كانت معاناة البيتكوين (BTC) في عام 2025 حقيقية. فعلى الرغم من الارتفاع الكبير الذي شهده سعره، إلا أن انهيار أكتوبر كشف عن هشاشة هذا الارتفاع. وبينما لا تزال معنويات السوق الحالية سلبية، تشير بيانات جديدة إلى أن البيتكوين نادرًا ما يبقى في حالة سلبية بعد بداية العام الجديد، حتى بعد فترات انتقالية ضعيفة في نهاية العام كتلك التي شهدناها في عام 2022.
قال جواو ويدسون، المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة ألفراكتال، إن البيتكوين لديه اتجاه تاريخي قوي نحو التحول الإيجابي في أوائل يناير.
تأثير البيتكوين في رأس السنة
في أحدث منشور له على موقع X، جادل ويدسون بأن هيكل السوق حول الانتقال إلى العام الجديد يدعم توقعات صعودية على المدى القريب، على الرغم من الضعف الأخير.
في تاريخ سعر البيتكوين، شهد الأسبوع الذي يلي 31 ديسمبر ثلاثة أداءات سلبية فقط، مما يعني احتمال بنسبة 2/3 أن ينهي البيتكوين الأسبوع الأول من يناير بمكاسب لا تقل عن 10٪.
استمر هذا النمط حتى بعد فترات الانتقال الضعيفة في نهاية العام. فعلى سبيل المثال، في عام 2022، انخفض سعر البيتكوين في البداية، ثم انتعش بقوة في الأيام التالية. وأشار ويدسون إلى أنه على الرغم من أن فترات الانتقال في نهاية العام تكون ضعيفة عمومًا، مع استثناءات ملحوظة خلال فترتي 2017-2018 و2020-2021، فإن الأيام التي تلي رأس السنة الجديدة مباشرة غالبًا ما تحدد ما إذا كان سعر البيتكوين سيشهد تراجعًا أم سيواصل ارتفاعه.
كما وسّع نطاق تحليله ليشمل السلوك الدوري طويل الأجل، مشيرًا إلى أنه بين كل عملية تنصيف وأخرى، تشهد عملة البيتكوين باستمرار ما يقارب 109-110 أسابيع يبدأ فيها الانتقال من الأحد إلى الاثنين بشكل إيجابي. وفي الوقت نفسه، وجد أن عدد الأسابيع التي تبدأ بانخفاضات قد ازداد باطراد على مدار الدورات. وقدّر المحلل وجود حوالي 100 أسبوع من هذا القبيل في الدورة الحالية، وهو ما يجعل، على حد قوله، التداول قصير الأجل للبيتكوين أكثر صعوبة تدريجيًا.
وصف ويدسون عام 2025 بأنه الأسوأ على الإطلاق من حيث بداية الأسابيع الإيجابية، حيث لم تشهد سوى 21 أسبوعًا ارتفاعًا في البداية مقارنةً بـ 31 أسبوعًا انخفضت فيها الأسعار. ويشير هذا، وفقًا للتحليل، إلى أن عملية التراكم خلال تلك الفترة عكست توقيتًا سيئًا. ومع ذلك، أضاف أن أداء البيتكوين الإجمالي في عام 2025 كان قويًا نسبيًا، حيث أغلق العام منخفضًا بنسبة 10%، وهي نتيجة لا يزال يعتقد أنها أفضل بكثير من الانخفاضات الحادة التي شهدها عامي 2018 و2022.
يبدأ تراكم LTH
تدعم بيانات البلوك تشين توقعات ويدسون قصيرة الأجل، إذ تُظهر أن ضغط البيع من حاملي البيتكوين على المدى الطويل لا يزال منخفضًا. صرّح محلل العملات المشفرة، أكسل أدلر جونيور، بأن مؤشر ضغط التوزيع لحاملي البيتكوين على المدى الطويل قد انتقل إلى منطقة التجميع، ما يُشير إلى نشاط بيع محدود للغاية. ويبلغ مؤشر Z-score حاليًا -1.628، وهو أقل من عتبة -1.5 التي تُشير إلى انخفاض التوزيع.
أوضح أدلر أن هذا جاء عقب ارتفاع طفيف في عمليات البيع بين 10 و11 ديسمبر، عندما زاد إنفاق حاملي العملات المشفرة على المدى الطويل بشكل حاد، ثم تباطأ مرة أخرى في غضون أيام قليلة. ومنذ ذلك الحين، ظل نشاط البيع منخفضًا. وأضاف أن متوسط الإنفاق على مدار سبعة أيام لكل وحدة من وحدات LTH انخفض إلى حوالي 221 بيتكوين، بينما لا يزال مؤشر SOPR أعلى من 1 عند 1.13، مما يشير بشكل أساسي إلى أن الحاملين ليسوا في عجلة من أمرهم للبيع.
نُشرت المقالة " قد يرتفع سعر البيتكوين (BTC) بنسبة 10% في أوائل يناير مع تكرار نمط رأس السنة التاريخية" لأول مرة على موقع CryptoPotato .