جو الركود يغرق سوق الأسهم وتشير نسبة السهم إلى حدوث عاصفة

يوم سيء في أسواق الأسهم الأمريكية، بين مجموعة بيانات إنتل السيئة وأرقام التوظيف الأقل إيجابية. لقد تحدثنا عن شركة تصنيع الإلكترونيات، والآن حان وقت بيانات التوظيف. أضاف الاقتصاد الأمريكي 114000 وظيفة في يوليو 2024، وهو أقل بكثير من 179000 المنقحة بالخفض في يونيو وتوقعات 175000.

وهو أيضًا أدنى مستوى في ثلاثة أشهر، أي أقل من متوسط ​​المكاسب الشهرية البالغة 215000 خلال الأشهر الـ 12 السابقة، مما يشير إلى أن سوق العمل يتباطأ بالفعل.

وفي يوليو، استمر التوظيف في النمو في مجالات الرعاية الصحية (55000)، والبناء (25000)، والنقل والتخزين (14000)، والعمل الاجتماعي (9000). كما ارتفع معدل التوظيف في القطاع العام (17 ألف وحدة)، على الرغم من تباطؤه في الأشهر الأخيرة.

وفي الوقت نفسه، كان هناك فقدان للوظائف في قطاع المعلومات (-20.000)، في حين ظلت كشوف المرتبات دون تغيير في قطاعات التعدين والمحاجر واستخراج النفط والغاز والتصنيع الصناعي وتجارة الجملة وتجارة التجزئة والأنشطة المالية والخدمات المهنية والتجارية والترفيه. والضيافة وغيرها من الخدمات.

هذا هو الرسم البياني، لكن خذه بحذر:

لماذا ينبغي أن تؤخذ البيانات مع قليل من الملح؟ لأنه منذ عدة أشهر تم تعديل البيانات تنازليًا بعد بضعة أشهر، وبالتالي فإن القيمة الحالية يمكن أن تصل إلى النصف في غضون شهرين. لقد أصبحت هذه التصحيحات الآن عادة سيئة تعطي الانطباع بأن البيانات غير صحيحة، إن لم يتم التلاعب بها.

إشارة سيئة من نسبة السهم

منذ عام 2019، طبق بنك الاحتياطي الفيدرالي قاعدة تجريبية، درستها الاقتصاديات كلوديا سهم، بناءً على المتوسطات المتحركة لبيانات التوظيف، للحصول على إشارة مبكرة حول الركود والعمل مقدمًا.

وفقا لقاعدة سهم ، يتم الإشارة إلى المرحلة المبكرة من الركود عندما يتجاوز المتوسط ​​المتحرك لمدة ثلاثة أشهر لمعدل البطالة في الولايات المتحدة أدنى معدل بطالة متحرك لمدة ثلاثة أشهر خلال الأشهر الـ 12 السابقة بمقدار نصف نقطة مئوية أو أكثر. لذلك، عندما يكون هناك تسارع كبير وقابل للقياس للبطالة مقارنة بمعلمة معينة، ولكنها متغيرة مع تغير الاقتصاد، فإن استخدام المتوسط ​​المتحرك لمدة 12 شهرًا كمرجع يضمن عدم أخذ قيمة ثابتة قد لا تكون كافية لأسباب هيكلية

لقد نجحت قاعدة السهم دائمًا تقريبًا، وتم تطبيقها تاريخيًا، وعندما لم تنجح كانت خاطئة قليلاً فقط. وبالتالي فإن تطبيقه يسمح بتوقع السياسة الاقتصادية التوسعية مقارنة باستخدام المؤشرات الكلاسيكية.

إليكم نظرة تاريخية لحكم السهم

وهنا رؤية تركزت في العامين الماضيين

اليوم، ومع أحدث البيانات، ارتفعت قيمة سعر السهم فوق 0.5% إلى 0.53، لذلك دقت أجراس الإنذار من الركود، وبصوت عالٍ جدًا.

والآن، أدت بيانات التوظيف السيئة ومؤشر سهم الذي تجاوز 0.5%، إلى جانب المشاكل في القطاعات الفردية مثل الذكاء الاصطناعي، إلى دفع مؤشر S&P 500 إلى القاع.

ومع ذلك، فإن هذا يعني أيضًا أن تدخل بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبح أكثر احتمالًا، وفي وقت قصير جدًا انتقلنا من توقعات التخفيضات مرتين فقط إلى توقعات بأربعة تخفيضات.

ومن المحتمل أن يضطر البنك المركزي إلى التدخل مبكرا، قبل الانتخابات، وهو ما سيعتبر تدخلا في العملية الانتخابية.

المقال جو الركود يغرق سوق الأسهم ونسبة السهم تشير إلى أن العاصفة تأتي من السيناريوهات الاقتصادية .