الصين: تطلب الدولة من شركات التأمين دعم التيسير الكمي للسندات العامة



وفقًا لـ Bloomberg ، طلب المنظمون الصينيون من أكبر شركات التأمين في البلاد شراء السندات التي يبيعها عملاء التجزئة الذين يبحثون عن استثمارات أفضل. في اجتماع يوم الأربعاء ، طلب المنظمون الصينيون من شركات التأمين الكبرى "دعم" السوق وشراء السندات المباعة من قبل وحدات إدارة الثروات في البنوك لتجنب المزيد من التقلبات. وقال مصدر إن بعض البنوك اقترحت أيضًا استخدام مكاتب التداول الخاصة بها لتخزين السندات. لذا فإن الدولة الصينية تقوم بالتيسير الكمي من خلال شركات التأمين.

بالطبع ، في الصين ، حيث تكون كل شركة مالية كبيرة تقريبًا شبه عامة ، لا توجد "شركات تأمين مستقلة كبيرة": فهي جميعًا كيانات حكومية في الأساس ، وتبتعد خطوة واحدة فقط عن جهاز الدولة الرسمي للحفاظ على بعض مظاهر السوق الخاص (مع ميزات الدولة). ولكن في نهاية المطاف ، فإن ما أعطاه المنظمون الضوء الأخضر للتو ليس سوى التيسير الكمي ، علاوة على ذلك ، على عكس الولايات المتحدة ، حيث يوجد على الأقل تظاهر بمبادلة الأصول ، عندما تقوم البنوك بتبادل السندات مقابل الاحتياطيات ، تدفق الأموال في الصين أبسط بكثير: شخص ما ، أي شخص ، يشتري السندات لتهدئة السوق. ونظرًا لأن هذه خطوة يتم اتخاذها عادةً كملاذ أخير ، فمن الآمن أن نقول إننا ربما رأينا الجزء السفلي من الأصول الصينية.

وتأتي هذه التوجيهات ، التي صدرت في اجتماع حضره أيضًا البنوك والمقرضون (الحكومية) الرئيسية ، في الوقت الذي ابتعد فيه التجار والمستثمرون الصينيون عن الأصول ذات الدخل الثابت إلى ضخ الأموال في الأسهم ، وذلك بفضل التفاؤل الاقتصادي المتزايد الذي دفع الصين إلى ذلك. تقليص نهج Covid Zero الصارم. دفع الاضطراب الذي حدث في الشهر الماضي ، والذي شهد عمليات سحب كبيرة من منتجات إدارة الثروات المدعومة بالسندات ، المنظمين إلى مطالبة البنوك بالإبلاغ عن وضع السيولة لديها.

وفقًا للتقرير ، فإن بعض شركات التأمين ، التي تكون منتجاتها الاستثمارية أقل عرضة للسداد قصير الأجل ، قد استجابت بالفعل للدعوة و "اشترت السندات بناءً على آفاق السوق الإيجابية" حتى قبل أحدث المؤشرات. تشمل شركات التأمين الرئيسية شركة الصين للتأمين على الحياة ومجموعة بينغ آن للتأمين الصينية. تدير فروع إدارة الأصول في هاتين الشركتين بشكل جماعي 8.74 تريليون يوان (1.3 تريليون دولار) ، وفقًا لمواقعهم الإلكترونية. كلاهما ، بالطبع ، مملوك للدولة بالأغلبية ، وبالتالي فإن الدولة الصينية تشتري السندات بنشاط لتحقيق الاستقرار في السوق.

من الواضح أن هذا الوضع لا يمكن أن يستمر طويلا دون التسبب في ضرر لشركات التأمين والاقتصاد بشكل عام. على الرغم من ارتباط عوائد التأمين على الحياة والمعاشات التقاعدية على المدى الطويل ، إلا أنها مرتبطة بأي حال بنوع الاستثمار الذي تم القيام به. ومع ذلك ، لم يكن لدى الحكومة العديد من البدائل سوى التدخل المباشر: في الواقع ، كانت أسعار الفائدة في سوق السندات الحكومية تنمو بشكل مفرط

في الوقت نفسه ، كما يشير الانخفاض في التضخم أيضًا ، يتباطأ الاقتصاد ويحتاج إلى التحفيز. لذلك ، على الأقل في هذه المرحلة ، ستتحمل شركات التأمين الصينية الكبرى عبء دعم الاقتصاد الباهت.


برقية
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.

⇒ سجل الآن


عقول

مقال الصين: تطلب الدولة من شركات التأمين دعم التيسير الكمي للسندات الحكومية من سيناري إيكونوميكس .


تم نشر المشاركة على مدونة Scenari Economici على https://scenarieconomici.it/cina-lo-stato-chiede-alle-societa-di-assicurazioni-di-sostenere-un-qe-dei-titoli-pubblici/ في Fri, 09 Dec 2022 09:00:08 +0000.