كان عام 2025 عامًا مهمًا لشركات إدارة الأصول الرقمية (DAT)، وخاصةً شركات إدارة الأصول الرقمية (Bitcoin) والإيثريوم. هذه الشركات المُدرجة في البورصة، والتي تُراكم الأصول الرقمية في ميزانياتها العمومية، تُتيح للمستثمرين الأفراد الذين يشترون أسهمها تعرضًا غير مباشر للعملات المشفرة.
ومع ذلك، أظهر تقرير حديث أن مستثمري التجزئة خسروا ما يقارب 17 مليار دولار في استثمارهم في أسهم بيتكوين. ووفقًا للشركة، يبدو أن الحماس لأسهم بيتكوين آخذ في التلاشي، مما اضطر مستثمري التجزئة إلى تحمل الخسائر.
هل انفجرت فقاعة البيتكوين الخزانة؟
في تقريرها عن السوق الأسبوع الماضي، ذكرت شركة 10x Research أن "عصر السحر المالي" قد شارف على الانتهاء بالنسبة لشركات خزينة بيتكوين. ووفقًا لشركة الأبحاث السنغافورية، فقد جمعت هذه الشركات مليارات الدولارات من "الثروة الورقية" من خلال إصدار أسهم مبالغ في قيمتها للمستثمرين.
وفقًا لشركة التحليلات، كان من المنطقي أن تعرض شركات الخزانة أسهمها بعلاوة، نظرًا لاستمرار ارتفاع سعر البيتكوين. وأشارت شركة 10x Research إلى أن علاوات صافي قيمة الأصول (NAV)، التي كانت محل احتفاء سابقًا، كانت مجرد وهم ترك المستثمرين في خسارة، بينما "ابتعد المديرون التنفيذيون حاملين الذهب".
ذكرت شركة 10x للأبحاث أن المستثمرين الذين اشتروا أسهمًا مُبالَغًا في قيمتها خلال طفرة بيتكوين في سندات الخزانة خسروا ما مجموعه حوالي 17 مليار دولار. ووفقًا لشركة الأبحاث، فإن انخفاض التقلبات والأرباح يُجبر شركات سندات الخزانة على التحول جذريًا من الدعاية التسويقية إلى الانضباط الحقيقي في السوق.
تمت إضافة البحث 10x:
الفصل القادم لن يكون عن السحر، بل عن من يستطيع أن يولد ألفا عندما يتوقف الجمهور عن الإيمان به.
ليس من المستغرب أن يكون أداء الأسهم المرتبطة بالبيتكوين ضعيفًا نسبيًا في الأشهر الأخيرة. على سبيل المثال، خسر سهم MSTR التابع لشركة Strategy (المعروف سابقًا باسم MicroStrategy) أكثر من 20% منذ أغسطس.
أعلنت الشركة التي يرأسها مايكل سايلور عن أحدث عملية شراء لعملة بيتكوين بين 6 و12 أكتوبر. ومع شراء 220 بيتكوين، بمتوسط سعر 123,561 دولارًا أمريكيًا، وصل إجمالي أصول Strategy إلى 640,250 بيتكوين (بقيمة تقريبية تبلغ 47.38 مليار دولار أمريكي).
سعر البيتكوين في لمحة
وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر بيتكوين يحوم حول 106,799 دولارًا أمريكيًا، بعد أن لم يشهد أي تحرك يُذكر خلال اليوم الماضي. بعد انهيار السوق في 10 أكتوبر، واجهت العملة الرقمية الرائدة صعوبة في الحفاظ على زخمها الإيجابي. ووفقًا لبيانات CoinGecko، انخفض سعر بيتكوين بأكثر من 4% خلال الأيام السبعة الماضية.
