عندما أدى دونالد ترامب اليمين الدستورية في 20 يناير من هذا العام، كانت رواية الاستثمار مدفوعة إلى حد كبير بتوقع واحد كبير: انفجار أسعار العملات المشفرة استنادًا إلى حد كبير إلى التنظيم المواتي (أو إلغاء التنظيم).
لكن لم يكن قطاع العملات المشفرة وحده من يأمل في الانتعاش. تذكروا أن ترامب وعد أيضاً بتخفيض ضرائب الشركات من 21% إلى 15% للشركات المصنعة في أمريكا، وإلغاء الضرائب على الإكراميات، وإلغاء ضرائب الضمان الاجتماعي، وجعل قروض السيارات معفاة من الضرائب بالكامل، وغير ذلك الكثير. كل هذا أدى إلى توقعات بازدهار الاقتصاد الأمريكي، مع ازدهار الشركات الصغيرة بفضل التخفيضات الضريبية والمساعدات الحكومية.
لكن ما هي الحقيقة؟ حسناً، بعد مرور عام تقريباً، لدينا الأرقام، وهي تحكي قصة مختلفة تماماً.
بتحليل استثمار افتراضي بقيمة 10,000 دولار أمريكي في يوم التنصيب عام 2025 عبر 12 فئة أصول رئيسية، تكشف النتائج عن هروب كبير لرأس المال من الأصول المضاربة إلى الملاذات الآمنة التقليدية. ماذا يشير هذا؟ بالنسبة للكثيرين: حالة من عدم اليقين.
وختاماً: من يوم الافتتاح إلى اليوم
فيما يلي القيمة الحالية لاستثمار بقيمة 10000 دولار تم إجراؤه في 20 يناير 2025، عبر مجموعة متنوعة من فئات الأصول (والأصول الفرعية).
إنها دراجة فائقة السرعة، حسناً
لقد شهدنا بالفعل دورة استثنائية، ولكن ليس في الإطار الزمني الذي توقعه معظم العاملين في مجال العملات الرقمية. لا تفهموني خطأً، فقد وصل سعر البيتكوين إلى مستويات قياسية عدة مرات، وحققت العملات البديلة (أو بعضها على الأقل) نجاحات باهرة، لكن هذا العام كان بلا شك مختلفًا تمامًا عما توقعه معظم المحللين.
لم يكن الارتفاع مدفوعاً بالأصول المتقلبة والمضاربة التقليدية، بل بالعكس تماماً.
إن أبرز سمات فترة ما بعد التسوية، بلا شك، هي هيمنة المعادن النفيسة والصناعية. فبينما انصبّ الاهتمام في الغالب على مؤشرات الأسهم، حققت الفضة عائدًا مذهلاً بلغ 134%. مع ذلك، قد تختلف بعض الأرقام بحلول وقت قراءتك لهذا المقال، لأن أسعار المعادن النفيسة تشهد حاليًا تقلبات حادة.
لكن ماذا يعني هذا؟
يتكهن الخبراء بالارتفاع الصاروخي في أسعار المعادن النفيسة والصناعية. ويعزو بعضهم هذا الارتفاع إلى عوامل أساسية، مثل تزايد حالة عدم اليقين العالمي بشأن الحرب بين روسيا وأوكرانيا، والتوترات في الشرق الأوسط، وسياسة ترامب بفرض تعريفات جمركية على جميع الدول تقريبًا، والطلب على معادن معينة لإنتاج رقائق الرسومات نتيجة ازدهار قطاع الذكاء الاصطناعي، وغير ذلك الكثير. وقد أوضح تقريرٌ حديثٌ لهيئة الإذاعة البريطانية (بي بي سي) أن المعروض من الفضة (المعدن الأكثر رواجًا خلال الفترة المحددة) يتزايد بسبب:
- يُستخدم في قطاعات مختلفة، مثل إنتاج السيارات الكهربائية والألواح الشمسية
- مخاوف من أن يفرض ترامب تعريفات جمركية عليها
- عدم القدرة على زيادة الإمدادات بسرعة
تذكر أن معظم هذه الموارد طبيعية وليست منتجات، مما يعني أن توافرها محدود. ورغم أن التقديرات تشير إلى أن المعروض من الفضة يفوق المعروض من الذهب بعشرة أضعاف على الأقل، فإن معظم إنتاجها العالمي هو نتاج ثانوي لمناجم تستخرج في المقام الأول معادن أخرى، مما يزيد من صعوبة تلبية الطلب المتزايد.
