شهدت منتجات الاستثمار في البيتكوين تدفقات خارجة بقيمة 264.4 مليون دولار الأسبوع الماضي، مسجلةً بذلك الأسبوع الثالث على التوالي من الخسائر. ومع ذلك، فقد تباطأت وتيرة عمليات السحب بشكل حاد، على الرغم من تسجيل صناديق العملات البديلة أولى تدفقاتها الداخلة منذ منتصف يناير، وفقًا لأحدث تقرير لتدفقات صناديق الأصول الرقمية الصادر عن CoinShares.
استقطبت المنتجات القائمة على عملة XRP تدفقات نقدية بقيمة 63.1 مليون دولار، بينما أضافت صناديق إيثيريوم وسولانا 5.3 مليون دولار و8.2 مليون دولار على التوالي. وبشكل عام، انخفضت التدفقات الخارجة من صناديق العملات الرقمية إلى 187 مليون دولار، وهو انخفاض حاد من 1.695 مليار دولار في الأسبوع السابق و1.73 مليار دولار في الأسبوع الذي سبقه.
قال جيمس باترفيل، رئيس قسم الأبحاث في شركة CoinShares، إن التباطؤ يبدو واعداً، مضيفاً أن التباطؤ في تدفقات الأموال يشير تاريخياً إلى نقطة تحول محتملة في السوق.
لكنه أضاف أن هذا التغيير في الاتجاه لا يكفي لتبرير انعكاس الاتجاه. وأشار باترفيل إلى مؤشرات إضافية قد تدل على حدوث اختراق، بما في ذلك تراجع عمليات بيع الحيتان، وحالات التشبع البيعي الحاد (حيث انخفض مؤشر القوة النسبية إلى 16)، وشعور المستثمرين الناشئين بأن الضعف الأخير قد أتاح فرصة للشراء.
أسعار العملات المشفرة تنتعش بعد عمليات بيع حادة
تزامن انخفاض التدفقات الخارجة مع انتعاش أسعار العملات المشفرة بعد عمليات البيع الحادة التي شهدها الأسبوع الماضي، والتي انخفض خلالها سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له منذ 16 شهرًا تقريبًا عند 62822 دولارًا، ثم تعافى إلى حوالي 70500 دولار، وفقًا لبيانات CoinGecko.
يُتداول الأصل الرقمي الرائد حاليًا عند 70,437 دولارًا أمريكيًا، بعد موجة بيع حادة شهدها الأسبوع الماضي ثم انتعاشه. وهو منخفض بنحو 44% عن أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,000 دولار أمريكي، والذي بلغه في أكتوبر الماضي، عندما أدت عمليات التصفية القسرية وبيع الحيتان لأسهمها إلى ما يُعرف بـ"شتاء العملات الرقمية".
اشتدت عمليات البيع الأسبوع الماضي، حيث سجلت العملة الرقمية أسوأ انخفاض يومي لها منذ نوفمبر 2022. وقال المحلل غوتام تشوغاني من بيرنشتاين في مذكرة صباح الاثنين: "إن تحركات سعر البيتكوين الحالية ما هي إلا أزمة ثقة بحتة. لم يحدث أي خلل، ولن تظهر أي ثغرات خطيرة".
قال تشوغاني: "في عالم الذكاء الاصطناعي، لا تعد عملة البيتكوين والعملات المشفرة مثيرة للاهتمام بما فيه الكفاية"، مضيفًا أن "حالة هبوط البيتكوين هي الأضعف في تاريخها".
وأشار أيضًا إلى أن صناديق الاستثمار المتداولة الفورية شهدت تدفقًا خارجيًا بنسبة 7% فقط، مقارنة بتصحيح بنسبة 50% في أسعار البيتكوين خلال عمليات البيع المكثفة في الأسبوع الماضي.
على الرغم من التباطؤ، فقد رفعت عمليات السحب المستمرة إجمالي الأصول المُدارة في صناديق العملات الرقمية إلى 129.8 مليار دولار. وهذا هو أدنى مستوى منذ مارس 2025، عندما أعلنت إدارة ترامب عن جولة جديدة من الرسوم الجمركية.
في الوقت نفسه، بلغت أحجام التداول في المنتجات المتداولة في البورصة (ETPs) مستوى قياسياً بلغ 63.1 مليار دولار الأسبوع الماضي. ويتناقض هذا الارتفاع بشكل صارخ مع أداء أسواق العملات المشفرة الفورية. وفي مذكرة للمستثمرين، ذكرت شركة 10x Research أن أحجام التداول خلال الانهيار الأخير كانت أقل بكثير من تلك المسجلة في أكتوبر، مما يشير إلى انخفاض السيولة ونشاط مدفوع بالمشتقات أكثر من المشاركة الواسعة في السوق.
ينقسم المحللون بين مخاطر هبوطية ومخاطر صعودية طويلة الأجل بالنسبة لعملة البيتكوين.
بالنظر إلى المستقبل، لا تزال شركة 10x Research حذرة، مشيرةً إلى أن نموذجها الخاص بالعملات البديلة كان متشائمًا منذ منتصف يناير، ومحذرةً من أن معظم هذه العملات لا تزال ضعيفة هيكليًا. وفي منصة Myriad للتنبؤات، لا تتجاوز احتمالية حدوث "موسم للعملات البديلة" في الربع الأول من العام 10%.
وبالمثل، فإنّ الآراء تجاه البيتكوين متباينة. إذ يُقدّر عدد كبير من المستخدمين احتمالية بنسبة 56% أن تكون الخطوة الكبيرة التالية للبيتكوين نحو 55,000 دولار، وليس 84,000 دولار، وتشير أبحاث 10x إلى أن أي انتعاش دون 91,000 دولار من المرجح أن يُمثّل ارتدادًا معاكسًا للاتجاه العام.
وتستمر الأحاديث التشاؤمية، حيث أكد مايك ماكغلون، الاستراتيجي في بلومبيرغ إنتليجنس، أن سعر البيتكوين قد ينخفض في النهاية إلى 10000 دولار، مشيرًا إلى الضغط الواقع على الأصول ذات المضاربة العالية وسط بيئة متشددة.
ومع ذلك، لا يزال المتفائلون على المدى الطويل متمسكين بتوقعاتهم. وقد أكد لو كيرنر، مؤسس موقع CryptoMondays، توقعاته، مصرحاً على مدونة Quantum Economics بأن سعر البيتكوين قد يصل إلى مليون دولار بحلول عام 2031.
حذر باترفيل من تقلبات السوق على المدى القصير، مشيراً إلى أن مثل هذه الانخفاضات الهائلة في الأسعار غالباً ما تكون مصحوبة بحالات تعثر عن سداد الصناديق أو أحداث ضغط ظلت حتى الآن غير مرئية إلى حد كبير.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية .