أظهر سعر كاردانو تباينًا صعوديًا واضحًا على الرسم البياني اليومي، حيث ارتفع بنسبة 24% قبل أن يهبط. وكشفت بيانات البلوك تشين عن خروج منسق من قبل أحد كبار المستثمرين بقيمة تزيد عن 540 مليون دولار خلال فترة الارتفاع، على الرغم من تأكيد مؤشر تدفق الأموال على أن سوق التجزئة كان يشهد عمليات شراء نشطة خلال فترة الانخفاض.
إليكم ما حدث وماذا يعني ذلك للمستقبل.
كسر تباين مؤشر القوة النسبية اليومي، وأكدت مؤسسة التمويل الأصغر هذا التحرك.
بين 31 ديسمبر 2025 و24 فبراير 2026، شكّل الرسم البياني اليومي لعملة كاردانو (ADA) تباينًا صعوديًا. وسجّل سعر كاردانو أدنى مستوى له، بين نطاق أواخر ديسمبر وأدنى مستوى له في 24 فبراير. في الوقت نفسه، شكّل مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو مؤشر زخم، أدنى مستوى له.
عندما يسجل السعر أدنى مستوى له بينما يسجل مؤشر القوة النسبية أدنى مستوى له، فهذا يشير إلى أن الزخم الهبوطي يضعف، حتى لو استمر السعر في الانخفاض.
تم حل الإشارة في 25 فبراير، عندما قفزت ADA بنسبة 24٪ تقريبًا، ولمست لفترة وجيزة 0.31 دولارًا قبل أن تسجل ذيلًا علويًا طويلًا، وهو هيكل شموع يشير إلى عمليات بيع عدوانية باتجاه أعلى المستويات.
هل ترغب في الحصول على المزيد من المعلومات حول العملات الرقمية مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يقدمها رئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا .
ما يزيد هذا النمط إثارةً للاهتمام هو دعم مؤشر تدفق الأموال. يُعدّ مؤشر تدفق الأموال مؤشر زخم مرجّح بالحجم، يجمع بين السعر والحجم لقياس ضغط البيع والشراء، ويتراوح تقييمه بين 0 و100. على عكس مؤشر القوة النسبية (RSI) الذي يعتمد على السعر فقط، يأخذ مؤشر تدفق الأموال في الحسبان حجم التداول، مما يجعله مؤشرًا أكثر مباشرةً لفهم ما إذا كان رأس المال الحقيقي يتدفق إلى الأصل أو خارجه.
بين 24 و28 فبراير، اتخذ كل من سعر السهم ومؤشر متوسط السعر اتجاهًا تصاعديًا. لم يكن هناك أي تباين هبوطي بين مؤشري متوسط السعر. هذا يعني أن الانخفاضات في الأسعار كانت نتيجة عمليات شراء قوية وواثقة، وليس مجرد ارتفاع الأسعار بسبب انخفاض السيولة. كان هناك من يمتص ضغط البيع بنشاط.
ثم بدأ تباين مؤشر القوة النسبية (RSI). وأكد مؤشر تدفق الأموال (MFI) وجود دعم شرائي حقيقي. وقفز سعر ADA بنسبة 24%. ومع ذلك، انخفض السعر بنسبة 17% في غضون أيام قليلة فقط، منذ ذروته في 25 فبراير. إذا كان التحليل الفني صحيحًا، وكان الشراء قصير الأجل حقيقيًا، فما الذي أوقف هذا الارتفاع؟
تم توزيع أكثر من ملياري عملة ADA في 3 أيام: وكان البائعون هم الحيتان.
يكمن الجواب في سلسلة الكتل. تكشف بيانات توزيع الإمدادات الخاصة بشركة Santiment أنه بين 24 و27 فبراير، قامت جميع مجموعات الحيتان الرئيسية بتخفيض إمداداتها في وقت واحد.
شهدت المجموعة التي تمتلك أكثر من مليار ADA أكبر عملية خروج فردية، حيث خسرت ما يقرب من 1.02 مليار رمز في يوم واحد بين 24 و25 فبراير، وانخفضت من 2.90 مليار إلى 1.88 مليار ADA.
قامت المجموعة التي تتراوح بين 100 مليون و 1 مليار في البداية بشراء الرموز في 24 فبراير، ومن المحتمل أنها استوعبت بعض عمليات البيع الأولية، لكنها عكست مسارها فجأة بحلول 27 فبراير، حيث انخفضت من 3.47 مليار إلى 2.61 مليار ADA، أي بانخفاض قدره حوالي 860 مليون رمز.
خسرت المجموعة التي تتراوح حصتها بين 10 ملايين و100 مليون عملة ADA ما يقارب 220 مليون عملة خلال الفترة نفسها، حيث انخفضت من 13.90 مليار إلى 13.68 مليار. حتى أصغر مجموعة، التي تتراوح حصتها بين مليون و10 ملايين عملة، انخفضت من 5.69 مليار إلى 5.64 مليار، أي بخسارة تقارب 50 مليون عملة.
