ارتفع سعر الإيثيريوم بنحو 3.4% خلال الـ 24 ساعة الماضية، مواصلاً بذلك إشارة الارتداد التي ظهرت لأول مرة على الرسوم البيانية الفنية أمس.
لكن هذا التعافي قد يكون أكثر من مجرد انتعاش مؤقت. فبالنظر عن كثب، نجد تحولاً هادئاً في مراكز التداول ربما أغفله العديد من المتداولين. فقد قام كبار متداولي الإيثيريوم بتجميع كميات هائلة من العملة خلال الانهيار الأخير، على الرغم من انهيار الرافعة المالية والخوف السائد في السوق.
أضاف حيتان الإيثيريوم 9 ملايين إيثيريوم رغم انهيار الأسعار وتراجع الرافعة المالية
أدى الانهيار الأخير لعملة إيثيريوم إلى تراجع حاد في سعرها وقيمتها السوقية. فبين 27 يناير و6 فبراير، انخفض سعر إيثيريوم بنحو 43%. وخلال الفترة نفسها، انخفض إجمالي المراكز المفتوحة من 15.9 مليار دولار إلى حوالي 8.73 مليار دولار. ويُقاس حجم المراكز المفتوحة بإجمالي مراكز العقود الآجلة ذات الرافعة المالية، لذا فإن هذا الانخفاض البالغ 7.17 مليار دولار يؤكد زيادة هائلة في الرافعة المالية.
هل ترغب في الحصول على المزيد من المعلومات حول العملات الرقمية مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يقدمها رئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا .
يحدث ما يُعرف بـ"التصفية بالرافعة المالية" عندما يُجبر المتداولون الذين يستخدمون الرافعة المالية على إغلاق مراكزهم، عادةً خلال الانخفاضات الحادة في الأسعار. وهذا يُزيل الضغط المضاربي من السوق.
لكن بينما كان التجار يتراجعون، كانت الحيتان تفعل العكس.
زاد كبار حاملي عملة الإيثيريوم من حيازاتهم من 104.48 مليون إيثيريوم في 27 يناير إلى 113.39 مليون إيثيريوم حاليًا، باستثناء بعض الانخفاضات الطفيفة بينهما. هذا يعني أن الحيتان قد أضافت 8.91 مليون إيثيريوم خلال فترة الانهيار. وبمتوسط سعر تقديري يبلغ حوالي 2100 دولار أمريكي خلال هذه الفترة، فإن هذا يعادل تراكمًا يقارب 18.7 مليار دولار أمريكي.
هذا يدل على أن الحيتان لم تكن تبيع بدافع الذعر، بل كانت تستوعب العرض خلال عمليات التصفية القسرية. يشير هذا النوع من السلوك عادةً إلى استراتيجية طويلة الأجل بدلاً من التداول قصير الأجل.
يتماشى الآن كل من المستثمرين على المدى الطويل وتدفقات التجارة مع تراكم الحيتان.
لا يكفي وجود حيتان فقط لتأكيد حدوث تحول هيكلي. يجب على حاملي عملة الإيثيريوم على المدى الطويل إظهار قناعتهم أيضاً.
في البداية، أبدى المستثمرون على المدى الطويل حالة من عدم اليقين. وظل مؤشر صافي تغير مراكز المستثمرين سلبياً خلال معظم أوائل فبراير، مما يسلط الضوء على ضغوط البيع حتى بين المستثمرين الأكثر خبرة. ويبدو أن انخفاض الأسعار قد أثار مخاوفهم في نهاية المطاف.
لكن هذا السلوك قد تغير مؤخراً.
في 21 فبراير، بدأ حاملو العملات المشفرة على المدى الطويل في إعادة تجميعها. وبحلول 24 فبراير، أضافوا 9,454 إيثيريوم في يوم واحد. يشير هذا التحول إلى أن المستثمرين على المدى الطويل بدأوا في التوافق مع استراتيجية تجميع الحيتان بعد أسابيع من التردد. وتُضيف بيانات تدفق التداول عنصرًا هامًا آخر.
ظل صافي التغير في مراكز التداول سلبياً خلال فترة الانهيار. تشير القيم السالبة إلى خروج العملات من منصات التداول بدلاً من دخولها إليها. وهذا يدل على أن المستثمرين كانوا ينقلون عملة الإيثيريوم إلى محافظهم الخاصة بدلاً من الاستعداد لبيعها.
