انخفض سعر الإيثيريوم بنحو 1.3% خلال الـ 24 ساعة الماضية، وبنسبة تقارب 10% خلال الأسبوع الماضي. لم يعد هذا مجرد تقلب قصير الأجل. على الرسم البياني اليومي، تجاوز سعر الإيثيريوم خط دعم رئيسي، مما أدى إلى تفعيل نمط هبوطي ينذر بانخفاض محتمل يصل إلى 20% في حال كسر مستوى الدعم.
في الوقت نفسه، ظهر عامل جديد. يبدو أن رؤوس الأموال تتجه من البيتكوين إلى الإيثيريوم، مما يُسهم في حدوث انتعاش قصير الأجل. وسيعتمد الآن ما إذا كان هذا التحول سيحول هذا الانهيار إلى فخ هبوطي على هوية المشترين، ومن يبيعون في حال ارتفاع الأسعار، وما هي مستويات الأسعار التي ستستقر بعد ذلك.
تسبب انهيار إيثيريوم في حدوث ارتداد، لكن دوران سعر البيتكوين مقابل الإيثيريوم أدى إلى ارتداد.
منذ أواخر نوفمبر، شكّل الإيثيريوم نمط رأس وكتفين واسع النطاق على الرسم البياني اليومي. يشير هذا النمط عادةً إلى انعكاس هبوطي عندما ينخفض سعر الإيثيريوم دون خط العنق، الذي يُمثّل الدعم الأخير الذي يُحافظ على تماسك هذا النمط.
حدث هذا الاختراق في 25 يناير، عندما انخفض سعر الإيثيريوم دون مستوى 2880 دولارًا، ثم تحرك لفترة وجيزة نحو منطقة 2780 دولارًا. وبناءً على ارتفاع هذا النمط، يُشير هذا الاختراق إلى احتمال انخفاض السعر بنسبة تزيد قليلاً عن 20% في حال تسارع ضغط البيع.
لكن هذا الارتفاع لم يستمر فوراً. فبعد أن وصل الإيثيريوم إلى أدنى مستوياته، تعافى بنسبة تتراوح بين 4 و5%.
هل ترغب في الحصول على المزيد من المعلومات حول العملات الرقمية مثل هذه؟ اشترك في النشرة الإخبارية اليومية للعملات الرقمية التي يقدمها رئيس التحرير هارش نوتاريا من هنا .
تزامن هذا الانتعاش مع تحول واضح من البيتكوين إلى الإيثيريوم، والذي تم تسليط الضوء عليه من خلال عمليات تبادل كبيرة على السلسلة حيث تم تقليل التعرض للبيتكوين لصالح الإيثيريوم.
غالباً ما تحدث هذه التقلبات قرب أدنى مستوياتها المحلية. ينقل المتداولون رؤوس أموالهم إلى أصول شهدت تصحيحاً سعرياً، متوقعين عودة الأسعار إلى متوسطها. لكن التقلب وحده لا يحدد اتجاه الترند. لفهم ما إذا كان هذا الارتداد يمثل دعماً حقيقياً أم مجرد توقف مؤقت، نحتاج إلى تحليل المشاركين في السوق.
الحيتان تبيع عند الارتداد، لكن المستثمرين على المدى الطويل يتدخلون
يُفسر سلوك كبار المستثمرين سبب عدم استمرار الانتعاش بقوة. فقد استغل هؤلاء المستثمرون، وهم كبار حاملي الأسهم باستثناء الأسهم، الانتعاش لتقليل انكشافهم على السوق بشكل طفيف، بدلاً من زيادته.
منذ بداية التعافي، انخفض معروض الإيثيريوم الذي تحتفظ به الحيتان من حوالي 100.24 مليون إيثيريوم إلى حوالي 100.20 مليون إيثيريوم. لا يُعدّ هذا بيعًا عدوانيًا، ولكنه يُشير إلى أن الحيتان لا ينظرون إلى التعافي كفرصة سانحة للتجميع. بل يبدو أنهم يتوخون الحذر، ويستغلون قوة السوق للحد من المخاطر.
