الأسواق الناشئة: أزمة الديون قادمة؟ يمكن أن تضر حركة رأس المال أكثر مما تنفع



ماذا لو كانت الأزمة الأوروبية التالية هي ديون الدول الناشئة ، مثل تفجير بعض الأنظمة المصرفية؟ في العالم الإسباني ، ينتشر الخوف من التخلف عن سداد ديون سوران للبلدان الناشئة الذي يمكن أن يطغى على مؤسسات الائتمان الأيبيرية: إذا أخذنا الأرجنتين أو تركيا كمثال يمكننا أن نرى انكشافًا خطيرًا للمؤسسات الإسبانية.

لا يؤدي Covid-19 إلا إلى تفاقم الوضع غير الوردي بالفعل بالنسبة للبلدان الناشئة ، خاصة تلك الموجودة في أمريكا اللاتينية: يأتي Covid-19 ليضع علامة على نمو لاتيني يمثل "عقدًا ضائعًا" حقيقيًا في نمو. عندما اندلعت أزمة عام 2008 ، شهدت البلدان الناشئة ، وخاصة أمريكا اللاتينية ، طفرة حقيقية في الاستثمارات في الدين العام والخاص ، لكن هذا الوقوع في الحب أثبت أنه قصير الأمد وأدى إلى أزمة وتعديلات وتدخلات من قبل صندوق النقد الدولي. الآن يغلق.

المشكلة التي يظهرها روبن بروكس الممتاز دائمًا بوضوح شديد هي أن التدفق المفرط لرأس المال الأجنبي إلى الأسواق الناشئة لم يضمن النمو.

تتجلى أزمة COVID في جميع بلدان أمريكا الجنوبية ، ولكن من بين الشركات العملاقة ، تمكنت المكسيك فقط من الاستمرار في النمو ، وإن كان بطيئًا. شهدت البرازيل والأرجنتين عقدًا من الركود الذي انتهى بتراجع كبير يهدد بإعادة البلدان إلى الظروف الاجتماعية غير النامية ...) في التسعينيات. نشير إلى أن هذه ديون بالعملة ، وبالتالي بالدولار ، في الغالب ، أو باليورو ، لنسبة صغيرة ، لذلك لا يمكن حلها والتغلب عليها بسياسة نقدية توسعية. الهروب الوحيد هو الافتراضي. لم يفشل الضخ المفرط لرأس المال في ضمان النمو فحسب ، بل مهد الطريق للفشل.

ينشأ وضع أقل دراماتيكية لبلدان أوروبا الشرقية.

دعونا نرى كيف حققت تركيا أكبر نمو حقيقي للناتج المحلي الإجمالي على الرغم من كل المشاكل المالية. ولكن أيضًا اقتصادات شرق الاتحاد والمجر وبولندا ، حققت نموًا ممتازًا أيضًا لتدفق موارد الاتحاد. لا تزال روسيا شديدة الارتباط بسوق السلع بينما تدفع أوكرانيا ثمن الشكوك السياسية الداخلية والدولية.


برقية
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.

⇒ سجل الآن


المقالة الأسواق الناشئة: أزمة الديون قادمة؟ يمكن أن يضر تنقل رأس المال أكثر مما ينفع من ScenariEconomici.it .


تم نشر المشاركة على مدونة Scenari Economici على https://scenarieconomici.it/mercati-emergenti-crisi-del-debito-in-arrivo-la-mobilita-dei-capitali-puo-fare-piu-male-che-bene/ في Mon, 02 Nov 2020 08:52:40 +0000.