وفقًا لتحليل جديد من ستاندرد تشارترد، يمكن أن تشكل العملات المستقرة تحديًا كبيرًا للنظام المصرفي الأمريكي في السنوات القادمة: فبحلول نهاية عام 2028، قد تغادر الودائع التي تبلغ قيمتها حوالي 500 مليار دولار البنوك التقليدية.
قد تُشكل العملات المستقرة ضغطاً على أرباح البنوك وودائعها
تشير التوقعات، التي نشرتها رويترز يوم الثلاثاء، إلى أن البنوك الإقليمية الأمريكية من المرجح أن تكون الأكثر عرضة لخسائر الودائع الناجمة عن التبني المتزايد للرموز الرقمية المرتبطة بالدولار.
قال جيف كندريك، الرئيس العالمي لأبحاث الأصول الرقمية في ستاندرد تشارترد، إن المقرضين الصغار والمتوسطين يواجهون مخاطر متزايدة حيث تتولى العملات المستقرة بشكل متزايد أدوارًا كانت تتولاها البنوك تقليديًا، بما في ذلك المدفوعات والخدمات المالية الرئيسية الأخرى.
ركز تحليل بنك ستاندرد تشارترد على هامش صافي الفائدة للبنوك، أو الفرق بين مقدار ما يكسبه المقرضون من الإقراض ومقدار ما يدفعونه للمودعين.
مع تناقص الودائع من النظام المصرفي، قد يتعرض هذا التدفق للدخل لضغوط، لا سيما بالنسبة للمؤسسات التي تعتمد بشكل كبير على ودائع المستهلكين والشركات كمصدر للتمويل.
حذر كيندريك من أن البنوك الأمريكية تواجه مخاطر متزايدة مع انتقال شبكات الدفع والأنشطة المصرفية الأساسية تدريجياً إلى أنظمة تعتمد على العملات المستقرة.
صدام بين البنوك وشركات العملات المشفرة
في حين أن قانون العملات المستقرة في البلاد، المعروف باسم قانون GENIUS، يحظر حاليًا على الجهات المصدرة دفع فوائد على الرموز، فإن البنوك تخشى أن يسمح ذلك لأطراف ثالثة، بما في ذلك منصات تداول العملات المشفرة، بتقديم عوائد على حيازات العملات المستقرة.
في الأشهر الأخيرة، جادلت مجموعات من القطاع المصرفي بأن هذه "الثغرة المتعلقة بالعملات المستقرة" قد تُفاقم المنافسة على الودائع، مما قد يؤدي إلى تدفقات كبيرة من الأموال إلى خارج البنوك وزيادة المخاطر على الاستقرار المالي. وقد دعوا إلى إدخال تعديلات على مشروع القانون لمعالجة هذه المشكلة.
وقد ردت شركات العملات المشفرة على هذه الادعاءات، بحجة أن حظر مدفوعات الفائدة المتعلقة بالعملات المستقرة من شأنه أن يحد من المنافسة والابتكار في القطاع المالي، وبالتالي يؤخر الزيادة المتوقعة في أسعار تشريع رئيسي آخر لسوق العملات المشفرة.
في وقت سابق من هذا الشهر، تم تأجيل جلسة استماع للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ لمناقشة والتصويت على تشريع مخطط له يتناول هيكل سوق العملات المشفرة، ويرجع ذلك جزئياً إلى فشل المشرعين في التوصل إلى اتفاق بشأن كيفية معالجة مخاوف البنوك بشأن عمليات سحب الودائع.
أشار كيندريك إلى أن حجم الخسائر النهائية في الودائع سيعتمد جزئياً على كيفية إدارة مُصدري العملات المستقرة لاحتياطياتهم. فإذا احتفظ المُصدرون بجزء كبير من أصولهم المضمونة داخل النظام المصرفي الأمريكي ، فقد يكون التأثير على الودائع أقل حدة.
يحتفظ أكبر مصدرين للعملات المستقرة في سوق العملات المشفرة، وهما Tether (USDT) و Circle (USDC)، بمعظم احتياطياتهما في سندات الخزانة الأمريكية بدلاً من الودائع المصرفية، مما يعني أن جزءًا صغيرًا فقط من الأموال يتم إعادة تدويره إلى النظام المصرفي.
الصورة الرئيسية من تصميم OpenArt، والرسم البياني من تصميم TradingView.com