لماذا يعد إطلاق Bitcoin Spot ETF أمرًا إيجابيًا بشكل أساسي: Pantera Capital

أكبر سرد لصناعة العملات المشفرة، التي تعرضت للضرب على مدى العامين الماضيين، هو الموافقة المحتملة على صندوق تداول بيتكوين في البورصة.

أوضح مؤسس Pantera Capital، دان مورهيد، سبب أهمية هذا الأمر في تقرير حديث. في ٢١ نوفمبر، أثار دان مورهيد، الشريك الإداري في بانتيرا كابيتال، الموافقة المحتملة على صندوق بيتكوين المتداول في البورصة في المستقبل القريب وناقش تأثيرها المحتمل .

إن Spot Bitcoin ETF صعودي

وأشار إلى أن القول المأثور القديم في وول ستريت "اشتر الإشاعة، بيع الأخبار" قد نجح حرفيًا بشكل مثالي في آخر إعلانين تنظيميين رئيسيين في صناعتنا.

كان اليوم الذي تم فيه إطلاق العقود الآجلة للبيتكوين CME في ديسمبر 2017 بمثابة ذروة هذا السوق الصاعد عند 20,000 دولار. وبحلول أوائل فبراير، انخفض الأصل بنسبة 65٪.

علاوة على ذلك، في يوم إطلاق الاكتتاب العام الأولي لـ Coinbase في أبريل 2021، كان سعر البيتكوين حوالي 65000 دولار، ولكن بحلول يوليو من نفس العام، انخفض بنسبة 54٪.

بلغت أسعار BTC ذروتها في عمليات الإطلاق السابقة. المصدر: بانثر كابيتال

وقال: "على الرغم من أن بدء التوقعات بعبارة "الأمر مختلف هذه المرة..." عادة لا يكون طريقة ميمونة للبدء، إلا أنني أعتقد ذلك هنا".

"لم يكن لأي من هذه الأحداث أي تأثير على الوصول الفعلي إلى بيتكوين."

المضاربون اشتروا الإشاعة وباعوا الخبر. علاوة على ذلك، لم تفتح العقود الآجلة للبيتكوين الأسواق أمام مستثمرين جدد، ولكن فقط لعدد قليل من المراجحين. علاوة على ذلك، فإن التغيير في ملكية أسهم Coinbase لم يغير إمكانية الوصول إلى Bitcoin.

"هذا مختلف. فصندوق BlackRock ETF يغير بشكل أساسي إمكانية الوصول إلى بيتكوين. وسيكون له تأثير (إيجابي) ضخم."

يعتقد المسؤول التنفيذي في Pantera اعتقادًا راسخًا أنه سيتم الموافقة على العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في غضون أشهر.

تدعم العقود في بورصة شيكاغو التجارية العقود الآجلة للعملات المشفرة المتداولة في البورصة. ومع ذلك، فإن المنتج الفوري مدعوم بالأصل نفسه، لذلك يجب على المصدرين شراء BTC لتقديم العقود لعملائهم.

مقارنات مع المنتجات المتداولة في البورصة للذهب

وقال: "إن وجود صندوق استثمار متداول يعد خطوة مهمة للغاية في التحول إلى فئة أصول"، قبل أن يضيف: "بمجرد وجود صندوق استثمار متداول، إذا لم يكن لديك أي تعرض، فأنت في الواقع على المكشوف".

كما قارنه المحللون أيضًا بإطلاق أول صندوق استثماري متداول للذهب في نوفمبر 2004. وقد ارتفع الطلب على الأصول بشكل كبير بعد ذلك حيث قامت مؤسسة التدريب الأوروبية بإضفاء الشرعية على الذهب كاستثمار.

وبحلول نهاية عام 2011، ارتفعت أسعار الذهب بأكثر من 300% لتصل إلى 1800 دولار للأوقية.

إذا كان الطلب على البيتكوين يعكس الطلب على الذهب، فمن الممكن أن يصل إلى 150 ألف دولار في السنوات القليلة المقبلة. يتم تداول الأصل حاليًا بمبلغ 37363 دولارًا.