تزامنت المخاوف من تضخم الدولار مع مزاد سندات حكومية مدته 7 سنوات أمس فقط. يمكن أن تكون النتيجة كارثية ، وفي الحقيقة سارت على هذا النحو.
بادئ ذي بدء ، كان هناك انخفاض حاد في الطلب على الأمان مقارنة بالمزادات السابقة:
في المتوسط ، تبلغ نسبة عرض / طلب السندات 2.35. وشهد المزاد الأخير قيمة 2.305. مزاد الأمس يساوي 2045 ، وهي قيمة منخفضة لم نشهدها منذ سنوات عديدة. يشير المؤشر إلى عدم وجود اهتمام بالأسهم الأمريكية على الأقل عند مستوى سعر الفائدة هذا.
كما انخفضت الطلبات غير المباشرة إلى أدنى مستوياتها التاريخية ، في إشارة إلى وجود حد أدنى من الاهتمام من جانب المستثمرين الأجانب.
لذلك فإن الاتجاه في أسعار الفائدة واضح:
تسبب نقص الطلب في ارتفاع أسعار السندات الحكومية الأمريكية إلى ذروتها عند 1.6٪ قبل العودة إلى مستويات منخفضة ، لكنها لا تزال مرتفعة ، حول 1.214٪.
في هذه المرحلة ، يجب على الاحتياطي الفيدرالي أن ينظر بعناية في مزادات السندات الحكومية الأمريكية المستقبلية وسيواجه خيارين:
- السماح بزيادة الاهتمام بالسندات الحكومية ، وزيادة التوترات بشأن تمويلها والمخاطرة بتفجير الفقاعة المالية ؛
- التدخل في الأسواق واحتواء الفائدة ، مع ذلك ، زيادة الحوافز النقدية والمخاطرة بمزيد من التضخم ، على الأقل على قيمة الأصول ، أي تضخيم الفقاعة أكثر.
موقف ليس من السهل حله ...
بفضل قناة Telegram الخاصة بنا ، يمكنك البقاء على اطلاع دائم بنشر مقالات جديدة من السيناريوهات الاقتصادية.
المقال إشارات سيئة من الدين العام الأمريكي: أسوأ مزاد منذ 2014 يأتي من ScenariEconomici.it .