على سبيل المثال، بلغت التدفقات الخارجة من البورصة 227,300 إيثيريوم في 23 فبراير. وعلى الرغم من أن التدفقات الخارجة تباطأت إلى 109,631 إيثيريوم في اليوم التالي، إلا أن الاتجاه لا يزال يُظهر تراكمًا صافيًا بدلاً من البيع بدافع الذعر.
وعلاوة على ذلك، يمكن أن يكون انخفاض التدفقات الخارجة خبراً ساراً. إليكم كيف:
حتى أصحاب الأسهم على المدى القصير يبدو أنهم ينسحبون.
انخفضت نسبة الإيثيريوم المملوكة للمستثمرين قصيري الأجل ، أي أولئك الذين يحتفظون بها لأقل من أسبوع، من 3.2% في أوائل فبراير إلى 2.1% حاليًا. وقد رُصد هذا الاتجاه باستخدام مؤشر HODL Waves، الذي يصنف مجموعات المستثمرين حسب مدة الاحتفاظ.
يؤكد هذا أن المضاربين قد تم استبعادهم من السوق. وقد يفسر هذا أيضاً انخفاض التدفقات الخارجة.
عندما تتراجع مراكز المستثمرين الضعفاء وتتراكم مراكز المستثمرين الأقوياء، غالباً ما تتجه الأسواق نحو أدنى مستوياتها الهيكلية. وهذا يدعم فرضية انعكاس السوق نحو الصعود التي نوقشت سابقاً.
يختبر سعر الإيثيريوم الآن منطقة الانعكاس الهيكلي بعد تراكم الحيتان.
بدأ هيكل سعر الإيثيريوم يعكس الآن إشارات التراكم هذه. ويُظهر مؤشر القوة النسبية (RSI)، الذي يقيس الزخم، تباينًا صعوديًا. فبين 21 نوفمبر و24 فبراير، سجل سعر الإيثيريوم قاعًا أدنى، بينما سجل مؤشر القوة النسبية قاعًا أعلى.
يشير هذا إلى أن ضغط البيع يضعف، على الرغم من أن السعر لم يتعافى بالكامل بعد، وهي إشارة فنية صعودية ناقشناها سابقًا في المقدمة.
حدث تباين مماثل في 19 فبراير، لكنه على الأرجح لم يتحقق بسبب ضعف دعم حاملي السندات طويلة الأجل آنذاك. يختلف النمط الحالي نظرًا لتراكم الاستثمارات بين كبار المستثمرين وحاملي السندات طويلة الأجل وتدفقات النقد الأجنبي. وهذا يزيد من احتمالية حدوث انتعاش أقوى، إن لم يكن انعكاسًا نظريًا.
تختبر شبكة إيثيريوم حاليًا منطقة استعادة حرجة.
يقع مستوى المقاومة الأول عند 1990 دولارًا. إذا تجاوز سعر الإيثيريوم هذا المستوى، يصبح الهدف التالي 2050 دولارًا. أما تجاوز 2240 دولارًا فسيؤكد تعافيًا أوسع نطاقًا، ويشير إلى احتمال بلوغ أدنى مستوى هيكلي بالفعل. ويمثل هذا تحركًا بنسبة 20% تقريبًا عن المستويات الحالية. مع ذلك، لا تزال مخاطر الهبوط قائمة.
إذا انخفض سعر الإيثيريوم إلى ما دون 1740 دولارًا قبل أن يعاود الارتفاع، فإن فرضية القاع الهيكلي ستنهار. وهذا من شأنه أن يشير إلى أن الحيتان ربما تكون قد جمعت كميات كبيرة عند أدنى مستوى محلي، بينما لا يزال الاتجاه الهبوطي العام نشطًا.
في الوقت الراهن، تُظهر البيانات توافقًا نادرًا. فقد أضافت الحيتان ما يقارب 9 ملايين إيثيريوم خلال انهيار الرافعة المالية الذي بلغ 7 مليارات دولار. واستأنف المستثمرون على المدى الطويل عمليات التجميع. ولا تزال عمليات سحب الأموال من منصات التداول هي السائدة، بينما ينسحب المستثمرون ذوو رؤوس الأموال الضعيفة. وستُحدد الخطوة التالية للإيثيريوم ما إذا كان هذا التجميع يُشير إلى بداية قاع هيكلي حقيقي أم مجرد توقف مؤقت آخر في اتجاه هبوطي أوسع.
قد يخفي تراكم حيتان الإيثيريوم بقيمة 18 مليار دولار من عملة الإيثيريوم قاع السوق، وقد نُشر هذا الخبر لأول مرة على موقع BeInCrypto .