لا يزال البيتكوين في خضم سوق هابطة، حيث تحوم أسعاره حول 67,000 دولار أمريكي رغم انتعاش طفيف خلال الأسبوع. ووفقًا لمحلل السوق GugaOnChain، يشير اتجاه السوق إلى أن العملة المشفرة تمر بمرحلة معقدة وتباين يتسم بفجوة متزايدة بين انخفاض المعروض على البلوك تشين وتزايد حالة عدم اليقين الاقتصادي الكلي.
مؤشرات إيجابية لبيتكوين: الندرة على سلسلة الكتل والتراكم الصامت
في منشور سريع بتاريخ 3 أبريل، سلّطت منصة GugaOnChain الضوء على سلسلة من التغييرات الهيكلية التي تُحرك تحركات سعر البيتكوين الأخيرة. وشارك المحلل بيانات من سلسلة الكتل تُظهر سحب ما يقارب 66,300 بيتكوين، بقيمة تُقارب 4.44 مليار دولار أمريكي، من منصات التداول خلال الشهر الماضي. ويُشير هذا الاتجاه إلى تحوّل نحو التخزين طويل الأجل، مما يُقلل من كمية البيتكوين المُتاحة للبيع ويُساهم في ضغط العرض.
علاوة على ذلك، شكلت معاملات التداول خارج البورصة 92.1% من حجم تداول البيتكوين الأخير، أي ما يعادل 16.49 مليار دولار، مقارنةً بنسبة 7.9% فقط في سجلات الطلبات العامة. يُعد هذا تطورًا إيجابيًا آخر، إذ يشير إلى تراكم هادئ من قِبل المستثمرين المؤسسيين وتزايد ندرة البيتكوين. في المقابل، يواصل المستثمرون الأفراد الخروج من السوق، كما يتضح من البيانات التي تُظهر خسائر مُحققة بلغت حوالي 690 مليون دولار خلال 24 ساعة، وهي علامة على الاستسلام الذي غالبًا ما يُصاحب تصحيحات المراحل الأخيرة. مع ذلك، فقد سبق هذا السلوك، إلى جانب تراكم رؤوس الأموال الذكية، انخفاضات الأسعار المحلية تاريخيًا، حيث يخرج المستثمرون الأقل خبرة من السوق، مما يُقلل فعليًا من ضغط البيع.
غيوم عدم اليقين الاقتصادي الكلي
على الرغم من الصدمة المستمرة في العرض، لا يزال البيتكوين شديد التأثر بالعوامل الاقتصادية الكلية الخارجية. وتشمل هذه العوامل ظروف السيولة العالمية، وقرارات أسعار الفائدة، والتوترات الجيوسياسية، وكلها عوامل قد تُؤدي إلى ردود فعل مفاجئة في السوق تُقوّض ديناميكيات العرض الصعودية. في هذا السياق، يُعدّ استخدام مؤشر تدفقات الحيتان في أكبر خمس منصات تداول أداة رصد بالغة الأهمية تُظهر استجابة هذه الجهات الفاعلة الكبيرة للصدمات الاقتصادية الكلية في الوقت الفعلي.
في ظل تصاعد المخاطر الجيوسياسية، كتلك التي كشفت عنها الحرب الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران وإسرائيل، يُعدّ رصد تدفقات العملات الرقمية إلى منصات التداول الرئيسية مثل باينانس (لقياس الطلب العالمي) وكوين بيس (للتأكد من اهتمام المستثمرين الأمريكيين) أسلوبًا فعالًا لتحديد عمليات البيع المحتملة أو الانخفاضات المفاجئة. على سبيل المثال، يبلغ المتوسط الأسبوعي لتدفقات كبار المستثمرين (المعروفين باسم "الحيتان") عبر منصات التداول الخمس الرئيسية حاليًا 16,551 بيتكوين. أي ارتفاع حاد في هذا المؤشر سيعكس تحولًا من مرحلة التجميع إلى البحث عن السيولة، وسيسبق انخفاضًا محتملًا في الأسعار.
في وقت كتابة هذا التقرير، يتم تداول البيتكوين بسعر 66,889 دولارًا أمريكيًا، بعد ارتفاع بنسبة 1.36% خلال الأسبوع الماضي. في المقابل، انخفض حجم التداول اليومي بنسبة 41.68%، ليستقر عند 22.91 مليار دولار أمريكي. من المهم الإشارة إلى أن نسبة المخاطرة إلى العائد للبيتكوين لا تزال مواتية، حيث تراجع ضغط البيع من المستثمرين الأفراد بشكل كبير، مما يشير إلى احتمال تشكل قاع محلي قريبًا. مع ذلك، فإن ازدياد احتمالية حدوث انخفاض حاد في السعر يشير إلى أن أي انخفاض حاد قد تكون له تداعيات خطيرة، مما يضع السوق في وضع دقيق.