سجل مؤشر كوسبي في كوريا الجنوبية مستويات قياسية مرتفعة في أوائل نوفمبر، في حين انخفض حجم تداول العملات المشفرة بأكثر من 80%.
وقد أدى هذا التباعد الحاد إلى خيبة أمل مستثمري العملات المشفرة، حيث يتحرك رأس المال بشكل حاسم نحو الأسهم التقليدية.
ارتفاع قياسي في أسعار الأسهم وانخفاض غير مسبوق في العملات المشفرة
وصل مؤشر أسعار الأسهم الكورية المركبة (كوسبي)، المؤشر الرئيسي لسوق الأسهم الكورية الجنوبية، إلى أعلى مستوى له على الإطلاق، في حين انخفضت أحجام تداول العملات المشفرة إلى أدنى مستوى لها منذ أواخر عام 2023. ويمثل مؤشر كوسبي أداء جميع الأسهم العادية المتداولة في بورصة كوريا (KRX).
وبحسب تقرير إعلامي محلي صدر في 4 نوفمبر، ارتفع حجم التداول اليومي في مؤشر كوسبي إلى 34.04 تريليون وون كوري، مسجلاً زيادة بنسبة 208% من 11.05 تريليون وون كوري في 2 يناير 2025، وهو أول يوم تداول في العام.
خلال الفترة نفسها، انخفضت أحجام تداول العملات المشفرة الكورية الخمس الرئيسية إلى 5.57 تريليون وون كوري. وهذه البورصات تعتمد على الوون الكوري، مثل Upbit وBithumb وCoinone وKorbit وGopax. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 45% عن يناير، عندما تجاوز حجم التداول 10 تريليون وون كوري بكثير.
تظهر بيانات CryptoQuant أن أحجام التداول عبر البورصات الخمس انخفضت إلى مستويات قريبة من الصفر، وهو تناقض صارخ مع أعلى مستوياتها التي تجاوزت 240 مليار دولار والتي شوهدت في أوائل عام 2025.
قفز مؤشر كوسبي بنسبة 71.8% منذ بداية العام، ليصبح أفضل مؤشرات الأسهم أداءً في العالم. ويعود هذا الارتفاع إلى الزخم المستمر للأسهم المحلية، وخاصةً سامسونج إلكترونيكس وإس كيه هاينكس، مدعومًا بالإدارة الجديدة وحماس المستثمرين للذكاء الاصطناعي .
انخفض حجم تداولات Upbit، أكبر بورصة للعملات المشفرة في كوريا الجنوبية، على مدار 24 ساعة بنسبة 12.8% ليصل إلى 2.02 مليار دولار أمريكي اعتبارًا من 31 أكتوبر 2025. ويشير الانخفاض الحاد إلى تراجع شهية المستثمرين للمضاربة في الأصول الرقمية.
"أين ذهب جميع المستثمرين الكوريين الأفراد في عالم العملات المشفرة؟ الإجابة: سوق الأسهم المجاورة"، هذا ما لاحظه المحلل كواي دونج من AB.
تقود سياسات الرئيس لي جاي ميونج الصديقة للسوق الارتفاع
بدأت سوق الأسهم الكورية الجنوبية صعودها في مايو من هذا العام، خلال حملة الانتخابات الرئاسية. أُجريت الانتخابات بعد رفع الأحكام العرفية، لذا كان فوز زعيم المعارضة لي جاي ميونغ متوقعًا على نطاق واسع.
لي محامٍ، ولكنه استثمر سابقًا في سوق الأسهم. ولطالما أبدى اهتمامًا بتحفيز سوق الأسهم. وقد ساهم خطابه الداعم للسوق خلال الحملة الانتخابية في تعزيز تفاؤل المستثمرين، وهو ما انعكس في الأداء القياسي لمؤشر كوسبي.
