عاد الخوف الشديد إلى السوق في الأسبوع الأخير من شهر يناير، مما أدى إلى غلبة مراكز البيع على المكشوف. ومع ذلك، تشير عدة مؤشرات إلى أن بعض العملات الرقمية البديلة قد تتسبب في عمليات تصفية واسعة النطاق، مدفوعة بعوامل محددة.
قد تشهد العملات الرقمية البديلة مثل إيثيريوم (ETH) وتشين لينك (LINK) وريفر (RIVER) هذا الأسبوع عمليات تصفية بقيمة تقارب 5 مليارات دولار. إليكم السبب.
1. إيثيريوم (ETH)
تُظهر خريطة تصفية إيثيريوم لمدة 7 أيام اختلالاً شديداً بين عمليات التصفية التراكمية المحتملة للمراكز القصيرة وتلك الخاصة بالمراكز الطويلة.
على وجه التحديد، إذا انتعش سعر الإيثيريوم إلى 3200 دولار هذا الأسبوع، فقد يواجه البائعون على المكشوف خسائر تصفية تتجاوز 4.8 مليار دولار.
هناك أسباب وجيهة تدعو المتداولين إلى توخي الحذر. يشير المحلل CW، باستخدام بيانات دلتا الحيتان مقابل التجزئة في إيثيريوم، إلى أن الحيتان استعادت السيطرة على إيثيريوم خلال الأسبوع الماضي. وقد تحول المؤشر من سلبي إلى إيجابي، ويستمر في الارتفاع بوتيرة سريعة.
قال المحلل سي دبليو: "يتم تصفية استثمارات المستثمرين الأفراد، بينما يزيد كبار المستثمرين من مراكزهم الطويلة. المتضررون من هذا التراجع هم المستثمرون الأفراد. وسيواصل كبار المستثمرين بثّ الخوف حتى يستسلموا".
يُظهر تقرير حديث من BeInCrypto أيضًا أنه مع انخفاض سعر الإيثيريوم إلى ما دون 3000 دولار، زاد العديد من كبار المستثمرين من تراكماتهم . قد يُؤدي هذا السلوك إلى انتعاش السعر وإلحاق خسائر فادحة بالمراكز القصيرة .
2. سلسلة (رابط)
على غرار الإيثيريوم، يعاني لينك أيضاً من خلل في خريطة التصفية الخاصة به. وقد دفعت المشاعر السلبية في سوق العملات البديلة في أواخر يناير متداولي المشتقات إلى تخصيص المزيد من رأس المال والرافعة المالية لبيع لينك على المكشوف.
وبالتالي، سيتكبد هؤلاء المتداولون خسائر أكبر إذا انتعش سعر LINK. فإذا ارتفع سعر LINK إلى 13 دولارًا هذا الأسبوع، فقد يتجاوز إجمالي التصفية التراكمية المحتملة لمراكز البيع على المكشوف 40 مليون دولار.
في غضون ذلك، تُظهر بيانات سوق الأسهم أن احتياطيات عملة LINK قد سجلت أدنى مستوى شهري لها في يناير، وفقًا لـ CryptoQuant. ويُبين الرسم البياني أنه على الرغم من انخفاض السعر، يواصل المستثمرون تجميع عملة LINK وسحبها من منصات التداول. ويعكس هذا السلوك ثقة طويلة الأمد في هذه العملة.
بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات من منصة التحليلات على السلسلة Santiment إلى أن LINK هي واحدة من العملات البديلة المقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في أعقاب التراجع الأخير في السوق.
كلما انخفض معدل القيمة السوقية للعملة خلال 30 يومًا، انخفضت المخاطر في فتح المراكز أو إضافة مراكز جديدة إليها.
العملة ذات النسبة المئوية السالبة تعني أن المتداولين الذين تنافسهم قد خسروا أموالهم، وهناك فرصة للدخول بينما الأرباح أقل من المعتاد… pic.twitter.com/YH8y4IzkWc
— سانتيمينت (@santimentfeed) ٢٦ يناير ٢٠٢٦
إذا اشتدّ ضغط التراكم بالتزامن مع انخفاض الأسعار، فقد يحدث انتعاش غير متوقع. من شأن هذه الخطوة أن تزيد من مخاطر تصفية مراكز البيع على المكشوف لعملة LINK هذا الأسبوع.
3. نهر (RIVER)
ريفر هو بروتوكول تمويل لامركزي (DeFi) يُنشئ نظام عملات مستقرة قائم على تجريد السلسلة . يسمح للمستخدمين بنشر الضمانات على سلسلة كتل واحدة والوصول إلى السيولة على سلسلة كتل أخرى دون استخدام جسور أو أصول مُغلفة.
ارتفعت القيمة السوقية لشركة RIVER بشكل ملحوظ، متجاوزة بذلك أداء السوق بشكل عام، لتصل إلى مستوى قياسي جديد يتجاوز 1.6 مليار دولار . قبل شهر واحد فقط، كانت قيمتها السوقية أقل من 100 مليون دولار.
وقد دفع هذا الارتفاع السريع العديد من المتداولين إلى الانخراط في سلوكيات الخوف من فوات الفرصة (FOMO). ونتيجة لذلك، أصبحت مراكز الشراء منتشرة على نطاق واسع، مما قد يترك مراكز الشراء بقيمة تصفية كبيرة.
إذا تحرك سعر RIVER عكس التوقعات وانخفض إلى ما دون 60 دولارًا هذا الأسبوع، فقد تتعرض المراكز الطويلة لخسائر تصفية تصل إلى 35 مليون دولار.
هل هذا السيناريو ممكن؟ تُشير بيانات البلوكشين إلى عدة مؤشرات تحذيرية. تُظهر بيانات إيثرسكان أن محافظ ريفر الخمس الكبرى تُسيطر على أكثر من 96.6% من إجمالي المعروض، مما يدل على تركيز شديد.
"إنها شركة خاضعة لسيطرة المطلعين، هذا ما جاء في التغريدة. استمروا في التلاعب. بدأ الأمر مع أسهم MYX وCOAI وAIA وانتهى بها المطاف إلى الصفر تقريبًا. كونوا حذرين"، هكذا علّق المستثمر هاني.
بينما لا يزال بعض المستثمرين واثقين من أن سعر سهم RIVER سيصل قريبًا إلى 100 دولار، بدأ آخرون في التعبير عن شكوكهم ومخاوفهم من انعكاس السعر. قد يؤدي هذا الانعكاس إلى مخاطر تصفية كبيرة لمراكز الشراء الطويلة في سهم RIVER.
تُجسّد هذه العملات البديلة ديناميكيات السوق المختلفة في هذا القطاع بنهاية شهر يناير. ويتفق المحللون على نطاق واسع على أن سوق العملات البديلة أصبح أكثر انتقائية ، حيث إن الأصول التي تجذب اهتمام المؤسسات هي وحدها الأقدر على الحفاظ على تدفقات رأس المال والنمو طويل الأجل.
ظهرت المقالة "3 عملات بديلة معرضة لخطر التصفية العالية في الأسبوع الأخير من شهر يناير" لأول مرة على موقع BeInCrypto .