يشير ديفيد دوونغ من منصة كوين بيس إلى أن تداول مشتقات العملات الرقمية قد شهد طفرة كبيرة في عام 2025، مع ازدياد الطلب على العقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين في منصات التداول اللامركزية. وقد تجاوزت قيمة معاملات العقود الآجلة الدائمة الشهرية تريليون دولار، وتتصدر منصة هايبرليكويد هذا النمو.
أوضح دوونغ في حديثه عن X أن تباطؤ سوق العملات البديلة دفع المتداولين إلى استخدام الرافعة المالية لتحقيق عوائد أعلى على العقود الآجلة الدائمة. وقد شهدت العملات البديلة تداولاً جانبياً في الغالب هذا العام، على الرغم من أن بيانات الرافعة المالية تشير إلى أن التعرض للمضاربة بلغ ذروته عند حوالي 10%، قبل أن ينخفض إلى حوالي 4% مع عمليات التصفية في أكتوبر.
ووفقًا لدوونغ، فإن العقود الآجلة الدائمة توفر الآن مستويات غير مسبوقة من الرافعة المالية، مما يسمح للمتداولين بمضاعفة تعرضهم برأس مال صغير: وتتعامل المنصات اللامركزية مع أكبر الأحجام.
يمثل هذا الإنجاز علامة فارقة في كل من الاهتمام المتزايد بين المتداولين بالمراكز ذات الرافعة المالية العالية والتطور السريع للبنى التحتية للتداول اللامركزي. تتيح العقود الآجلة الدائمة للمتداولين المضاربة على تحركات أسعار العملات المشفرة باستخدام الرافعة المالية – التي تصل عادةً إلى عشرات أضعاف رأس المال الأولي – دون تواريخ انتهاء صلاحية، مما يلبي احتياجات كل من المضاربين ذوي الخبرة واستراتيجيات التداول الآلي.
على عكس منصات التداول المركزية التقليدية، ساهمت منصات التداول اللامركزية أو القائمة على البلوك تشين في تسريع هذا النمو. وتساعد البروتوكولات المتقدمة، مثل Hyperliquid وLighter وAster وedgeX، مجتمعةً في إنشاء تجمعات سيولة ضخمة، مما يوفر تداولًا آليًا على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، دون الحاجة إلى وسطاء، وبرسوم منخفضة للغاية على شبكات الطبقة الثانية.
يقول دونغ إن العقود الآجلة الدائمة تندمج مع أسواق التمويل اللامركزي
أشار باحث Coinbase إلى أن العقود الآجلة الدائمة للأسهم قد تجذب المتداولين الذين يسعون إلى التعرض الممول على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للأسهم الأمريكية والذي يتجاوز البورصات التقليدية.
وأضاف: "نعتقد أن العقود الآجلة الدائمة تتطور لتتجاوز كونها أدوات تداول معزولة وعالية الرافعة المالية، وتصبح عناصر بدائية قابلة للتكوين داخل أسواق التمويل اللامركزي".
وأوضح كذلك أن التكامل العميق بين العقود الآجلة الدائمة والتمويل اللامركزي سيفتح آفاقاً جديدة واعدة لاستخدام رأس المال بكفاءة أكبر. عملياً، يعني هذا استخدام العقود الآجلة الدائمة لتوفير تحوطات ديناميكية لمجمعات السيولة، أو لتمويل أدوات أسعار الفائدة، أو كضمان في بروتوكولات الإقراض.
وأضاف قائلاً إن الاهتمام العالمي المتزايد بالأسهم الأمريكية، إلى جانب استخدام الرموز الرقمية، يمكن أن يمهد الطريق لعقود الأسهم الآجلة الدائمة، والتي يمكن أن تُحدث ثورة في التداول التقليدي للأفراد.
تهيمن منصات Hyperliquid وAster وLighter على تداول العقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين
أُطلقت منصة العقود الآجلة الدائمة على سلسلة الكتل من هايبرليكويد لأول مرة في أواخر عام 2023. ثم ازداد الإقبال عليها في عام 2024 بعد دمج التداول الفوري. وحتى الآن، حققت المنصة أعلى حجم تداول شهري لها في يوليو، حيث بلغ حوالي 319 مليار دولار، وفقًا لـ DeFiLlama، وسط منافسة متزايدة في قطاع العقود الآجلة الدائمة للعملات المشفرة.
مع ذلك، وبعد فترة وجيزة من حدث إصدار الرموز في سبتمبر، تصدّرت منصة أستر لفترة وجيزة سوق العقود الآجلة الدائمة في منصات التداول اللامركزية، حيث بلغ حجم التداول 36 مليار دولار في يوم واحد، ما يمثل أكثر من نصف السوق. وفي نوفمبر، جمعت منصة لايتر أيضاً 68 مليون دولار بعد إطلاق شبكتها الرئيسية العامة.
على مدى الثلاثين يومًا الماضية، تم تداول العقود الآجلة الدائمة على البلوك تشين بقيمة 972 مليار دولار تقريبًا، وفقًا لبيانات DeFiLlama، حيث احتلت Lighter وAster وHyperliquid المراكز الثلاثة الأولى.
تخطط شركة هايبرليكويد لابز لتخصيص الرموز في يناير
في غضون ذلك، تستعد شركة هايبرليكويد لابز، الشركة التي أطلقت منصة هايبرليكويد للتداول، لاستلام دفعة جديدة من عملاتها الرقمية. وكما أُعلن يوم الأحد عبر منشور على منصة ديسكورد، ستتلقى المنصة دفعة ثانية كبيرة من عملاتها الرقمية مطلع الشهر المقبل، تتألف من 1.2 مليون عملة HYPE (بقيمة 31.2 مليون دولار أمريكي)، والتي سيتم توزيعها على أعضاء الفريق في السادس من يناير.
"من الآن فصاعدًا، ستتم عمليات التوزيع، إن وجدت، في السادس من الشهر"، هذا ما قاله إيليانسينك، المؤسس المشارك لشركة هايبرليكويد، على منصة ديسكورد.
في 29 نوفمبر، تلقى الفريق أول دفعة من رموز HYPE، بإجمالي يقارب 1.75 مليون رمز. ويبلغ عدد رموز HYPE المتداولة حاليًا حوالي 238.4 مليون رمز، بسعر يقارب 26 دولارًا أمريكيًا، بقيمة سوقية تبلغ 6.2 مليار دولار أمريكي وقيمة مخففة تبلغ 25.1 مليار دولار أمريكي.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية، إنها مجانية .