجددًا بعد انخفاضه دون المستوى النفسي 90,000 دولار. وفي ظل هذا التعافي المستمر، حذّر بنك ستاندرد تشارترد من أن موجة البيع الأخيرة ربما تكون قد بلغت نهايتها.
من ناحية أخرى، يقول رئيس شركة BitMine توم لي إنه إذا تمكن سعر البيتكوين من الوصول إلى أعلى مستوى تاريخي جديد هذا العام، فسوف ينفي ذلك فكرة وجود دورة مدتها أربع سنوات.
يقول ستاندرد تشارترد إن البيتكوين على استعداد للارتفاع في نهاية العام
وفي رسالة بالبريد الإلكتروني إلى العملاء، أشار رئيس أبحاث الأصول الرقمية بالبنك إلى أن الانخفاض الأخير "ليس أكثر من نسخة سريعة ومؤلمة من الانخفاض الثالث في العامين الماضيين".
وفقًا لجيف كندريك، وصلت العديد من المقاييس الموجودة على السلسلة إلى أدنى مستوياتها على الإطلاق، بما في ذلك mNAV الخاص بـ MicroStrategy ، والذي يقف الآن عند 1.0.
وقال كندريك في البريد الإلكتروني: "حالتي الأساسية هي ارتفاع بحلول نهاية العام".
وأشار المحلل المتخصص في سلسلة العملات علي إلى أن هامش الخسارة المحققة في البيتكوين يقف حاليًا عند -16%، وهو أقل من علامة -12% المرتبطة تاريخيًا بالانتعاشات.
بالإضافة إلى ذلك، تحوّل مؤشر SuperTrend على الرسم البياني الأسبوعي، والذي دأب على الإشارة إلى تغيرات كبيرة في الاتجاه منذ عام ٢٠١٤، إلى وضع البيع مؤخرًا. وقد أظهرت الإشارات السابقة انخفاضات بنسبة ٦١٪ في المتوسط، مما يشير إلى تقلبات محتملة على المدى القصير.
وأضاف المحلل أن "تطبيق هذا المتوسط على هيكل السوق الحالي يشير إلى تحرك محتمل نحو مستوى 40 ألف دولار".
تعكس هذه الإشارات المتضاربة سوقًا محاصرة بين أنماط التصحيح التاريخية والتوقعات الصعودية من المؤسسات المالية الكبرى.
السياق الاقتصادي الكلي: السيولة مقابل تكلفة الفرصة البديلة
على الرغم من زيادة المعروض النقدي العالمي (M2) بمقدار 7 تريليونات دولار أمريكي منذ نهاية عام 2024، واجهت عملة البيتكوين صعوبة في الاستفادة الكاملة من ارتفاع السيولة. أوضحت شركة إندجيم ماكرو أنه في حين لا تزال السيولة العالمية مرتفعة تاريخيًا ، إلا أن جزءًا كبيرًا من رأس المال يُستهلك من خلال إصدارات الديون الحكومية والأدوات قصيرة الأجل التي تقدم عوائد تتراوح بين 4% و5%.
"من وجهة نظري، السيولة تخضع للضريبة"، كما لاحظ المحلل.
في حين أن البدائل الخالية من المخاطر تنتج عوائد ملموسة ، فإن الأصول المضاربية مثل البيتكوين تواجه تكلفة فرصة أعلى.
ساهمت هذه الديناميكية في تقلبات التداول، مع ارتفاعات حادة عند ازدحام المراكز القصيرة وانخفاضات مفاجئة ناجمة عن تقلبات الاقتصاد الكلي . وهذا يعكس بيئة استثمارية أكثر حذرًا.
يجادل المتفائلون بأن سعر بيتكوين الحالي يعكس انخفاضًا في قيمته، مما يشير إلى إمكانية وصول العملة المشفرة إلى 150 ألف دولار في ظل التوسع النقدي الحالي. في المقابل، يجادل المشككون بأن العلاقة بين السيولة وسعر بيتكوين لم تعد بهذه البساطة ، مشيرين إلى قوى السوق المتنافسة والضغوط التنظيمية نحو الأصول الأكثر أمانًا.
ينبغي على التجار والمستثمرين الاستعداد لاستمرار التقلبات مع استنفاد الرافعة المالية تدريجياً وتعديل الوضع الاقتصادي الكلي.
تستند توقعات ستاندرد تشارترد لانتعاش سوق الأسهم بنهاية العام إلى افتراض أن موجة البيع قد استنفدت مسارها. ومع ذلك، لا تزال هناك مخاطر تتمثل في احتمال حدوث تصحيحات أو تقلبات في السوق نتيجة للسياسة النقدية.
ومن المرجح أن تظل المقاييس الموجودة على السلسلة، بما في ذلك هوامش الخسارة المحققة وإشارات SuperTrend، مؤشرات رئيسية لتوقيت الدخول والخروج.
مع اقترابنا من نهاية عام 2025، قد يتعافى البيتكوين بما يتماشى مع التوقعات المؤسسية أو يستمر في التداول كأصل متقلب وغير مربح، في بيئة اقتصادية كلية تكافئ الحذر بشكل متزايد.
وينبغي للمستثمرين إجراء أبحاثهم الخاصة ومراقبة تدفقات السيولة والإشارات السياسية لتقييم المرحلة التالية من حركة الأسعار.
تم نشر المنشور Standard Chartered يرى ارتفاعًا في Bitcoin حتى نهاية العام وسط إشارات البيع أولاً على BeInCrypto .