وبحسب شركة تريفاريت ريسيرش، انخفض العائد على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى نحو 1.15%، ليقترب من المستويات التي شوهدت آخر مرة خلال فترة انهيار فقاعة الإنترنت في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
وقال آدم باركر، مؤسس الشركة، إن الوقت الوحيد الذي انخفضت فيه القيمة كان عندما وصلت إلى 1.09% خلال تلك الفقاعة.
وقال آدم إن مستثمري الأرباح "لم يكن لديهم الكثير من الأسباب للاحتفال به مؤخرًا"، لأن شركات التكنولوجيا الكبرى تهيمن الآن على المؤشر وبالكاد تعيد أي أموال إلى المساهمين.
تشكل أسهم التكنولوجيا 35% من إجمالي مؤشر S&P 500، وأصبحت هذه الشركات العملاقة القوة الرئيسية التي تسحب عوائدها إلى الأسفل.
أشار آدم إلى أن 56% من الشركات المدرجة في المؤشر تدفع أرباحًا، وهو ما وصفه بأنه "لا يختلف كثيرًا عن السنوات الخمس والعشرين الماضية". وأضاف أن المشكلة بسيطة: "من الواضح أن الشركات الأكبر من حيث القيمة السوقية، سواءً كانت منخفضة أو معدومة الأرباح، هي التي تُحرك النظام الحالي".
واستشهد بشركة إنفيديا التي تقدم عائدا بنسبة 0.02%، ومايكروسوفت التي تقدم عائدا بنسبة 0.76%، وألفابت التي تقدم عائدا بنسبة 0.29%، كأمثلة على أن الفائزين الأكبر هم أيضا الأضعف من حيث توزيعات الأرباح.
وقال آدم إن هؤلاء الذين يدفعون أموالاً منخفضة ساعدوا في دفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستويات مرتفعة جديدة هذا العام، مستفيدين من الضجيج حول الذكاء الاصطناعي، على الرغم من أن المجموعة واجهت صعوبة في الآونة الأخيرة.
عمليات بيع التكنولوجيا تؤثر على أسهم توزيع الأرباح مع معاناة السوق
واجهت أسهم التكنولوجيا مخاوف بشأن التقييمات والسياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي. انتعش سوق الأسهم عمومًا يوم الجمعة بعد موجة بيع حادة يوم الخميس، لكن الجلسة ظلت هشة.
أغلقت شركة إنفيديا، التي أعلنت عما وصفه آدم بـ"أرباح هائلة"، على انخفاض يوم الخميس، وانخفضت قليلاً يوم الجمعة. ولا يزال السهم مرتفعاً بنسبة 33% هذا العام، ولكنه انخفض بنسبة 12% هذا الشهر. وأضاف آدم أن الأسهم التي تُوزّع أرباحاً تشهد الآن ثالث أسوأ أداء لها منذ 25 عاماً، حيث يستمر تدفق الأموال إلى الشركات التي بالكاد تُوزّع أرباحاً.
قال إن القطاعات التي كانت تقليديًا دفاعية وذات عوائد مرتفعة، مثل السلع الاستهلاكية الأساسية والاتصالات والأدوية، كانت ضعيفة. وكان المستثمرون يميلون نحو التكنولوجيا حتى الركود الأخير. ورغم الضغوط، قال آدم إن توزيعات الأرباح لا تزال تتمتع بنقاط قوة، وخاصةً بين الشركات التي زادت توزيعاتها.
وأوضح أنه منذ بداية جائحة كوفيد، حققت الشركات التي زادت أرباحها أداء أفضل قليلاً من مجموعات الصناعات الخاصة بها، حيث شهدت قطاعات العقارات والمرافق والطاقة أفضل النتائج.
وسلط آدم الضوء على الشركات التي زادت أرباحها مع بقائها في أدنى نطاق نسبة الدفع، أقل من 16.2%، قائلاً إن هذه الشركات حققت أداءً أفضل من منافسيها على مدى العامين التاليين.
ترفع الشركات المدفوعات بينما يراقب المحللون الارتفاع المستقبلي
جمع آدم قائمةً بأفكارٍ طويلة الأجل تُركّز على الشركات التي زادت أرباحها مؤخرًا، وتُصنّف ضمن فئة الخمس الأدنى من حيث توزيع الأرباح. ومن بين هذه الشركات شركة سينمارك القابضة، التي زادت أرباحها الفصلية بنسبة 12.5% في وقتٍ سابق من هذا الشهر.
سيدخل هذا التغيير حيز التنفيذ في 12 ديسمبر للمساهمين المسجلين حتى 28 نوفمبر. يبلغ عائد سينيمارك الآن 1.24%. أعلنت الشركة عن إيرادات أفضل من المتوقع في الربع الثالث، لكنها لم تحقق توقعات الأرباح. كما أعلنت عن سداد ديونها المتعلقة بالجائحة.
إلى جانب زيادة الأرباح، أعلنت سينمارك عن إعادة شراء أسهم بقيمة 300 مليون دولار. تُظهر بيانات FactSet أن السهم يتمتع بتقييم "زيادة الوزن" مع إمكانية ارتفاعه بنسبة تقارب 16%، على الرغم من انخفاضه بنسبة 5% هذا العام.
من الأسماء الأخرى المدرجة في قائمة آدم شركة كابيتال ون فاينانشال، التي رفعت توزيعاتها النقدية الفصلية من 60 إلى 80 سنتًا، بزيادة تزيد عن 30%، تُدفع في الأول من ديسمبر لحاملي الأسهم المسجلين اعتبارًا من 17 نوفمبر. ويبلغ العائد الآن 1.58%.
أعلنت شركة كابيتال ون عن أرباح للسهم الواحد في الربع الثالث بلغت 4.83 دولار أمريكي، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة 4.38 دولار أمريكي. وارتفع سعر السهم بنسبة 17% منذ بداية العام، ويحافظ على توصيته بزيادة الوزن، مع إمكانية ارتفاع متوقعة بنسبة 26%.
أحدث اسم هو شركة تشينير إنرجي، التي رفعت توزيعاتها النقدية الفصلية من 50 سنتًا إلى 55 سنتًا، محققةً عائدًا قدره 1.07%. يُوصى بشراء سهم تشينير، مع احتمالية ارتفاع تُقدر بنسبة 32%. وقد خسر السهم أكثر من 4% هذا العام.
احصل على ما يصل إلى 30,050 دولارًا أمريكيًا من مكافآت التداول عند التسجيل في Bybit اليوم.