كما ارتفع سعر الذهب بنحو 60%. ولم يسبق لهذا المعدن النفيس أن حقق أداءً مذهلاً كهذا خلال الاثني عشر شهراً الماضية.
وبينما يرى العديد من الخبراء أن العوامل الأساسية هي الأساس، يعتقد آخرون أن الأسواق تُسعّر ارتفاع التضخم وعدم اليقين، وتتعامل مع تداول الفضة كمؤشر بيتا للذهب، الذي بدأ بالارتفاع قبل ذلك بكثير. بعبارة أخرى، يستعد البعض بالفعل للتأثير.
على أي حال، تبين أن "صفقة ترامب" لعام 2025 كانت عبارة عن تبادل للسلع بدلاً من تبادل للتكنولوجيا.
الخاسر المفاجئ: تراجع التكهنات
وعد دونالد ترامب مؤيدي العملات المشفرة بالكثير في محاولة لكسب تأييدهم، وقد نجح في ذلك إلى حد ما. فقد أيده الكثيرون في هذا المجال، والحقيقة أننا شهدنا تقدماً جوهرياً كبيراً، لا سيما على صعيد التشريعات.
بعد أن كانت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) تتسم بالتشدد في تطبيق القوانين، باتت الولايات المتحدة اليوم تتمتع بإدارة تعمل بنشاط على سنّ مشاريع قوانين مناسبة. في يوليو/تموز، أصدر فريق عمل الرئيس المعني بالأصول الرقمية خارطة طريق شاملة لتعزيز ريادة البلاد في قطاع الأصول الرقمية، داعياً إلى الإسراع في تطبيق قانون GENIUS، وتحديث تشريعات مكافحة غسل الأموال، وسنّ تشريعات لتنظيم السوق، وغير ذلك.
لقد غيرت كلتا الهيئتين التنظيميتين الكبيرتين، وهما لجنة تداول السلع الآجلة وهيئة الأوراق المالية والبورصات، موقفهما، في حين أن الحكومة تعتبر أيضاً "مستثمراً" رسمياً بسبب الاحتياطي الاستراتيجي للبيتكوين، وهو أمر وقعه ترامب بموجب أمر تنفيذي في مارس.
على الرغم من كل ما سبق، كان أداء الأسعار في الأشهر الأخيرة مخيباً للآمال، مما أدى إلى الأداء السلبي المسجل منذ يوم الافتتاح.
قرأت تغريدة تقول إن سعر البيتكوين عند 90 ألف دولار يبدو وكأنه 10 آلاف دولار، وبالفعل، فإن المعنويات قريبة من أدنى مستوياتها على الإطلاق.
وإليكم السبب:
أسعار العملات المشفرة منذ تولي ترامب منصبه: بيتكوين : -18% ، إيثيريوم : -10% ، ريبل : -42% ، سول : -52% ، دوجكوين : -68% ، أداكا : -65% ، لينك : -47% ، أفاكس : -68% ، سويس : -71% ، تون : -72% ، إينا : -75% ، بيبي : -78% ، أبت : -83% ، ترامب : -82%
شكراً لك يا سيادة الرئيس.
— كريبتو روفر (@cryptorover) ٢٥ ديسمبر ٢٠٢٥
بغض النظر عن الأسباب، فمن الواضح أن الأموال تتدفق خارج الأنشطة المضاربة.
كانت العوائد الحقيقية هذا العام في المعادن. فقد تضاعفت قيمة محفظة استثمارية مخصصة لسلة من الفضة والذهب والبلاتين والبلاديوم أكثر من مرتين خلال 12 شهرًا.
ظهرت مقالة " صفقة ترامب بقيمة 10000 دولار: ما الذي حقق أرباحًا بالفعل منذ يوم التنصيب" لأول مرة على موقع CryptoPotato .