إجمالاً، تم توزيع ما يقارب 2.15 مليار دولار من أسهم ADA على المجموعات الأربع على مدار ثلاثة أيام. وبمتوسط سعر يبلغ حوالي 0.27 دولار خلال هذه الفترة، يُعادل ذلك ضغط بيع مركّز بقيمة 540 مليون دولار تقريباً، دخلت جميعها السوق خلال فترة انتعاش استثمر فيها قطاع التجزئة بنشاط.
لهذا السبب تُعدّ بيانات مؤشر التمويل الأصغر بالغة الأهمية. فقد أكّدت هذه البيانات وجود دعم شرائي حقيقي، بينما تُؤكّد بيانات كبار المشترين مصدر المبيعات. كانت متاجر التجزئة والمتاجر المتوسطة تستوعب العرض المتزايد من كبار المشترين، لكنّ توزيع 540 مليون دولار خلال 72 ساعة فقط فاق هذا الطلب بكثير.
تُضفي البيانات المشتقة مزيدًا من الأهمية على تحليل ADA
يؤكد سوق المشتقات هذا الوضع. فقد انخفضت المراكز المفتوحة في عقود كاردانو الآجلة من ذروتها البالغة 1.95 مليار دولار في سبتمبر إلى أقل من 450 مليون دولار في منتصف فبراير، وهو أحد أدنى مستوياتها هذا العام. وهذا يعني أن المتداولين الأفراد الذين يستخدمون الرافعة المالية قد خرجوا إلى حد كبير من السوق قبل حدوث هذا التباين.
لذا، من المرجح أن يكون شراء MFI مدفوعًا بسوق التداول الفوري: فقد قام المستثمرون الأفراد بالتجميع خلال فترة الانخفاض، مستخدمين تباين مؤشر القوة النسبية كمعيار. ومع ذلك، لم يستوعب الشراء الفوري وحده كامل حجم توزيع الحيتان.
أداء سعر كاردانو: استمرار الانخفاضات، وعودة الحيتان تُصبح إشارةً رئيسية.
لا يزال سعر ADA اليومي منخفضًا حتى 2 مارس (مقارنةً بنهاية ديسمبر)، حيث استقر عند 0.27 دولار، بينما يواصل مؤشر القوة النسبية (RSI) تسجيل قيعان أعلى (مقارنةً بنهاية ديسمبر أيضًا). هذا يعني أن نمط التباعد لا يزال نشطًا من الناحية الفنية، حتى بعد فشله في نهاية فبراير. وقد يؤدي ظهور قاع جديد إلى إعادة تفعيله.
على الجانب الإيجابي، يُمثل مستوى 0.31 دولار خط الفصل. وكان هذا المستوى تحديدًا هو مستوى الرفض في 25 فبراير. وسيُشير الإغلاق اليومي فوق هذا المستوى إلى أول اختراق هيكلي في الاتجاه الهابط، مما يمهد الطريق نحو مستوى 0.37 دولار.
أما في حال انخفاض السعر بمقدار 0.26 دولار، فسيؤكد ذلك ضعف السوق. وإذا انخفض السعر عن هذا المستوى، يصبح مستوى 0.23 دولار ومستوى 0.21 دولار حاسمين.
إذا فشل مستوى 0.21 دولار، فإن امتدادات فيبوناتشي الأعمق عند 0.18 دولار (0.618) و0.15 دولار (0.786) تدخل حيز التنفيذ.
لكن المتغير الأهم في خطوة كاردانو القادمة ليس مستوى السعر، بل ما إذا كان كبار المستثمرين سيعاودون الشراء. وتشير بيانات سانتيمينت، حتى الثاني من مارس، إلى أن كبار حاملي العملة لم يستأنفوا عمليات التجميع الكبيرة.
إذا انخفض سعر سهم ADA إلى 0.21 دولار أو أقل، وبدأت مجموعات الحيتان في إعادة تجميع الأسهم، كما فعلت سابقًا ، فسيمثل ذلك وضعًا أقوى بكثير مما كان عليه في فبراير. ويمكن اعتبار لحظة استئناف الحيتان لعمليات الشراء إشارة محتملة لانخفاض السعر المحلي.
لكي ينجح التباين التالي، يلزم مشاركة الحيتان كدليل على صحة التوجه، لا كدليل على تناقضه. إلى حين حدوث ذلك، قد يستمر هيكل سعر كاردانو في الانخفاض.
ظهرت المقالة " فشل التباعد الصعودي لكاردانو: هل بيع الحيتان بقيمة 540 مليون دولار هو السبب؟" لأول مرة على موقع BeInCrypto .