أوضح الرئيس دونالد ترامب بوضوحٍ مُقلق رغبته في السيطرة على مجلس الاحتياطي الفيدرالي بأكمله. وإذا نجح في مسعاه، فقد تتغير طريقة إدارة أمريكا لأسعار الفائدة والتضخم والاقتصاد لسنوات، أو حتى تنفجر في وجه الجميع.
لم تبدأ مشاكل ترامب مع الاحتياطي الفيدرالي بالأمس. فمنذ توليه منصبه في يناير، هاجمه علنًا لرفضه خفض أسعار الفائدة. واقترح إقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، ثم تراجع عن ذلك عندما أشار وزير الخزانة سكوت بيسنت إلى أن ذلك منطقي.
والآن يحاول الإطاحة بالحاكمة الحالية ليزا كوك حتى يتمكن من وضع البنك المركزي الأقوى تحت السيطرة التنفيذية المباشرة.
ترامب يريد خفض أسعار الفائدة، وليس الاقتصاديين
لا يثق ترامب بالاحتياطي الفيدرالي. يُحمّله مسؤولية التضخم بعد الجائحة، ويعتقد أنه لم يُقدّم الكثير لخفض تكاليف الاقتراض. هدفه الآن هو ملء مجلس المحافظين، المُكوّن من سبعة أعضاء، بأشخاص مستعدين لفعل ما يشاء، وقتما يشاء.
مع أن هذا قد يبدو احتمالًا بعيدًا، إلا أن الحصول على عدد كافٍ من الأصوات سيسمح لترامب بالتلاعب بأدوات تتجاوز بكثير سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. يُحدد المحافظون سعر الخصم والفائدة على الاحتياطيات، وهما أداتان أساسيتان تؤثران على حجم الأموال المتداولة في الاقتصاد. كما يُحددون من يُدير البنوك الإقليمية الاثني عشر التابعة للاحتياطي الفيدرالي، مع سلسلة من عمليات إعادة التعيين المتوقعة في عام ٢٠٢٦.
وهذا يعني أن ترامب قد يقرر من سيقود السياسة الإقليمية ويحدد نبرة القرارات النقدية لسنوات.
في إدارة ترامب، يقول المسؤولون إنهم ما زالوا يؤمنون بالاستقلال. لكن في الوقت نفسه، يريد ترامب أن يعرف مسبقًا ما إذا كان مرشحوه سيصوتون لصالح خفض معدلات الضرائب.
وقال جوزيف لافورجنا، كبير الاقتصاديين السابق لترامب والمستشار الحالي لسكوت بيسنت: "لقد اضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالتأكيد إلى التخلي عن مهمته في معالجة قضايا تغير المناخ والتنوع والشمول، والموضوعات التي تتجاوز نطاق تفويضه".
ما يعتقده وول ستريت
يتفق البعض في وول ستريت على أن الاحتياطي الفيدرالي بحاجة إلى إعادة ضبط. صرّح محمد العريان، كبير المستشارين الاقتصاديين في أليانز، لشبكة سي إن بي سي الأسبوع الماضي بأن على باول الاستقالة قبل أن يتفاقم الوضع.
قال: "هذا هو بالضبط العالم الذي كنتُ قلقًا بشأنه. الاحتياطي الفيدرالي مُعرّض للخطر على جبهات مُختلفة، وأخشى أننا سلكنا الآن هذا المسار الذي يُخيفني حقًا".
يرغب العريان في ضم أعضاء جدد، كما يفعل بنك إنجلترا مع الأعضاء الخارجيين. كما اقترح مراجعة هدف التضخم الذي حدده الاحتياطي الفيدرالي عند 2%، وهو هدف طالما دافع عنه باول.
لكن آخرين يزعمون أن تحركات ترامب تذهب إلى ما هو أبعد من الإصلاح.
قال روجر فيرجسون، نائب رئيس الاحتياطي الفيدرالي السابق: "إنها في الواقع قصة محاولة لإلغاء استقلالية الاحتياطي الفيدرالي التي استمرت 90 عامًا. والآن، ولأول مرة، نشهد محاولة مباشرة لتقويضها".
لدى ترامب حاليًا حليفان مؤكدان في المجلس، وينتظر ستيف ميران موافقة مجلس الشيوخ عليه خلفًا لأدريانا كوغلر. وعندما تنتهي ولاية باول في مايو، سيُصبح مقعد آخر شاغرًا. بإمكان ترامب شغل خمسة من مقاعد المجلس السبعة، مما يمنحه الأصوات اللازمة للدفع باتجاهه.
لكن هناك أيضًا عائقًا قانونيًا يجب على ترامب تجاوزه. لن يكون إقالة كوك أمرًا هينًا. سيتعين على المحاكم أن تقرر ما إذا كان لديه "مبرر" للقيام بذلك. ولكن إذا تمكن من تجاوزه، فقد تتغير الأمور بسرعة.
كما حذّرت ريبيكا باترسون، الخبيرة الاستراتيجية السابقة في شركة بريدج ووتر، المستثمرين. وقالت لبرنامج " فاست موني " على قناة سي إن بي سي: "لا ينبغي أن نتجاهل هذا الأمر. إنه أمرٌ خطير" .
ويعتقد باترسون أن سيطرة ترامب على بنك الاحتياطي الفيدرالي من شأنها أن تتسبب في ارتفاع حاد في منحنى العائد، وارتفاع في توقعات التضخم، وإضعاف الدولار، وارتفاع في سعر البيتكوين والذهب.
ثم أصدر تحذيرًا في رسالة بريد إلكتروني إلى CNBC: "على المدى القصير، قد يرى المستثمرون أن انخفاض أسعار الفائدة لدعم النمو أمر إيجابي للأرباح. ومع ذلك، مع مرور الوقت، سيؤثر التضخم المرتفع باستمرار على إنفاق المستهلكين، مما سيؤثر على توقعات الأرباح".
قال إن الخطر لا يكمن في احتمال حدوث انتكاسة، بل في متى … قال باترسون: "قد لا يأتي وقتنا بهذه السرعة أو السهولة. لكن بالنظر إلى الدول الأخرى التي سلكت هذا المسار، [فهذا] يُنبئنا إلى أين نتجه إن لم نكن حذرين".
احصل على ما يصل إلى 30,050 دولارًا أمريكيًا من مكافآت التداول عند التسجيل في Bybit اليوم.