أنهى البيتكوين عام 2025 بأول خسارة سنوية له منذ عام 2022، ويحذر بعض المحللين من أن الأزمة قد لا تكون قد انتهت بعد. ومع استنفاد المحفزات الرئيسية وتزايد الضغوط الاقتصادية الكلية، قد يواجه سوق العملات المشفرة عامًا آخر مليئًا بالتحديات.
حذر شون ويليامز من موقع Motley Fool من أن شتاء العملات المشفرة قد يعود في عام 2026، وذلك على غرار نمط الانخفاضات الكبيرة التي شهدناها كل أربع سنوات في عامي 2018 و2022.
قد يشهد فصل الشتاء انخفاض سعر XRP إلى دولار واحد
وأكد أن حدث تنصيف البيتكوين، وانتخاب ترامب، وإقرار قانون العباقرة، كلها أحداث "مؤجلة"، مما يترك المستثمرين بلا شيء ملموس يتمسكون به.
وأشار ويليامز إلى أن "سعر البيتكوين انخفض بالفعل بأكثر من 30% عن أعلى مستوى له خلال 52 أسبوعاً". وأضاف: "تكمن المشكلة الرئيسية للعملات المشفرة في عدم وجود محفزات رئيسية للعام الجديد".
وتوقع ويليامز أيضاً أن اتجاه استراتيجية خزينة البيتكوين ، الذي بدأه مايكل سايلور من خلال شركته "ستراتيجي" (التي كانت تُعرف سابقاً باسم "مايكروستراتيجي")، "سيتحول إلى واحد من أكبر إخفاقات وول ستريت في عام 2026". معظم الشركات التي تتبع استراتيجية "ستراتيجي" "غير مثبتة وتتكبد خسائر"، ولديها قدرة شرائية محدودة للحفاظ على الطلب على البيتكوين.
وكتب ويليامز: "علاوة على ذلك، فإن الشركات التي تتبنى استراتيجية خزينة البيتكوين تتداول باستمرار بمضاعفات كبيرة من صافي قيمة أصولها الرقمية. إن دفع علاوة بنسبة مئوية من رقمين أو ثلاثة أرقام فوق صافي قيمة الأصول أمر غير منطقي على الإطلاق، في حين أن صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين الفورية جعلت الاستثمار أسهل من أي وقت مضى."
أبدى ويليامز توقعات متشائمة للغاية بشأن سعر XRP، متوقعاً انخفاضه إلى دولار واحد . وأوضح أن العوامل الإيجابية المحفزة – مثل انتخاب ترامب، وحل النزاع بين ريبل وهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، والموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية – قد تم استيعابها بالفعل في سعر XRP. كما أشار إلى أن حوالي 300 مؤسسة مالية فقط تستخدم XRP، مقارنةً بأكثر من 11000 مؤسسة تستخدم نظام سويفت للمدفوعات عبر الحدود.
أقر ويليامز بأن أحد الجوانب الإيجابية هو أن عام 2026 سيشهد على الأرجح "موجة من الموافقات على صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة الفورية". ومع وجود 125 صندوقًا من صناديق المؤشرات المتداولة للعملات المشفرة في انتظار الموافقة التنظيمية في منتصف ديسمبر، يتوقع الموافقة على أفالانش وكاردانو وبولكادوت وغيرها، مما قد يساعد بعض العملات البديلة على تجاوز البيتكوين.
ملخص عام 2025: الضغوط الاقتصادية الكلية تدفع إلى أول خسارة سنوية
تُبرز الصعوبات التي واجهها البيتكوين في عام 2025 حالة عدم اليقين التي تلوح في الأفق مع بداية العام الجديد. فقد انخفضت قيمة العملة الرقمية بأكثر من 6% خلال العام، لتغلق عند 87,474 دولارًا، مسجلةً أول خسارة سنوية لها منذ عام 2022.
بدأ العام بدايةً قوية، حيث ارتفع سعر البيتكوين بشكل ملحوظ بعد فوز ترامب في الانتخابات، ووصل إلى أعلى مستوى له على الإطلاق متجاوزًا 126 ألف دولار في أوائل أكتوبر. ولكن في العاشر من أكتوبر ، انهار السوق عندما أعلن ترامب عن فرض تعريفات جمركية جديدة على الواردات الصينية وهدد بفرض قيود على تصدير البرامج الحيوية، مما أدى إلى تصفية أصول بقيمة تزيد عن 19 مليار دولار، وهي الأكبر في تاريخ العملات المشفرة.
يقول المحللون إن تحركات البيتكوين في عام 2025 باتت تتبع بشكل متزايد توجهات سوق الأسهم، مع إقبال المستثمرين الأفراد والمؤسسات التقليديين على العملات المشفرة. وقد يتعزز هذا الارتباط أكثر في عام 2026، حيث ستصبح العملات المشفرة أكثر ارتباطاً بالعوامل المؤثرة على الأسهم والأصول الأخرى عالية المخاطر، مثل تغييرات السياسة النقدية والمخاوف بشأن التقييمات المرتفعة لأسهم الذكاء الاصطناعي.
على الصعيد التنظيمي، حقق قطاع العملات المشفرة نجاحات كبيرة في عهد إدارة ترامب ، بما في ذلك رفض هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية الدعاوى القضائية التي رُفعت في عهد بايدن ضد شركتي كوين بيس وبينانس، بالإضافة إلى إقرار قانون جينيوس الذي يضع قواعد فيدرالية للعملات المستقرة. مع ذلك، لا تزال التشريعات المتعلقة بهيكل السوق والاستثناءات من قواعد هيئة الأوراق المالية والبورصات، والتي من شأنها معالجة مخاوف رئيسية في القطاع، معلقة، مما يُهدد بإبطاء نمو القطاع.
الثيران ترى صورة مختلفة
لا يتفق الجميع مع التوقعات المتشائمة. يرى بعض المحللين أن عام 2026 سيشهد انتعاش سوق العملات الرقمية البديلة، وهو ما لم يتحقق في عام 2025، مشيرين إلى دعم البيت الأبيض للعملات الرقمية، واستمرار تبني المؤسسات لها، ونمو العملات المستقرة، واحتمالية خفض أسعار الفائدة كعوامل محفزة رئيسية. ويتوقع المحللون تطبيق تقنية البلوك تشين في مجالات متعددة خلال عام 2026.
للحصول على نظرة متفائلة لعام 2026، اطلع على تغطيتنا هنا .
ظهرت مقالة "شتاء العملات المشفرة قد يعود في عام 2026، بحسب تحذيرات موقع Motley Fool" لأول مرة على موقع BeInCrypto .