اشترت شركة مايكروستراتيجي 4871 بيتكوين (BTC) مقابل حوالي 329.9 مليون دولار بمتوسط سعر 67718 دولارًا، حيث اشترت بقوة بأقل من تكلفة الاستحواذ بينما التزم جميع المشترين الآخرين من الشركات الصمت تقريبًا.
مع هذه الصفقة، يصل إجمالي احتياطيات شركة ستراتيجيز إلى 766,970 بيتكوين. وقد أنفقت الشركة حتى الآن ما يقارب 58.02 مليار دولار أمريكي في تجميع البيتكوين، بمتوسط سعر 75,644 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة.
تستحوذ شركة مايكروستراتيجي على السوق عندما يمتنع الآخرون عن ذلك.
يُعتبر الرقم الرئيسي متواضعاً حتى بمعايير شركة "ستراتيجي". ففي أوائل عام 2026، قامت الشركة بأكبر عملية شراء منفردة لها في ذلك العام، حيث بلغت قيمتها 22,337 بيتكوين مقابل 1.57 مليار دولار .
لكن السياق الذي تمت فيه عملية الشراء الأخيرة يروي قصة مختلفة.
خلال الثلاثين يوماً الماضية، اشترت شركة ستراتيجيك ما يقارب 45,000 بيتكوين. في المقابل، لم تُضف جميع الشركات الأخرى المدرجة في البورصة والتي تُصدر سندات حكومية، مجتمعةً، سوى 1,000 بيتكوين خلال الفترة نفسها.
انخفضت عمليات الشراء المؤسسية غير الاستراتيجية بنسبة 99٪ عن ذروتها في أغسطس 2025، عندما اشترت أكبر مجموعة من المستثمرين 69000 بيتكوين في شهر واحد.
تستحوذ شركة مايكروستراتيجي حاليًا على ما يقارب 76% من إجمالي عملات البيتكوين الموجودة في ميزانيات الشركات المدرجة في البورصة. وقد أضافت الشركة حوالي 90,000 بيتكوين منذ بداية العام، بينما بلغ صافي رصيد جميع شركات الخزينة الأخرى مجتمعة 4,000 بيتكوين.
هذا التركيز يعني أن كل استراتيجية جديدة يتم تقديمها لا تتعلق بالكمية بقدر ما تتعلق بالقناعة.
تقوم الشركة بتخزين المخزون بأسعار أقل بكثير من متوسطها المرجح، مما يقلل فعلياً من قاعدة تكاليفها بينما يراقب المنافسون الوضع.
يُعدّ متوسط سعر الشراء البالغ 67,718 دولارًا أمريكيًا أهم من الكمية. فهو أقل بنحو 8,000 دولار أمريكي من المتوسط الإجمالي لشركة Strategy البالغ 75,648 دولارًا أمريكيًا، ما يعني أن كل عملة تُضاف عند هذا المستوى تُحسّن الوضع العام للشركة.
ما الذي يجعل هذه الإشارة الأقوى؟
تبلغ نسبة القيمة السوقية إلى حقوق الملكية لشركة مايكروستراتيجي حوالي 0.85، مما يعني أن قيمة أسهمها أقل من قيمة حيازاتها من البيتكوين.
يثير هذا الوضع تساؤلات حول ما إذا كان استمرار إصدار الأسهم سيؤدي إلى تخفيف حصص ملكية المساهمين الحاليين. ومع ذلك، يراهن سايلور وفريقه على أن استمرار عمليات الشراء بوتيرة أبطأ من المتوسط سيثبت صحة هذا النهج مع مرور الوقت .
في غضون ذلك، تقلصت الفجوة بين استراتيجية الاستثمار وصندوق بلاك روك الاستثماري iShares Bitcoin Trust (IBIT) إلى حوالي 15000 بيتكوين.
في وقت كتابة هذا التقرير، كان لدى IBIT ما يقرب من 782,475 بيتكوين، بزيادة قدرها 8,484 بيتكوين فقط منذ بداية العام، مقارنة بالزيادة الكبيرة التي حققتها Strategy والتي بلغت 90,000 بيتكوين.
تتبع Strive دليل MicroStrategy
لا تُعدّ هذه الاستراتيجية معزولة تمامًا. فقد أعلنت شركة سترايف (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: ASST)، وهي شركة متخصصة في إدارة خزائن البيتكوين أسسها فيفيك راماسوامي ، بشكل منفصل عن شراء 113 بيتكوين مقابل 7.75 مليون دولار أمريكي، بمتوسط سعر يبلغ حوالي 68,577 دولارًا أمريكيًا للعملة الواحدة. وبذلك يصل إجمالي حيازات سترايف إلى 13,741 بيتكوين اعتبارًا من 2 أبريل.
يختلف النطاق اختلافاً كبيراً، لكن الإشارة ثابتة. كما أن شركة سترايف اشترت بأقل من متوسطها التاريخي وتواصل زيادة مبيعاتها، في حين أن معظم المشترين من الشركات قد توقفوا عن الشراء.
في مارس، اشترت الشركة أسهمًا ممتازة بقيمة 50 مليون دولار من شركة STRC في شركة Strategy ، وهو استثمار ترتبط عوائده جزئيًا باستراتيجية تجميع البيتكوين الخاصة بشركة Strategy.
وجاء في مقتطف من البيان، نقلاً عن كول: "نعتقد أن الائتمان الرقمي يمكن أن يمثل فرصة بقيمة تريليون دولار، وكل تحديث اليوم يهدف إلى تحسين جودة الائتمان وتقليل مستوى التقلب المتوقع لمنتج الائتمان الرقمي الخاص بنا، SATA".
جمعت شركة سترايف معظم عملاتها من البيتكوين من خلال عائدات طرح خاص والاستحواذ على شركة سيملر ساينتيفيك ، التي ساهمت بمبلغ 5048 بيتكوين.
أعلنت الشركة عن "عائد بيتكوين" بنسبة 22.2% في الربع الرابع من عام 2025، وهو مؤشر خاص يتتبع النسبة المئوية للتغير في سعر البيتكوين لكل سهم.
ظهرت المقالة "مايكروستراتيجي تشتري بسعر أقل مرة أخرى: لماذا يعتبر شراء 4871 بيتكوين هو الأهم حتى الآن" لأول مرة على موقع BeInCrypto .