من المقرر أن تنتهي صلاحية عقود خيارات بيتكوين وإيثريوم بقيمة تزيد عن 3.9 مليار دولار في الساعة 8:00 بالتوقيت العالمي المنسق اليوم على Deribit، مع احتفاظ المتداولين بموقف صعودي على الرغم من الانخفاضات الحادة في الأسعار في وقت سابق من الأسبوع.
سيتميز حدث انتهاء الصلاحية الرئيسي على Deribit بالتمركز الموجه بشكل كبير نحو الشراء لكلا الأصول، مما يشير إلى تفاؤل حذر وسط تقلبات السوق.
تظهر خيارات البيتكوين رغبة قوية في الشراء على الرغم من ضعف الأسعار
وقت كتابة هذا التقرير، كان سعر بيتكوين يُتداول عند 86,195 دولارًا أمريكيًا ، بانخفاض قدره 7.02% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. في غضون ذلك، ومع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، سينتهي 39,389 عقد بيتكوين (إجمالي الفائدة المفتوحة) بقيمة اسمية تبلغ 3.39 مليار دولار أمريكي، مع ميل الفائدة المفتوحة بشكل كبير نحو خيارات الشراء.
وفقًا لبيانات Deribit، بلغ عدد خيارات الشراء 25,920 خيارًا، بينما بلغ عدد خيارات البيع 13,468 خيارًا، مما أدى إلى نسبة بيع إلى شراء بلغت 0.52. تشير هذه النسبة إلى أن المتداولين احتفظوا بضعف عدد خيارات الشراء (الشراء) مقارنةً بخيارات البيع (البيع) قبل انتهاء الصلاحية، مما يعكس توقعات بإمكانية تحقيق ارتفاع على الرغم من موجة البيع الأخيرة.
بلغ الحد الأقصى لسعر "الألم" لبيتكوين 98,000 دولار أمريكي، أي أعلى بنحو 14% من مستوى التداول الحالي. يمثل "الألم الأقصى" سعر التنفيذ الذي تنخفض عنده قيمة معظم الخيارات، مما يزيد من خسارة حامليها.
تشير الفجوة الحادة إلى أن العديد من حاملي خيارات الشراء قد يتكبدون خسائر كبيرة عند انتهاء الصلاحية، بما يتناسب بشكل مباشر مع مدى اقتراب السعر من سعر الإضراب البالغ 98000 دولار.
بلغ سعر البيتكوين أعلى مستوى له على الإطلاق عند 126,080 دولارًا أمريكيًا في 6 أكتوبر 2025، قبل أن يدخل في مرحلة تصحيح. ويتماشى هذا الانخفاض مع اضطرابات السوق الأوسع. في السابق، بلغ مؤشر "الخوف والجشع" أعلى مستوى له على الإطلاق عند 93 نقطة بنهاية عام 2024.
يواصل متداولو الإيثريوم تركيزهم على خيارات الإضراب المتوسطة إلى المرتفعة.
واجهت عملة الإيثريوم أيضًا ضغوطًا مماثلة، حيث تم تداولها عند 2,822 دولارًا أمريكيًا بعد انخفاض بنسبة 6.98% خلال الأربع والعشرين ساعة الماضية. وشمل انتهاء صلاحية 185,730 عقد إيثريوم بقيمة اسمية قدرها 524 مليون دولار أمريكي، مع 108,166 خيار شراء و77,564 خيار بيع قائم.
بلغت نسبة البيع إلى الشراء لعملة الإيثريوم 0.72، وهو ما يُظهر موقفًا أقل صعوديًا من البيتكوين، لكن التفضيل للمكالمات استمر.
استنادًا إلى الرسم البياني لانتهاء صلاحية خيارات Ethereum أعلاه، ركز التداول على انتهاء الصلاحية في ديسمبر 2025 عند الضربات 2900 و3100، مما يشير إلى آمال في الارتداد عند هذه المستويات.
سجلت إيثريوم أسوأ خسارة لها عند 3200 دولار أمريكي، أي أعلى بنحو 13% من سعرها الحالي، مما يعكس أداء بيتكوين. وبالتالي، قد تنتهي صلاحية العديد من الخيارات دون تحقيق الربح. مع ذلك، يشير استمرار التعرض لخيارات الشراء إلى أن المتداولين يحافظون على توقعات صعودية.
تشير إشارات السوق إلى تفاؤل حذر وسط التقلبات
يكشف هيكل سوق المشتقات المالية عن تباين في مشاعر المستثمرين مع اقتراب انتهاء صلاحية الخيارات اليوم. ورغم انخفاض أسعار كلا الأصلين بشكل حاد في وقت سابق ، حافظ المتداولون على تعرض كبير لخيارات الشراء بدلاً من زيادة حمايتهم بخيارات البيع أو إغلاق مراكزهم بالكامل.
وكتب محللون في ديريبت: "تتجه التدفقات نحو خيارات الشراء عند مستويات أعلى، في حين تظل التغطية السلبية خفيفة… ولا يشير تحديد المراكز إلى تجنب قوي للمخاطرة، لكن المتداولين يظلون حذرين بعد الانخفاض الحاد هذا الأسبوع".
يشير الانخفاض الطفيف في التغطية إلى أن العديد من المتداولين يعتبرون هذا الانخفاض تصحيحًا سلسًا وليس بدايةً لسوق هبوطية مستدامة. ومع ذلك، فإن وجود الحذر يشير إلى احتمال استمرار التقلبات.
بالنسبة لإيثريوم، لاحظت ديريبت أن احتفاظ المتداولين بخيارات الشراء حتى انتهاء صلاحيتها يُشير إلى ثقة مستدامة. وهذا يختلف عن سيناريوهات تجنب المخاطرة التقليدية، حيث يُسارع المشاركون إلى التحوط أو الخروج من مراكزهم الصعودية عند انخفاض الأسعار قبل انتهاء صلاحيتها.
قد يؤدي الجمع بين قوة مراكز الشراء، وارتفاع الفائدة المفتوحة، والحماية الطفيفة من الانخفاض إلى تحركات حادة في السوق. إذا عادت الأسعار إلى قممها المتعثرة، فقد يجد مشتري خيارات الشراء قصيرة الأجل راحة.
إذا استمر انخفاض الأسواق، فقد ينشأ المزيد من ضغط البيع، حيث ستتكبد الرهانات الصعودية خسائر أكبر. ستُظهر الجلسات القليلة القادمة مدى استدامة هذا التفاؤل الحذر.
تم نشر المنشور Bitcoin يبدو أكثر صعودًا من Ethereum مع انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 4 مليار دولار اليوم أولاً على BeInCrypto .