وصل سعر بيتكوين (BTC) إلى أدنى مستوى له منذ ثلاثة أشهر، متراجعًا عن مكاسب ما بعد الانتخابات بعد فوز دونالد ترامب.
في حين ألقت معنويات السوق الأولية باللوم في الانكماش على التعريفات الجمركية التي فرضها الرئيس الأمريكي دونالد ترامب واختراق بايبيت الأخير، يشير المحللون الآن إلى سبب أكثر هيكلية.
لماذا ينهار البيتكوين، يقدم المحلل منظورًا جديدًا
يعزو كايل تشيس ، محلل العملات المشفرة، الانهيار المستمر لسوق العملات المشفرة إلى تفكيك النقد وتجارة المناقلة التي أدت إلى قمع سعر البيتكوين لعدة أشهر. ويوضح أن صناديق التحوط استفادت من تجارة المراجحة منخفضة المخاطر التي تشمل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين (الصناديق المتداولة في البورصة) والعقود الآجلة لبورصة شيكاغو التجارية.
"البيتكوين تنهار. أتساءل لماذا؟ وقال : "إن النقد والحمل الذي أدى إلى قمع سعر BTC يتفكك الآن".
تضمنت الإستراتيجية شراء صناديق بيتكوين المتداولة في البورصة مثل تلك الخاصة بـ BlackRock (IBIT) وFidelity (FBTC). كما تضمنت أيضًا بيع عقود BTC الآجلة على بورصة CME وتنمية الفارق للحصول على عائد سنوي يبلغ حوالي 5.68٪.
ووفقا للمحلل، استخدمت بعض الصناديق الرافعة المالية لتعزيز عوائد مكونة من رقمين. ومع ذلك، فإن هذه التجارة تنهار الآن، مما يتسبب في سحب كميات كبيرة من السيولة من السوق ودفع سعر البيتكوين إلى الانخفاض الحر.
أدى انهيار تجارة النقد والمناقلة إلى بيع أكثر من 1.9 مليار دولار من عملة البيتكوين الأسبوع الماضي. يمثل هذا انخفاضًا كبيرًا في الفائدة المفتوحة في بورصة شيكاغو التجارية حيث تقوم صناديق التحوط بتصفية المراكز. كما تسبب أيضًا في انخفاض بنسبة مضاعفة في سعر البيتكوين في غضون أيام قليلة.
وفقًا لتشيس، فإن صناديق التحوط لا تراهن أبدًا على ارتفاع أسعار البيتكوين على المدى الطويل. وبدلا من ذلك، كانوا يزرعون عوائد خالية من المخاطر باستخدام المراجحة. الآن بعد أن توقف التداول، يقومون بسحب السيولة بسرعة، مما يزيد من عمليات بيع البيتكوين.
"لماذا يحدث هذا؟ لماذا لا تهتم صناديق التحوط بالبيتكوين؟ لم يكونوا يراهنون على جني البيتكوين. وكانوا يزرعون عوائد منخفضة المخاطر. وأضاف المحلل: "الآن وبعد أن توقف التداول، فإنهم يسحبون السيولة، تاركين السوق في حالة سقوط حر".
قبل تحديد عملية التصفية النقدية، ألقى العديد من المتداولين اللوم على التعريفات الجمركية العدوانية التي فرضها ترامب . وفي الآونة الأخيرة، أثارت التعريفات الجمركية المفروضة على الاتحاد الأوروبي مخاوف في الأسواق. كما ساهم اختراق Bybit الأخير في تدهور معنويات المستثمرين.
بينما لا تزال عملة البيتكوين تحت الضغط، يرى كايل تشيس طريقًا للمضي قدمًا. ومن المتوقع المزيد من السيولة النقدية والتصفية، مما يعني أن البيع القسري سيستمر حتى يتم تصفية جميع مراكز صناديق التحوط. من المرجح أن تزداد التقلبات مع تصفية المراكز ذات الرافعة المالية، مما يؤدي إلى تقلبات حادة في سعر البيتكوين.
إذا كان وجهة نظر المحلل صحيحة، فستحتاج عملة البيتكوين إلى حاملين حقيقيين على المدى الطويل للتدخل وامتصاص ضغوط البيع. وفقًا للتحليل الفني، قد يكون الهدف التالي لبيتكوين حوالي 70 ألف دولار، وهو مستوى دعم رئيسي يمكن أن يؤدي إلى استقرار السوق.
حول هذا المستوى، يحتوي 6.76 مليون عنوان على ما يقرب من 2.64 مليون رمز BTC تم شراؤها بمتوسط سعر 65,296 دولارًا. لذلك، يمكن لهذه المنطقة أن تقدم دعمًا كبيرًا لسعر البيتكوين، حيث يمنع حامليها المزيد من الخسائر.
ويعترف المحلل بأن الطلب المدفوع بصناديق الاستثمار المتداولة كان حقيقيًا جزئيًا ولكنه تأثر بشدة بتجار المراجحة الذين يبحثون عن أرباح سريعة. في الوقت الحالي، يمر السوق بعملية إعادة ضبط مؤلمة ولكنها ضرورية. ومع ذلك، يجب على المتداولين والمستثمرين الاستعداد للتقلبات فيما يمكن أن يمهد الطريق للتحيز الاتجاهي التالي للبيتكوين.
يشرح المحلل لماذا تنخفض عملة البيتكوين (BTC) وليست تعريفات ترامب ظهرت لأول مرة على BeInCrypto .