وهذا يثير سؤالاً مهماً: إذا لم تكن الحيتان هي التي تقود عملية التعافي، فلماذا لم يبدأ السعر في الارتفاع مرة أخرى؟
يأتي الجواب من المستثمرين على المدى الطويل. فقد شهدت شريحة المستثمرين ذوي الأفق الزمني الذي يتراوح بين ستة أشهر واثني عشر شهرًا، والذين يمثلون مستثمرين أكثر ثقة وأقل تأثرًا بتقلبات الأسعار قصيرة الأجل، زيادة مطردة في حصتهم. فمنذ 23 يناير، ارتفعت نسبة هذه المجموعة من حوالي 17.23% من إجمالي المعروض إلى حوالي 18.26%.
ببساطة، يبيع كبار المستثمرين في الإيثيريوم عند ارتفاع الأسعار، بينما يشتري المستثمرون على المدى الطويل عند انخفاضها. هذا التحول في العرض يفسر استقرار الإيثيريوم بعد الانهيار بدلاً من انهياره الفوري. كما أنه يمهد الطريق لمستوى جديد من المخاطر: التداول بالمشتقات المالية.
يؤدي الازدحام قصير الأجل إلى زيادة مخاطر الوقوع في فخ الهبوط مع اختبار سعر الإيثيريوم لمستويات رئيسية
تُظهر بيانات المشتقات سبب حساسية السوق الشديدة حاليًا لتغيرات الأسعار الطفيفة. وتقيس الرافعة المالية للتصفية حجم عمليات الشراء أو البيع القسري التي قد تحدث إذا وصل سعر الإيثيريوم إلى مستويات معينة.
في سوق العقود الآجلة الدائمة لزوج ETH-USDT على منصة باينانس، يبلغ إجمالي التعرض لعمليات تصفية مراكز البيع على المكشوف خلال الأيام السبعة القادمة حوالي 1.69 مليار دولار أمريكي. بينما يقترب التعرض لعمليات تصفية مراكز الشراء من 700 مليون دولار أمريكي. وهذا يعني أن مراكز البيع على المكشوف تفوق مراكز الشراء بأكثر من 100%.
عندما يقوم الكثير من المتداولين بوضع أنفسهم على المكشوف بعد الانهيار، فإن حتى الزيادة الطفيفة في السعر يمكن أن تجبر البائعين على المكشوف على إغلاق مراكزهم عن طريق إعادة شراء الإيثيريوم، مما يدفع سعر الإيثيريوم إلى الارتفاع، في ما يسمى "ضغط البيع على المكشوف".
تحدد المستويات الرئيسية الآن ما إذا كان هذا سيشكل فخاً للدببة أم استمراراً للانخفاض.
سيؤدي تجاوز مستوى 3020 دولارًا إلى تصفية جزء كبير من مراكز البيع المكشوفة، مما قد يُجبر على تغطية مراكز بيع مكشوفة بقيمة تزيد عن 700 مليون دولار. وفوق هذا المستوى، سيصبح مستوى 3170 دولارًا و3270 دولارًا منطقتي ضغط لاحقتين. أما تجاوز مستوى 3270 دولارًا فسيزيل كل ضغط البيع المكشوف الحالي.
لكي يضعف الهيكل الهبوطي بشكل كبير، سيحتاج الإيثيريوم إلى استعادة 3410 دولارًا، وهو ما يمثل أعلى مستوى للكتف الأيمن.
أما من ناحية أخرى، فلا يزال الخطر قائماً. فخسارة صافية قدرها 2780 دولاراً ستؤكد اختراق خط العنق وتفتح الطريق أمام هدف الهبوط بنسبة 20%، والذي يقارب 2300 دولاراً (2290 دولاراً على وجه الدقة).
يواجه الإيثيريوم حاليًا وضعًا متأرجحًا بين هيكلية السوق ومراكز التداول. يُظهر الرسم البياني انخفاضًا بنسبة 20%، ولا يتدخل كبار المستثمرين بقوة. في الوقت نفسه، يُراكم المستثمرون على المدى الطويل وحداتهم، وتكتظ مراكز البيع على المكشوف.
إذا استمر تذبذب سعر البيتكوين وتجاوز 3020 دولارًا، فقد ينعكس اتجاه السوق سريعًا مع عمليات شراء قسرية. أما إذا فشل ذلك وكسر مستوى الدعم عند 2780 دولارًا مجددًا، فستبقى التوقعات الهبوطية قائمة.
ظهرت المقالة "مخطط سعر الإيثيريوم يحذر من انهيار بنسبة 20%: هل يمكن لنقطة التحول من البيتكوين إلى الإيثيريوم إيقافه؟" لأول مرة على موقع BeInCrypto .