اتخذت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA)، وهي الجهة المنظمة للأسواق المالية في أوروبا، قراراً حاسماً من شأنه أن يعيد تشكيل مشهد العملات المشفرة في القارة، مما يثير تساؤلات ملحة حول مستقبل تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية في الاتحاد الأوروبي.
وفقًا لبيان صدر في 24 فبراير، يجب على الشركات الآن الامتثال لقواعد الاتحاد الأوروبي الحالية بشأن حدود الرافعة المالية، والتحذيرات من المخاطر، وحماية المستثمرين، بغض النظر عن المسميات التي تطلقها على هذه المنتجات.
تطلب الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) من منصات تداول العملات المشفرة اتباع قواعد عقود الفروقات (CFD) الخاصة بالعقود الآجلة الدائمة.
وقالت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق إن هذه المنتجات الخطرة تعد بهوامش ربح عالية باستخدام الرافعة المالية، ولكن غالباً ما يكون صغار المستثمرين الأفراد الذين قد لا يفهمون تماماً كيفية عملها هم من يتكبدون أكبر الخسائر.
بسبب ارتفاع تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية، حذرت الهيئة التنظيمية الأوروبية الشركات من أن تسمية هذه المنتجات الخطرة بـ "العقود الآجلة الدائمة" أو " العقود الدائمة " لن يكون لها أي تأثير، لأنها تبدو وتتصرف مثل عقود الفروقات.
ووفقاً للوكالة، فإن تغيير الاسم لن يساعد الشركات على تجنب تنظيم صندوق تنمية الدوائر الانتخابية لأن المنتجات تسمح للمستخدمين بالتداول بأموال مقترضة والتسوية نقداً.
بمجرد أن يتأهل منتج ما كعقد فروقات، يجب على المنصة وضع حدود لمنع المتداولين من اتخاذ مراكز كبيرة ومحفوفة بالمخاطر وعرض تحذيرات واضحة بشأن المخاطر توضح مدى سرعة خسارة الناس لأموالهم.
بالإضافة إلى ذلك، يجب على الشركات إغلاق الصفقات تلقائيًا عندما تصبح الخسائر مرتفعة للغاية، وتوفير الحماية ضد الأرصدة السلبية، وإزالة جميع المكافآت والحوافز المتعلقة بالمنتجات.
بالإضافة إلى ذلك، شددت الهيئة التنظيمية على سلامة المستثمرين وتوعيتهم، مطالبة المنصات بتقييد منتجات العملات المشفرة ذات الرافعة المالية لمجموعة صغيرة من المتداولين ذوي الخبرة، بدلاً من الإعلان عنها لجميع المستخدمين.
وفي الوقت نفسه، يتعين على الشركات إجراء فحوصات خلفية على تجار التجزئة للتأكد من فهمهم للمخاطر وللكشف عن تضارب المصالح المحتمل في تصميم المنتجات أو أماكن التداول.
تتوقع الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق الامتثال الكامل، وقد صرحت بأن أي محاولات لتغيير أسماء المنتجات أو إضافة ميزات صغيرة مخفية لن تنجح.
يطالب المنظمون شركات العملات المشفرة بتبني قواعد أكثر صرامة مع تعرض التداول المحفوف بالمخاطر لضغوط متزايدة.
أثار تحذير الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق ردود فعل واسعة النطاق في قطاع العملات المشفرة. فعلى سبيل المثال، صرّح بيل هيوز من شركة كونسنسيس بأن الجهات التنظيمية ستتدخل وتتولى زمام الأمور بالكامل إذا لم تقم الشركات بمراجعة منتجاتها، وتحسين أساليب مبيعاتها، وتحديث أنظمتها الداخلية.
بل إن بعض منصات العملات المشفرة حظرت الوصول إلى خدماتها للعملاء الأوروبيين بدلاً من انتظار الإجراءات التنظيمية. فعلى سبيل المثال، أكدت منصة كراكن أن عقودها الآجلة الدائمة الجديدة للأسهم وصناديق المؤشرات المتداولة المُرمّزة لن تكون متاحة لمستخدمي الاتحاد الأوروبي عند إطلاقها.
قد تشهد تجربة التداول لمواطني الاتحاد الأوروبي من الأفراد تغييراً جذرياً قريباً. فربما يقل عدد المنتجات ذات الرافعة المالية العالية المتاحة للتداول، وقد يصبح التداول أبطأ وأكثر تحكماً. في المقابل، يمكن تعزيز إجراءات الأمان لمساعدة المستخدمين على تجنب الخسائر الفادحة.
مع ذلك، ثمة جانب سلبي. فبينما قد يشعر المستخدمون بمزيد من الثقة، قد تقل احتمالية تحقيقهم أرباحًا سريعة ومحفوفة بالمخاطر. لذا، قد يكون تداول العملات المشفرة أكثر أمانًا، ولكنه ربما ليس مثيرًا بنفس القدر.
سبق أن حذرت الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق الشركات من الإعلانات المحفوفة بالمخاطر المتعلقة بالعملات المشفرة والمؤثرين الماليين. لذا، يُعد هذا توجهاً عاماً. والفكرة هي أن تخضع أسواق العملات المشفرة لنفس القواعد العامة المطبقة على التمويل التقليدي، ولا سيما لحماية المستثمرين العاديين من المنتجات المالية المعقدة والخطيرة.
رسالة الهيئة الأوروبية للأوراق المالية والأسواق (ESMA) واضحة لا لبس فيها: يجب أن تخضع عمليات تداول العملات المشفرة بالرافعة المالية لنفس قواعد عقود الفروقات. ويتعين على منصات التداول التكيف بسرعة، وإلا ستفقد الوصول إلى عملاء التجزئة في الاتحاد الأوروبي. أما بالنسبة للمستثمرين، فقد تعني هذه الإجراءات الصارمة بيئة أكثر أمانًا، ولكنها قد تقلل من فرص تحقيق عوائد عالية المخاطر.
احصل على الاهتمام حيثما يهم. أعلن على منصة Cryptopolitan Research وتواصل مع أكثر مستثمري ومطوري العملات الرقمية موهبة.