يواجه المتداولون الأفراد الذين قفزوا إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين هذا العام ضغوطًا الآن مع تراجع البيتكوين إلى المستوى الذي اشترى به العديد منهم.
نقطة الدخول المهمة في هذه الحالة تقع عند حوالي 89,613 دولار، وهو السعر المختلط الذي يقع عنده متوسط الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين في الولايات المتحدة، وفقًا لبلومبرج.
وأصبح هذا المبلغ 89,613 دولاراً هو العتبة التي تحولت عندها المكاسب إلى خسائر بالنسبة للمشترين المنتظمين الذين دخلوا خلال التدفقات القوية في بداية العام، بعد تنصيب ترامب للمرة الثانية.
تدفقت مليارات الدولارات إلى صناديق الاستثمار المتداولة هذه على مدار العام. ساهم هذا الطلب في دفع بيتكوين إلى أعلى مستوى تاريخي لها قبل انخفاضها الأخير. لكن العملة الآن منخفضة بأكثر من 20% عن ذروتها.
لا يزال معظم مشتري صناديق الاستثمار المتداولة فوق مستوى التعادل، لكن هامش الأمان آخذ في التقلص. تزامن هذا المستوى نفسه مع انعكاس في الاتجاه في أبريل، عندما وصل سعر البيتكوين إلى أدنى مستوى له هذا العام، ثم انتعش.
وقال فيتل لوند، رئيس الأبحاث في شركة كيه 33: "كان من المثير للاهتمام للغاية أن نرى كيف تزامن الانعكاس في أبريل مع أساس التكلفة".
لم يشترِ العديد من مشتري صناديق الاستثمار المتداولة عند ذروة البيع، بل زادوا من تعرضهم خلال موجة البيع. إذا أعاد بيتكوين اختبار تلك المنطقة، فقد تتحول مراكزهم بسرعة إلى سلبية.
مشاركة صناديق الاستثمار المتداولة تنمو مع عودة التقلبات
يجادل مؤيدو صناديق بيتكوين المتداولة (ETFs) بأنها تجذب مستثمرين أكثر صبرًا. ويشيرون إلى أن مستخدمي الصناديق أقل ميلًا للتداول مع كل تقلبات في الأسعار، ويشعرون براحة أكبر في الاحتفاظ باستثماراتهم حتى أثناء التصحيحات.
يزعمون أيضًا أن تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة قد خفّضت جزئيًا التقلب الشديد لعملة بيتكوين. لكن التراجع الأخير يُظهر أن التقلب لم يختف.
يجد المستثمرون الجدد الذين دخلوا السوق من خلال منتجات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) الخاضعة للتنظيم أن سعر البيتكوين لا يزال قادرًا على التقلب بشكل حاد، حتى مع وجود وول ستريت في اللعبة.
تراجعت معنويات السوق. انخفضت قيمة بيتكوين بأكثر من 6% يوم الثلاثاء، لتستقر دون 100 ألف دولار، وهو أدنى مستوى لها منذ يونيو.
انخفضت قيمة العملة الرقمية الآن بنسبة 20% عن أعلى مستوى لها في الشهر الماضي، وهو ما يُعتبر تراجعًا في الأسواق التقليدية. وشهدت الإيثريوم والعملات البديلة الأصغر انخفاضات حادة أكثر.
ويرجع جزء كبير من عمليات البيع إلى ضعف المشاركة في السوق والمخاوف المستمرة من حدث التصفية في أكتوبر/تشرين الأول، والذي قضى على مليارات الدولارات من المراكز ذات الرافعة المالية وترك المتداولين الطويلين مع القليل من الزخم للدفاع عن المكاسب الأخيرة.
لا يزال صندوق IBIT ETF التابع لشركة بلاك روك أكبر صندوق بيتكوين متداول في البورصة، بحجم تداول تجاوز 27 مليار دولار هذا العام، وأصول مُدارة تُقارب 85 مليار دولار. ولكن على الرغم من مشاركة كبار مديري الأصول، لا يزال سوق بيتكوين سوقًا دورية.
قال جيمس سيفارت من بلومبرج إنتليجنس: "هذا الأصل وصناديق الاستثمار المتداولة هذه في وضعية تقدم وتراجع". وأضاف أن العملات المشفرة لا تزال فئة أصول شديدة التقلب، وليس من الواضح ما إذا كان هذا مجرد تراجع طفيف أم بداية ركود أوسع.
تزايد التغطية مع تحرك البيتكوين مع أسهم التكنولوجيا
يستعد متداولو الخيارات لمزيد من الانخفاضات. وتجذب عقود الخيار التي تنتهي بنهاية نوفمبر، بسعر تنفيذ يبلغ 80,000 دولار، أكبر قدر من الاهتمام على منصة Deribit، وهي منصة تداول العملات المشفرة المملوكة لشركة Coinbase.
ويشير هذا الوضع إلى أن المتداولين يتحوطون ضد الخسائر العميقة أو يجهزون أنفسهم لتحقيق الربح إذا انخفض سعر البيتكوين نحو هذا المستوى.
يتماشى انخفاض بيتكوين هذا الأسبوع أيضًا مع أداء أسهم التكنولوجيا عالية النمو. فقد شهدت الشركات المرتبطة باتجاهات الذكاء الاصطناعي، مثل بالانتير وإنفيديا، انخفاضًا في أسعار أسهمها، إذ يتساءل المتداولون عما إذا كانت تقييماتها قد أصبحت مرتفعة للغاية.
لطالما اعتُبر البيتكوين مؤشرًا على شهية المضاربة. أما الآن، فبدلًا من أن يكون تحوّطًا أو بديلًا منفصلًا، عاد ليتداول بالتزامن مع سوق الأسهم الأوسع.
سجل الآن في Bybit واحصل على مكافأة بقيمة 50 دولارًا في دقائق