قادت شركتا سامسونج للإلكترونيات وإس كيه هاينكس، موردتا أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي، هذا الارتفاع. ارتفعت أسهم سامسونج بنحو 95% منذ بداية العام، بينما حققت إس كيه هاينكس ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 242%، متفوقتين بذلك بشكل ملحوظ على أداء السوق الأوسع.
عُقدت قمة منتدى التعاون الاقتصادي لدول آسيا والمحيط الهادئ (APEC) الأسبوع الماضي في مدينة جيونجو الكورية، وحضرها قادة عالميون، من بينهم دونالد ترامب وشي جين بينغ. كما سافر جينسن هوانغ، الرئيس التنفيذي لشركة NVIDIA، إلى كوريا لحضور قمة الرؤساء التنفيذيين. وتصدر عناوين الأخبار بشرب البيرة وتناول الدجاج مع رئيسي سامسونج وهيونداي.
التقى هوانغ أيضًا بالرئيس لي، وأعلن عن نيته إعطاء الأولوية لتوريد أكثر من 260 ألف شريحة ذكاء اصطناعي للحكومة الكورية وبعض أكبر شركات البلاد، بما في ذلك سامسونج، وإس كيه هاينكس، وهيونداي. بعد هذه "لحظات جينسن"، سجلت سوق الأسهم الكورية مستويات قياسية ليومين متتاليين.
يبدو أن سوق العملات المشفرة أصبح على الهامش بسبب طفرة سوق الأسهم.
تشتهر كوريا الجنوبية بارتفاع أحجام تداول العملات المشفرة، ولا تزال عمليات الإدراج على منصتي Upbit وBithumb تُعتبر محفزات مهمة لارتفاع الأسعار في سوق العملات المشفرة العالمي. ومع ذلك، مع تدفق الأموال إلى سوق الأسهم المزدهر، يبدو سوق العملات المشفرة المحلي الكوري مهمشًا بعض الشيء.
الضعف الأخير في أسواق العملات المشفرة ليس استثناءً من هذا الاتجاه. فمن حيث العوائد، يتفوق سوق الأسهم بشكل كبير على بيتكوين، الذي ارتفع بنسبة 11% منذ بداية العام.
أعرب المشاركون في سوق العملات المشفرة عن إحباطهم. واتفق كي يونغ جو، الرئيس التنفيذي لشركة كريبتو كوانت، مع محلل اقترح أن يعزز الرئيس أسعار الأسهم لتحويل المضاربة بعيدًا عن العقارات.
الآفاق المستقبلية لكلا السوقين
يزعم المضاربون السياسيون في كوريا الجنوبية أن الرئيس لي أبدى اهتمامًا كبيرًا بسوق العملات المشفرة. خلال الانتخابات الرئاسية الأخيرة، ركّز حملته الانتخابية على سياسات مثل الموافقة على صناديق بيتكوين المتداولة الفورية واعتماد العملات المستقرة، بل وشرح مفهوم العملات المستقرة خلال مناظرات تلفزيونية.
قال أحد سياسيي الحزب الحاكم مؤخرًا لمراسل BeInCrypto: "في المستقبل، سيتم تذكر الرئيس لي باعتباره شخصًا رفع سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة، وهو نموذج مشابه لنموذج ترامب الحالي".
في الوقت الحالي، تُظهر أسواق كوريا الجنوبية تفاوتًا نادرًا بين الأصول التقليدية والرقمية. ويبقى أن نرى ما إذا كان هذا يمثل مرحلة مؤقتة أم تحولًا أعمق في سلوك المستثمرين، مع استمرار تطور الديناميكيات السياسية والاقتصادية. يوم الثلاثاء، سجل السوق تصحيحًا بنسبة 2.7%، لكن سوق العملات المشفرة انخفض أيضًا.
نُشر المقال: هل تتخلى كوريا عن العملات المشفرة لصالح الأسهم؟ مؤشر كوسبي يُسجل أعلى مستوى له على الإطلاق مع انخفاض حجم تداول العملات المشفرة بنسبة 80%، لأول مرة على موقع BeInCrypto .